中信证(zheng)券、国泰君(jun)安(an)超300万

合(he)规总监是证(zheng)券公司的合(he)规负责人，是确(que)保公司运营合(he)规的关键角色，其薪酬(chou)水平备(bei)受关注(zhu)。Wind数据显示，13家头部券商中，除(chu)申万宏源未披露合(he)规总监薪酬(chou)外，其余(yu)12家券商合(he)规总监2023年平均年薪达252.5万元(yuan)，有(you)10家券商合(he)规总监2023年薪酬(chou)超200万元(yuan)。

记者观察发(fa)现，13家头部券商合(he)规总监薪酬(chou)与公司营收、净利润之(zhi)间并没有(you)呈现出绝对的线性(xing)关系。据wind数据，中信证(zheng)券原合(he)规总监张国明（2024年8月离任）2023年薪酬(chou)以474万元(yuan)位(wei)居(ju)第一，国泰君(jun)安(an)张志红同期年薪306.9万元(yuan)，跟随其后。2024年前三季度(du)，中信证(zheng)券、国泰君(jun)安(an)营收分别为461.4亿元(yuan)、290亿元(yuan)，分别位(wei)列第一、第三。

2024年前三季度(du)，中信建投、国信证(zheng)券分别实现营收143.1亿元(yuan)、122.7亿元(yuan)，营收在13家券商中排名(ming)第7、第12位(wei)，但两家公司合(he)规总监薪酬(chou)居(ju)前——丁建强、陈勇2023年薪酬(chou)均接(jie)近(jin)300万元(yuan)，分别以296.5万元(yuan)、293.1万元(yuan)位(wei)列第三、第四名(ming)。

数据来源：wind，同花顺(shun)iFinD

与之(zhi)形成对比的是，海通证(zheng)券的赵慧文2023年薪酬(chou)仅为 95.6 万元(yuan)，在披露数据的头部券商中最低，也是唯一薪酬(chou)不过百万的合(he)规总监；海通证(zheng)券2024年前三季度(du)营收为129亿元(yuan)，排名(ming)第11。此外，浙商证(zheng)券2024年前三季度(du)营收119亿元(yuan)，营收最低；合(he)规总监许向(xiang)军2023年薪酬(chou)为154.8万元(yuan)，排名(ming)倒数第二。

从公开的职务(wu)看，多位(wei)百万年薪的合(he)规总监还身兼他职。比如(ru)，中信证(zheng)券张国明、银河证(zheng)券梁世(shi)鹏、中信建投丁建强、招商证(zheng)券胡宇(yu)、东方证(zheng)券蒋鹤磊还身兼首席风险官；华泰证(zheng)券焦凯、国泰君(jun)安(an)张志红身兼总法(fa)律顾问，张志红还兼任国泰君(jun)安(an)总审计师(shi)。

2020年3月修(xiu)正施行(xing)的《证(zheng)券公司和证(zheng)券投资基(ji)金管理公司合(he)规管理办法(fa)》指出，合(he)规负责人不能履(lu)行(xing)职务(wu)或缺位(wei)时，应当由证(zheng)券基(ji)金经(jing)营机构董(dong)事长或经(jing)营管理主要(yao)负责人代行(xing)其职务(wu)，并自决定之(zhi)日起3个(ge)工作日内向(xiang)中国证(zheng)监会(hui)相关派出机构书面报告，代行(xing)职务(wu)的时间不得超过6个(ge)月；此外，合(he)规负责人不得兼任与合(he)规管理职责相冲突的职务(wu)，不得负责管理与合(he)规管理职责相冲突的部门。

中信证(zheng)券、中信建投去年罚单超10张

合(he)规总监年薪数百万

在百万年薪乃至数百万年薪激励下，13家头部券商的合(he)规情况又如(ru)何？

首先惹人关注(zhu)的是海通证(zheng)券，据同花顺(shun)iFinD数据，2024年，海通证(zheng)券共(gong)收13张罚单，高居(ju)13家券商第一；相比之(zhi)下，海通证(zheng)券合(he)规总监赵慧文2023年年薪垫(dian)底，这难免引起外界对海通证(zheng)券“廉价合(he)规”的质疑。

当前，国泰君(jun)安(an)吸收合(he)并海通证(zheng)券已进入最后阶段。国泰君(jun)安(an)合(he)规总监张志红2023年年薪是赵慧文的3倍，更高薪酬(chou)下，国泰君(jun)安(an)2024年仅收到(dao)3张罚单，在13家券商中最少，广发(fa)证(zheng)券去年同样仅收到(dao)3张罚单。国泰君(jun)安(an)收编海通证(zheng)券后，300万年薪的张志红能否整顿海通证(zheng)券频频违规现象仍待观察。

值得注(zhu)意的是，海通证(zheng)券去年的罚单中，多数指向(xiang)了(le)投行(xing)业(ye)务(wu)违规，而(er)国泰君(jun)安(an)去年的3张罚单同样全部指向(xiang)了(le)投行(xing)业(ye)务(wu)。据南都(dou)·湾财社此前报道，2025年以来，国泰君(jun)安(an)保荐的股权融资项目已经(jing)撤(che)回4个(ge)；其中，保荐的长光辰芯、广州银行(xing)IPO在1月先后撤(che)回。值得注(zhu)意的是，2024年6月，国泰君(jun)安(an)保荐的江苏海安(an)农商行(xing)同样撤(che)回了(le)IPO申请。据wind数据，2024年，国泰君(jun)安(an)拥有(you)3个(ge)银行(xing)IPO保荐项目，是存量(liang)银行(xing)IPO保荐数量(liang)最多的券商，一年内却连续撤(che)回了(le)两个(ge)，当前国泰君(jun)安(an)保荐的银行(xing)IPO仅剩广东南海农商行(xing)。

数据来源：wind,同花顺(shun)iFinD

另一方面，更高的薪酬(chou)也并非包治合(he)规百病。据同花顺(shun)iFinD统计，2024年，中信证(zheng)券、中信建投均收12张罚单，仅次于海通证(zheng)券；相对而(er)言，两家公司合(he)规总监2023年薪酬(chou)分别为474万元(yuan)、296.5万元(yuan)，在13家券商中分别排名(ming)第一、第三位(wei)。

2024年4月，因违反限制性(xing)规定转让中核钛白2023年非公开发(fa)行(xing)股票过程(cheng)中违法(fa)违规，包括知(zhi)悉客户融券目的是定增套利，配合(he)其提供融券服务(wu)，中信证(zheng)券被中国证(zheng)监会(hui)责令改正，给予(yu)警(jing)告，没收业(ye)务(wu)收入191万元(yuan)，中信中证(zheng)和中信证(zheng)券合(he)计被罚6975万元(yuan)，成为了(le)2024年被罚金额最高的券商。

此外，2024年，申万宏源、中金公司罚单数分别达11张、10张。中金公司合(he)规总监周佳兴(xing)2023年薪酬(chou)为257.1万元(yuan)，处于13家券商的中游水平。2024年12月，中金公司因在为思尔芯科创板IPO提供保荐服务(wu)过程(cheng)中未勤勉尽责，出具(ju)的《发(fa)行(xing)保荐书》等文件存在虚假记载，被中国证(zheng)监会(hui)责令改正，给予(yu)警(jing)告，没收保荐业(ye)务(wu)收入200万元(yuan)，并处以600万元(yuan)罚款。同时，赵善军、陈立人两位(wei)项目保荐代表人被给予(yu)警(jing)告，并分别被处以150万元(yuan)罚款。

申万宏源并未公布合(he)规总监薪酬(chou)，据公告，毛宗平自2022年5月起任申万宏源合(he)规总监。2023年6月，毛宗平依旧以申万宏源合(he)规总监身份出席了(le)首届中国资本(ben)市场法(fa)治论坛，据公开简历，毛宗平2024年已有(you)60岁，达到(dao)法(fa)定退休年龄(ling)。

中国人民(min)银行(xing)上(shang)海分行(xing)在2024年10月发(fa)布的行(xing)政处罚信息公示中指出，申万宏源存在三项违法(fa)行(xing)为：未按规定履(lu)行(xing)客户身份识别义(yi)务(wu)、未按规定报送大额交易和可疑交易报告、与不明身份的客户进行(xing)交易。基(ji)于这些违规行(xing)为，申万宏源证(zheng)券被处以罚款349万元(yuan)人民(min)币。同时，时任法(fa)律合(he)规总部总经(jing)理、合(he)规总监毛某平，对未按规定履(lu)行(xing)客户身份识别义(yi)务(wu)、未按规定报送大额交易和可疑交易报告两项违法(fa)违规行(xing)为负有(you)责任，被罚款6万元(yuan)。

采写：南都(dou)·湾财社记者 黄(huang)顺(shun)威