基金饭圈文化的盛行也引发了监管的关注。证监会发文要(yao)求基金公(gong)司(si)坚决纠正基金经理明星(xing)化、产品营销娱乐化、基民投(tou)资粉丝(si)化等不(bu)良风气。证监会要(yao)求证券公(gong)司(si)强(qiang)化公(gong)募基金投(tou)研核心能力建设，完(wan)善(shan)投(tou)研能力评价指标体系，摒弃明星(xing)基金经理现(xian)象。

2021年3月，基金市(shi)场迎来调整，尤其是前期涨幅较大的明星(xing)基金，调整幅度大于市(shi)场平均水平。明星(xing)基金经理们光环不(bu)再，甚至一度被骂上热搜。基金经理蔡嵩松曾无奈回应道(dao)，“希望大家理性买基金，不(bu)要(yao)赚了钱就叫我蔡总(zong)，亏了钱就叫我菜狗。”为了安抚投(tou)资人(ren)，甚至有(you)基金公(gong)司(si)频繁出来道(dao)歉。

近日，北青报记者(zhe)登录多个基金论坛，发现(xian)当(dang)年的“粉丝(si)后援会”基本已解散，尚存的几(ji)乎没有(you)人(ren)说话。在基金圈追星(xing)的年轻人(ren)已经罕见(jian)身影。90后、00后的基民投(tou)资方式走向多元化。一位基民甚至在基金贴吧发文反思当(dang)年的“追星(xing)行为”：“这(zhe)是00后投(tou)资生涯付出的第一学费。作投(tou)资，独(du)立思考太重(zhong)要(yao)了。”

市(shi)场变化

科(ke)创成00后布局新方向

2024年，A股市(shi)场“先抑后扬”的翘(qiao)尾行情给投(tou)资者(zhe)带来了诸多惊喜。基民的收(shou)益往往跟股票市(shi)场紧密相连(lian)，特别是偏股型基金。“上半年亏损(sun)，下半年回本”已经是大多数基民的写照。90后基民黄铭对北青报记者(zhe)表示，过去的一年，是他5多年基民生涯中最跌宕起伏(fu)的一年，从上半年亏到绝(jue)望，然后是股市(shi)新政带来“9·24行情”绝(jue)地反击，从30%的亏损(sun)几(ji)天之内就变成盈利，最后是十一假期之后市(shi)场的调整。“经过2024年的曲(qu)折的走势(shi)，我现(xian)在比较淡定了。”

另一位00后投(tou)资者(zhe)刘(liu)免则表示，过去一年自(zi)己最大的收(shou)获是市(shi)场低(di)位要(yao)敢于加仓，在市(shi)场出现(xian)较大恐慌或者(zhe)板(ban)块出现(xian)较大的恐慌期的时候往往意味着(zhe)重(zhong)大机会的到来。比如，去年“9·24行情”之前，市(shi)场经过几(ji)轮的下跌极(ji)度恐慌，身边好几(ji)位做基金的朋友都(dou)“割肉”出场了。没有(you)几(ji)个人(ren)敢在这(zhe)个时候加仓。“买在无人(ren)问津处，卖在人(ren)声鼎沸时”。刘(liu)免总(zong)结(jie)出一条(tiao)投(tou)资经验。

2024年，刘(liu)免的整体年度收(shou)益率为16%，大幅跑(pao)赢(ying)了中证偏股基金指数（收(shou)益率4.00%），略微(wei)跑(pao)赢(ying)沪深300指数（14.68%）。他透露，他的仓位主要(yao)是在专注科(ke)技股的偏股型基金，进攻性比较强(qiang)，所以行情来了反弹也比较快。

两(liang)位基民都(dou)对北青报记者(zhe)表示，对2025年基金行情充满了信心。黄铭表示，2025年以DeepSeek为代表的科(ke)技创新将带来更多的红(hong)利，这(zhe)也是他新的一年的布局方向。

指数基金是年轻人(ren)新宠

在持有(you)一只新能源基金3年之后，刘(liu)刚选择了“割肉”。2024年10月，出局一个月之后，刘(liu)刚又新买入了一只新基金，这(zhe)是一只中证500指数基金。截至2月14日，刘(liu)刚在这(zhe)只基金上已经实现(xian)了11%的赢(ying)利。刘(liu)刚还买来了基金从业资格(ge)证的考试教(jiao)材(cai)准备考证。他说，他考这(zhe)个证不(bu)为别的，就是想让自(zi)己的投(tou)资更专业一点。

2024年12月18日，小红(hong)书联(lian)合蚂蚁财富平台发布《2024年轻人(ren)十大理财趋(qu)势(shi)盘点》。数据显示，在年初的震荡行情中，一些以往投(tou)资权益基金的年轻基民，开(kai)始增配债基、货基等稳健基金，“只求微(wei)赚”成普遍心态；9月底，随着(zhe)A股行情回暖，年轻人(ren)更偏向通过指数基金参与权益市(shi)场。以去年A股“9·24行情”为节(jie)点统计，在蚂蚁财富平台上，启(qi)动定投(tou)的基民中90后、00后占六成，不(bu)少人(ren)选择投(tou)资权益基金，其中八成资金投(tou)向了更加分散的指数基金。这(zhe)期间，蚂蚁理财社区里，留言中“别冲动”一词出现(xian)的频率环比上涨了109%。

北青报记者(zhe)调查发现(xian)，年轻人(ren)正逐渐告别明星(xing)经理人(ren)主持的基金，指数型基金、稳健的债券型基金成为“新宠”。“养(yang)基收(shou)蛋”是年轻基民的“行话”，在“收(shou)蛋人(ren)”眼里，当(dang)日上涨0.01%，即(ji)为收(shou)取一个蛋，如果单日上涨较多，那就收(shou)“恐龙蛋”了。某平台统计数据显示，年轻投(tou)资者(zhe)们似乎更加青睐中证A500、沪深300等宽基类ETF产品，与上一轮牛(niu)市(shi)中盲目追随明星(xing)基金经理的做法大相径庭。

也有(you)部分年轻人(ren)开(kai)始不(bu)再重(zhong)仓押某一只基金，而是买入一系列的基金组(zu)合。基民张鹏用10万元买入了100多只基金在他的基民朋友圈被热议。张鹏认为，A股存在结(jie)构性牛(niu)市(shi)，各个板(ban)块经常(chang)轮动，买100只基金可以很好地对冲，“哪(na)只基金突然大涨我就把(ba)它卖了，等跌了再买回来。”

“仪式感理财”独(du)具吸引力

部分年轻人(ren)选择了拥(yong)抱黄金。原来投(tou)资股票、基金的00后刘(liu)悦对北青报记者(zhe)表示，这(zhe)两(liang)年她接触到专业股票投(tou)资人(ren)士(shi)发现(xian)，不(bu)管是投(tou)资经理、投(tou)研团队还是其他岗位，大多是名校毕(bi)业、学历比较高的专业人(ren)士(shi)，而且(qie)他们工作强(qiang)度很大，信息的获取渠道(dao)也非常(chang)丰富。普通人(ren)很难(nan)和这(zhe)些专业机构竞争。她开(kai)始买入黄金。

根据中国黄金协会的统计，2025年春节(jie)期间，全国黄金消费同比增长了13%。在天猫超市(shi)购买黄金的群(qun)体里，95后和00后已经占了超过一半。这(zhe)届年轻人(ren)，彻底颠覆了“年少不(bu)知黄金香”的刻板(ban)印象，硬是从上一代中国大妈手里接过了“黄金消费主力军”的接力棒。他们将黄金视为一种(zhong)“仪式感理财”的方式，通过购买小金豆等来寄托“发财”的愿望。网(wang)友“金豆小达人(ren)”表示，攒(zan)黄金比攒(zan)钱有(you)意思，存起来还能升(sheng)值，感觉很有(you)成就感。不(bu)过也有(you)人(ren)质疑年轻人(ren)买黄金多数也不(bu)是为了赚钱，而是提(ti)供一种(zhong)社交的情绪价值。

从金豆豆到黄金ETF，年轻人(ren)的投(tou)资方式花样百出，甚至有(you)人(ren)靠攒(zan)金豆豆赚了10000元。2024年，黄金价格(ge)一路走高。不(bu)论是1克(ke)的小金豆，还是银(yin)行推出的积(ji)存金产品，甚至是黄金ETF，投(tou)资者(zhe)都(dou)尝到了甜头。有(you)数据显示，多只黄金ETF的收(shou)益率都(dou)超过了30%。30%的收(shou)益率让黄金在房子、股票、基金等大类资产的对比中处于遥遥领先的地位。

投(tou)资方向

AI主题基金备受青睐

在北青报记者(zhe)随机发起的调查问卷中，多数年轻基金投(tou)资者(zhe)都(dou)喜欢买入科(ke)技型基金。十年前最火的是半导体、芯片概念的基金，如今最受年轻人(ren)青睐的是跟AI相关的主题基金。买入AI主题基金的罗女(nu)士(shi)对北青报记者(zhe)表示，很多年轻的投(tou)资者(zhe)把(ba)买股票、基金当(dang)成生活的一部分。比如，你买了一辆特斯拉(la)或者(zhe)一部iPhone，当(dang)你跟别人(ren)聊起你买了新能源或芯片相关的基金时，自(zi)然会聊到你现(xian)在开(kai)什么车，电池续航(hang)能力怎么样，或者(zhe)你的iPhone拍照效果如何。“相比白酒、工业股这(zhe)些，年轻人(ren)更喜欢谈(tan)论AI、芯片，所以这(zhe)类基金比较受欢迎。”

天弘恒(heng)生科(ke)技基金经理胡超认为，DeepSeek开(kai)源大模型的发布，不(bu)仅推动了人(ren)工智能的平权，也给中国科(ke)技公(gong)司(si)带来了价值重(zhong)估的机会。DeepSeek新一代模型的发布引起广泛(fan)关注，标志(zhi)着(zhe)AI大模型应用逐步走向普惠化，助力AI应用广泛(fan)落地，同时这(zhe)对于中国科(ke)技行业的后续整体发展，意义无疑是重(zhong)大的。一大批中国AI公(gong)司(si)崛起，多线爆发、百花齐放，正在改变全球AI产业的竞争格(ge)局，也有(you)望重(zhong)塑(su)中国科(ke)技股价值。

对于年轻人(ren)在2025年的投(tou)资方向，前海开(kai)源基金首席(xi)经济学家杨德(de)龙表示，根据证监会的要(yao)求，公(gong)募基金持有(you)A股流通市(shi)值未来三年每年至少增长10%，2025年第二批保险资金长期股票投(tou)资试点将在上半年落地，资金规模将不(bu)低(di)于1000亿元，力争大型国有(you)保险公(gong)司(si)从2025年起每年新增保费的30%用于投(tou)资A股，这(zhe)些举措将会给资本市(shi)场带来几(ji)千亿甚至上万亿的增量(liang)资金。2025年A股和港股有(you)望走出牛(niu)市(shi)行情，赚钱效应明显提(ti)升(sheng)，市(shi)场的风格(ge)也将更加多元化，不(bu)同投(tou)资者(zhe)都(dou)将找到自(zi)己的用武之地，喜欢科(ke)技股的投(tou)资者(zhe)可以关注人(ren)形机器人(ren)等AI板(ban)块的机会，而喜欢传(chuan)统白马股的投(tou)资者(zhe)可以通过布局优质白马股来抓住机会或者(zhe)配置(zhi)优质基金，喜欢高分红(hong)的投(tou)资者(zhe)可以布局红(hong)利股。

多名基金经理对北青报记者(zhe)表示，年轻人(ren)如果不(bu)确定选什么，就关注科(ke)技属性较强(qiang)的相关宽基。

1月24日，一对情侣在京广大厦旁的肯德(de)基餐厅吃饭时发现(xian)他们常(chang)点的一个套餐涨价了。随后这(zhe)对情侣开(kai)始讨论新的一年应该做一点什么投(tou)资来增加收(shou)入。男士(shi)随后谈(tan)到DeepSeek和人(ren)工智能给他们的工作方式带来了重(zhong)大影响，应该研究一下这(zhe)方面的主题基金。“身边去年就布局的同事都(dou)已经赚了一笔了。”显然，这(zhe)一届年轻人(ren)已经找到了自(zi)己的投(tou)资方向。

观察(cha)

1月业绩靠前基金多数重(zhong)仓AI板(ban)块

近日，公(gong)募基金交出了2025年首份成绩单，颇(po)为亮眼。在刚刚过去的1月份，在2.2万只公(gong)募基金（A/C分开(kai)统计）中，有(you)1万多只实现(xian)正收(shou)益，占比近五(wu)成。从产品类型来看，权益类基金1月份表现(xian)较为突出，在排名前80的产品中，均为偏股混(hun)合、灵活配置(zhi)或普通股票型产品。7只产品收(shou)益率超20%，36只产品超10%；622只基金分红(hong)633次，分红(hong)金额达252亿元；新成立产品107只，发行份额832.64亿份。

除了业绩亮眼外，1月份公(gong)募基金加大了分红(hong)力度。Wind数据显示，1月份，有(you)622只基金共进行了633次分红(hong)，分红(hong)总(zong)额达252.05亿元，较去年同期增长超过130%。今年的基金分红(hong)次数超过基金数量(liang)，说明部分基金进行了多次分红(hong)，例如，国泰中证港股通高股息投(tou)资ETF、易方达价值精选、合煦智远嘉悦利率债均在今年1月进行了两(liang)次分红(hong)。值得(de)一提(ti)的是，在全部分红(hong)的基金中，有(you)89只是去年刚成立的。

北青报记者(zhe)注意到，2025年1月业绩靠前的基金多数重(zhong)仓AI板(ban)块。首月共计2234只主动权益基金取得(de)正收(shou)益，从持仓方向来看，这(zhe)些基金多为重(zhong)仓AI终端、AI应用、“AI+”等新兴科(ke)技产业领域热门(men)方向的产品，今年以来较好地把(ba)握住了产业趋(qu)势(shi)及市(shi)场机遇。其中两(liang)只人(ren)形机器人(ren)概念基金跑(pao)出了超过30%的收(shou)益率。一位基金经理近日在财报中写道(dao)：“机器人(ren)可能是未来不(bu)可多得(de)的，如同当(dang)年消费电子中苹果产业链、特斯拉(la)电动车产业链——现(xian)象级的长坡厚雪大赛道(dao)。”

供图(tu)/视觉中国

文/北京青年报记者(zhe) 朱开(kai)云

编辑/马晓晴