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9月24日,国(guo)务院(yuan)新闻办公室在(zai)北(bei)京举行新闻发布会。交流环节,就证监会在(zai)激(ji)发资本市场并购重组效率和活力方(fang)面的举措,证监会主席吴清表示,并购重组确实是资本市场的大事,通过支持企业并购重组进一(yi)步促进资源(yuan)有效配置,是资本市场一(yi)项非(fei)常重要的功能。特(te)别是在(zai)当前全球产业变革加快推进、我国(guo)经(jing)济结构(gou)转型升级也(ye)在(zai)加快推进的背景下,亟需(xu)发挥(hui)好企业并购重组的关键作(zuo)用,助力产业整合(he)和提质增效。
吴清称,新“国(guo)九条”对活跃(yue)并购重组市场作(zuo)出重要部署(shu)。为进一(yi)步激(ji)发并购重组市场活力,证监会在(zai)前一(yi)阶段广泛(fan)调研、听取各方(fang)意见的基础上,研究制定了刚才提到的支持并购六(liu)条,也(ye)就是《关于深(shen)化上市公司(si)并购重组市场改(gai)革的意见》,坚持市场化方(fang)向(xiang),更好发挥(hui)资本市场在(zai)并购重组中的主渠道作(zuo)用。意见的主要内容包括:
一(yi)是大力支持上市公司(si)向(xiang)新质生产力方(fang)向(xiang)转型升级。证监会将积(ji)极支持上市公司(si)围绕战略(lue)性新兴产业、未来产业等进行并购重组,包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购,以及有助于补链(lian)强链(lian)、提升关键核(he)心技术(shu)水平的未盈利资产收购,引导更多的资源(yuan)要素向(xiang)新质生产力方(fang)向(xiang)集聚;
二是积(ji)极鼓励上市公司(si)加强产业整合(he)。我国(guo)是全球唯一(yi)拥有全部工业门类的国(guo)家,同时我们也(ye)看到,部分产业大而不强、多而不优。资本市场在(zai)支持新型行业发展的同时,也(ye)将继(ji)续助力传统(tong)行业通过重组来合(he)理提升产业集中度、提升资源(yuan)配置效率。对于上市公司(si)之间的整合(he)需(xu)求,我们将通过大幅简化审核(he)程序等方(fang)式来给予支持。同时,通过锁(suo)定期“反向(xiang)挂钩(gou)”等一(yi)些(xie)安排(pai),鼓励私募投资基金积(ji)极参与并购重组;
三是进一(yi)步提高监管包容度。这也(ye)一(yi)直是市场比较(jiao)关注的一(yi)个问题,证监会将在(zai)进一(yi)步遵守(shou)规则的同时,尊重市场规律、经(jing)济规律、创(chuang)新规律,对重组估值、业绩承诺、同业竞争、关联交易等事项,进一(yi)步根据实际情况提高包容度,更好发挥(hui)市场优化资源(yuan)配置的作(zuo)用;
四是下大力气提升重组市场交易效率。当前可用于重组的支付工具应该(gai)说已(yi)经(jing)比较(jiao)丰(feng)富,除了现金以外(wai),还(hai)有股份、可转债等。接下来,证监会将支持上市公司(si)根据交易安排(pai)的具体需(xu)要,采用分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资等方(fang)式,进一(yi)步提高交易灵活性和资金使用效率。同时,建(jian)立重组简易审核(he)程序,对符合(he)条件的上市公司(si)重组,大幅简化审核(he)流程、缩短审核(he)时限、提高重组效率。
此(ci)外(wai),活跃(yue)并购重组市场离不开中介结构(gou)的功能发挥(hui)。吴清称,证监会将引导证券公司(si)等中介机构(gou)进一(yi)步提高服务水平,充分发挥(hui)交易撮合(he)和专业服务等功能,助力上市公司(si)实施高质量的并购重组。同时,证监会也(ye)将依法做好监管工作(zuo),打击各类违法违规行为,切(qie)实维护重组市场秩序,有序开展重组,有力有效保(bao)护好中小(xiao)投资者合(he)法权益。
上市公司(si)是市场之基。上市公司(si)为投资者创(chuang)造价值,源(yuan)源(yuan)不断地回报投资者,资本市场才能兴旺发达。
谈及证监会关于“上市公司(si)提升投资价值、加强市值管理”的举措,吴清表示,证监会积(ji)极支持上市公司(si)改(gai)善(shan)经(jing)营效率、提高盈利能力,国(guo)务院(yuan)国(guo)资委也(ye)正在(zai)按照“一(yi)企一(yi)策”,加大对央企上市公司(si)市值管理的考核(he)力度。上市公司(si)必须努力提高信息(xi)披露透明度和公司(si)治理规范性,加强与投资者沟通,并且(qie)应当综合(he)运用包括分红、回购等方(fang)式回报投资者。数(shu)据显示,2024年(nian)以来,有95%以上的上市公司(si)都召开了业绩说明会,有663家次公告中期分红达到5337亿元,有1500多家公司(si)实际实施股份回购累计(ji)超过千亿元。
吴清指出,提高上市公司(si)质量、提升投资价值,上市公司(si)必须切(qie)实担负起责任。目前,证监会已(yi)会同相关部委研究制定了上市公司(si)市值管理指引,要求上市公司(si)依法做好市值管理。一(yi)是要求董(dong)事会高度重视投资者保(bao)护和投资者回报,通过提高经(jing)营管理水平、提高盈利能力、提高核(he)心竞争力,夯实市值管理的基础;二是要求上市公司(si)积(ji)极运用并购重组、股权激(ji)励、大股东增持等市值管理工具提升投资价值;三是要求上市公司(si)建(jian)立常态化的回购机制安排(pai),鼓励有条件的公司(si)提前安排(pai)好资金规划和储备;四是要求长期破净公司(si)制定价值提升计(ji)划,评估实施效果并公开披露,形成市场约束;五是要求主要指数(shu)成份股公司(si)切(qie)实负起责任,制定市值管理制度,明确职责和应对措施,定期披露执行情况等。这里需(xu)要强调的是,要加强市值管理,但同时上市公司(si)和相关方(fang)必须要提高合(he)规意识,不能以市值管理的名义实施操纵市场、内幕(mu)交易等违法违规行为。
吴清介绍,证监会最近将就市值管理指引公开征(zheng)求意见。同时,会同相关部委推动建(jian)立上市公司(si)股份回购的市场化激(ji)励约束机制,激(ji)发上市公司(si)大股东、高管等相关主体的内生动力,进一(yi)步提升上市公司(si)投资价值。(全景网)