何立峰与美财长贝森特举行(xing)视频通话。

国常会：在电信(xin)、教育、文(wen)化、医疗(liao)、金融等领域研究推出一批新开(kai)放举措，全面提升动力电池回收利用能力水平。

美国服(fu)务业PMI意外萎缩、创两年多新低，制(zhi)造业扩张超预期；密歇根消费者长期通胀预期飙升至3.5%，创1995年以(yi)来新高，消费者信(xin)心(xin)低迷(mi)。

特朗普(pu)：泽连斯(si)基是否出席和平解决乌克兰冲突的(de)会议(yi)“不那么(me)重要”。另据华尔街日报，白宫与乌克兰接近达成矿权协议(yi)，最早(zao)可(ke)能会在周六签(qian)署(shu)。

马斯(si)克炸裂对话：其实我不想死(si)，下一刀砍向美联(lian)储(chu)！

特朗普(pu)或启用关税对抗威胁美国科(ke)技巨头的(de)数(shu)字(zi)税。苹果向关税低头：特朗普(pu)称库克承诺将生产从墨西哥转到美国。

微软不再掌握OpenAI“命(ming)门”，被(bei)爆75%的(de)OpenAI算力将源自星(xing)际之门，软银贡(gong)献今(jin)年三成收入。

DeepSeek下周举办(ban)“开(kai)源周”：做(zuo)到源代码开(kai)源的(de)真(zhen)正开(kai)源。

对冲基金大佬科(ke)恩：特朗普(pu)关税、打(da)击(ji)移(yi)民(min)、DOGE减支(zhi)将损害美国经济，美股或回调(diao)。“新债王”：天量美债迟早(zao)重组，未来五年内会有重大制(zhi)度变革。

欧美股市：道(dao)指跌1.69%，标普(pu)500指数(shu)跌1.71%，纳斯(si)达克跌2.2%。

A股：沪指涨0.85%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.51%。

债市：美国10年期国债收益率跌超9个基点(dian)，两年期美债收益率跌近8个基点(dian)。

商品：WTI 4月(yue)原油期货跌幅2.87%，布伦特4月(yue)原油期货跌幅2.68%。COMEX黄金期货跌0.22%。COMEX白银期货跌超1.8%。

要闻详情

全球重磅

• 双方(fang)围绕落实中美元首通话共识，就中美经济领域重要问题深入交换意见(jian)。双方(fang)均认同中美经贸关系的(de)重要性，双方(fang)同意就彼此关心(xin)的(de)问题继续(xu)保持沟(gou)通。中方(fang)就近期美对华加征(zheng)关税等限制(zhi)措施表达严正关切。

• 会议(yi)指出，主动对接国际高标准经贸规则，在电信(xin)、教育、文(wen)化、医疗(liao)、金融等领域研究推出一批新的(de)开(kai)放举措。支(zhi)持服(fu)务消费场景创新、业态融合(he)、产业集聚，完善(shan)文(wen)化旅游、餐饮住宿、养老托育、数(shu)字(zi)消费等领域标准。

• 2022年10月(yue)以(yi)来首次(ci)出现制(zhi)造业扩张、但服(fu)务业收缩。分析称，制(zhi)造业的(de)增(zeng)长可(ke)能是暂时的(de)，部分工厂为了抢在关税生效(xiao)前提升产量，从而带(dai)动了短期增(zeng)长。服(fu)务业低迷(mi)，反映出特朗普(pu)政策的(de)不确定性对订(ding)单和商业预期产生了影(ying)响。通胀压力上升，而就业岗位减少。

。德国产出连续(xu)第二个月(yue)增(zeng)长，扩张速度加快(kuai)至九个月(yue)以(yi)来的(de)最高水平。相(xiang)比之下，法国的(de)商业活动明显加速减少，萎缩速度创近一年半以(yi)来最快(kuai)。

。另据华尔街日报，白宫与乌克兰接近达成矿权协议(yi)，最早(zao)可(ke)能会在周六签(qian)署(shu)。

• 马斯(si)克表示，DOGE削减政府开(kai)支(zhi)计(ji)划仍在继续(xu)，美联(lian)储(chu)也是目标之一，他曾多次(ci)抨击(ji)美联(lian)储(chu)人员“严重过剩(sheng)”。他还坦然称自己并(bing)“没有死(si)亡(wang)愿望”，并(bing)透露美国政府支(zhi)出的(de)欺诈金额保守估(gu)计(ji)达7000亿美元。

。媒体(ti)称特朗普(pu)将签(qian)署(shu)备(bei)忘录，指示考虑补救措施，就海外对美国科(ke)技公司征(zheng)收的(de)数(shu)字(zi)服(fu)务税作出应对，但不会立即实施关税。消息传出后，Meta盘(pan)初一度涨超1%，谷歌刷新日高，后均转跌。

。特朗普(pu)称，苹果“不想被(bei)卷入关税中”。库克还承诺在美投资数(shu)以(yi)亿计(ji)美元。

• 目前OpenAI大部分的(de)电力和数(shu)据中心(xin)算力都由微软提供，OpenAI在转向依靠软银为主要出资方(fang)的(de)星(xing)际之门。OpenAI预计(ji)，到2030年，星(xing)际之门数(shu)据中心(xin)项目将支(zhi)持其运行(xing)和开(kai)发(fa)AI模型所需的(de)四分之三算力。

• DeepSeek宣布，接下来一周，会陆续(xu)开(kai)源5个代码库，每日都有新内容(rong)解锁，进一步分享新的(de)进展。DeepSeek还表示，当前在线服(fu)务的(de)模块已经经过测试、部署(shu)完备(bei)，可(ke)以(yi)投入生产环境。

• 他预计(ji)，今(jin)年下半年美国经济增(zeng)长将从2.5%放缓(huan)至1.5%，“我们已经度过了最佳盈利阶段，因此市场出现大幅调(diao)整也不会让我感到惊讶。”

• Jeffrey Gundlach警告称，美国当前利率上升、市场估(gu)值过高以(yi)及巨额政府债务可(ke)能引(yin)发(fa)重大危机，美国国债可(ke)能需要重组，建议(yi)投资者关注实物资产。历史周期性的(de)危机是不可(ke)避免(mian)的(de)，这种变化每三四代人就会发(fa)生一次(ci)，而我们正处于一个可(ke)能发(fa)生剧烈变革的(de)时期。

高盛机器人深度研究。

高盛认为目前市场极度乐观(guan)，已经提前透支(zhi)了未来几(ji)年的(de)增(zeng)长空间(jian)。根据高盛的(de)模型，2027年全球人形机器人出货量预计(ji)为7.6万台，远低于市场普(pu)遍(bian)预期的(de)2027年50万台的(de)水平，比高盛预计(ji)2032年出货量达到50.2万台要提前五年。

。美国产业链(lian)上，特斯(si)拉是核(he)心(xin)参与者之一，其Optimus项目备(bei)受关注。Agility Robotics和Figure AI等初创公司也在积极布局。中国则包括宇(yu)树科(ke)技、智元机器人、优必选科(ke)技等初创公司，以(yi)及华为、比亚迪等传统大企业。

。人形机器人正在快(kuai)速发(fa)展，但整体(ti)技术仍未达到工业或消费领域大规模应用的(de)要求。人形机器人技术的(de)拐点(dian)可(ke)能会出现在三个方(fang)面：解决多个通用任(ren)务、高成功率和持续(xu)稳健性、快(kuai)速推理(li)。目前发(fa)展仍然存在一些障碍，比如缺乏训练(lian)所需的(de)原始数(shu)据。

高盛认为目前市场极度乐观(guan)，已经提前透支(zhi)了未来几(ji)年的(de)增(zeng)长空间(jian)。根据高盛的(de)模型，2027年全球人形机器人出货量预计(ji)为7.6万台，远低于市场普(pu)遍(bian)预期的(de)2027年50万台的(de)水平，比高盛预计(ji)2032年出货量达到50.2万台要提前五年。

。美国产业链(lian)上，特斯(si)拉是核(he)心(xin)参与者之一，其Optimus项目备(bei)受关注。Agility Robotics和Figure AI等初创公司也在积极布局。中国则包括宇(yu)树科(ke)技、智元机器人、优必选科(ke)技等初创公司，以(yi)及华为、比亚迪等传统大企业。

。人形机器人正在快(kuai)速发(fa)展，但整体(ti)技术仍未达到工业或消费领域大规模应用的(de)要求。人形机器人技术的(de)拐点(dian)可(ke)能会出现在三个方(fang)面：解决多个通用任(ren)务、高成功率和持续(xu)稳健性、快(kuai)速推理(li)。目前发(fa)展仍然存在一些障碍，比如缺乏训练(lian)所需的(de)原始数(shu)据。

国内宏观(guan)

• 国资委会议(yi)指出，国资央企要抓住人工智能产业发(fa)展的(de)战略(lue)窗口期，强化科(ke)技创新，聚焦关键领域加快(kuai)掌握“根技术”，坚(jian)定攻(gong)关大模型，积极参与开(kai)放生态建设，推动产生更(geng)多“从0到1”的(de)原始创新，加速推进成果转化和产业化发(fa)展。

。中国的(de)“十大科(ke)技股”（Terrific 10）对美国的(de)“科(ke)技七(qi)巨头”（Magnificent 7）形成竞争态势，例如比亚迪和吉利挑战特斯(si)拉，阿里巴巴和京东挑战亚马逊。

滨江集团经过85轮(lun)竞价(jia)、以(yi)13.81亿元竞得滨江区西兴单元地块，距离宇(yu)树科(ke)技约500米，点(dian)对点(dian)步行(xing)约12分钟即可(ke)到达。

国内公司

• 高盛大幅上调(diao)阿里12个月(yue)目标价(jia)至160美元/156港(gang)元，较此前的(de)117美元/114港(gang)元上调(diao)幅度超过36%。高盛认为，阿里巴巴的(de)超预期云收入增(zeng)长和资本支(zhi)出，对中国数(shu)据中心(xin)行(xing)业的(de)需求和供应动态产生了积极影(ying)响。

。软银的(de)愿景基金、富(fu)达投资和普(pu)信(xin)集团分别将字(zi)节(jie)跳动的(de)估(gu)值调(diao)高至4000亿美元、4100亿美元和4500亿美元以(yi)上，大幅高于2022年7月(yue)的(de)低点(dian)2750亿美元。

公司全年营业收入达6091.35亿元，同比增(zeng)长27.88%；归母净利润为232.16亿元，同比增(zeng)长10.34%。AI服(fu)务器业务营收同比增(zeng)长超150%，符合(he)市场预期。

。“尚界”品牌或将聚焦15万元至25万元市场。分析认为，此次(ci)上汽与华为的(de)深度合(he)作是“强强联(lian)合(he)”。上汽将借助华为的(de)智能化技术，加速自身转型升级；华为则将依托上汽的(de)制(zhi)造实力和市场经验(yan)，进一步拓展其在智能汽车领域的(de)影(ying)响力。

海外宏观(guan)

！日本CPI已连续(xu)34个月(yue)超过日本央行(xing)2%的(de)目标水平。数(shu)据发(fa)布后，日本10年期国债收益率一度升至1.55%，为2009年11月(yue)以(yi)来最高水平。

。交易员们普(pu)遍(bian)预计(ji)，OPEC+会将原定于4月(yue)开(kai)始的(de)逐月(yue)增(zeng)产计(ji)划推迟一到三个月(yue)。这已经是自2022年以(yi)来，OPEC+第四次(ci)推迟恢复石(shi)油产量的(de)计(ji)划。

。黑客(ke)控制(zhi)了Bybit的(de)一只离线以(yi)太坊钱包，资金通过可(ke)疑交易转移(yi)至新地址并(bing)被(bei)出售。Bybit平台被(bei)盗的(de)以(yi)太币约占其总资产的(de)9%。受此影(ying)响，比特币和以(yi)太币均下挫。

海外公司

• 市场共识预期，英伟达四季度营收为420亿美元，营收增(zeng)长率将大幅放缓(huan)至73%。同时，英伟达客(ke)户提高了对AI的(de)支(zhi)出预期，预计(ji)AI收入将持续(xu)增(zeng)长，关注产品过渡对业绩(ji)影(ying)响，Blackwell GB200的(de)延迟影(ying)响，以(yi)及英伟达对AI应用部署(shu)的(de)看法。

。分析认为，这一变动将影(ying)响英国用户的(de)数(shu)据安全。相(xiang)较于按照政府要求建立后门，苹果公司直接移(yi)除加密功能的(de)做(zuo)法，看似(si)是试图安抚(fu)英国监管机构的(de)举措，但会被(bei)视为对政府命(ming)令的(de)“明确反驳”。

。Figure与OpenAI断交后靠自身推出Helix模型，它能用自然语言控制(zhi)机器人完成多种任(ren)务。Helix表现出强大的(de)对象(xiang)泛化能力，即便在训练(lian)中从未见(jian)过的(de)物品，只需用自然语言询问即可(ke)。

。英国帝国理(li)工学院的(de)研究团队曾耗时十年研究超级细菌是如何进化和传播的(de)，而谷歌的(de)人工智能“co-scientist”仅用两天就解决了这一问题。它甚至提出了四个额外的(de)理(li)论。

。自去年12月(yue)初联(lian)合(he)健康CEO Brian Thompson在曼(man)哈顿遇害以(yi)来，股价(jia)已跌近25%。

今(jin)日要闻前瞻

巴菲特年度股东信(xin)。