2024年初，国家金融(rong)监督管理总局普(pu)惠金融(rong)司刊(kan)文表(biao)示，当前(qian)普(pu)惠金融(rong)发展的核心任务是要围(wei)绕(rao)普(pu)惠金融(rong)本质属性，不断深化普(pu)惠金融(rong)内涵(han)、拓(tuo)展普(pu)惠金融(rong)外延(yan)。下一步，要探索构建普(pu)惠理财专属体系，促(cu)进普(pu)惠理财走(zou)入(ru)寻(xun)常百姓家，实现居(ju)民财富(fu)保(bao)值增值、增加(jia)财产性收入(ru)。

普(pu)惠金融(rong)的内涵(han)决(jue)定了其不仅要服务于财富(fu)增长，还要服务于人民生活。多家理财公(gong)司积极探索普(pu)惠理财主(zhu)题产品(pin)，着力丰富(fu)普(pu)惠金融(rong)产品(pin)体系。例如，工银理财充分(fen)保(bao)障足(zu)额供给低风险(xian)、低起点、灵活申赎的普(pu)惠型理财产品(pin)，为包括小微、县域、农民、新市民等客(ke)群在内的超1550万客(ke)户提供风险(xian)可控、收益稳(wen)健的理财服务。招银理财围(wei)绕(rao)“赢、睿、智、卓、越”五大类产品(pin)，构建了形态策略多元的产品(pin)体系，让理财走(zou)进千家万户，累(lei)计服务客(ke)户近5500万户。

中国邮政储蓄银行(xing)研究员娄(lou)飞(fei)鹏认为，银行(xing)理财安(an)全稳(wen)健、普(pu)惠特点突出，有助于广大居(ju)民配置实现资产保(bao)值增值。银行(xing)理财需要继续(xu)坚持做(zuo)好(hao)普(pu)惠理财，在让各类群体都有机会参与的同时，创新推出更多差异(yi)化的理财产品(pin)。

养老理财普(pu)及度(du)不断提升

养老是一项(xiang)跨(kua)越几十年的长期规(gui)划(hua)。2024年1月份发布的《国务院办公(gong)厅(ting)关于发展银发经济(ji)增进老年人福祉的意(yi)见》提出，丰富(fu)发展养老金融(rong)产品(pin)，支(zhi)持金融(rong)机构依法(fa)合(he)规(gui)发展养老金融(rong)业务，提供养老财务规(gui)划(hua)、资金管理等服务。2024年12月份发布的《关于全面实施个(ge)人养老金制度(du)的通知》进一步丰富(fu)产品(pin)种类，将国债纳(na)入(ru)个(ge)人养老金产品(pin)范围(wei)，将特定养老储蓄、指数基金纳(na)入(ru)个(ge)人养老金产品(pin)目录，推动更多养老理财产品(pin)纳(na)入(ru)个(ge)人养老金产品(pin)范围(wei)。

普(pu)益标准研究员罗唯(wei)尹表(biao)示，由于老年群体风险(xian)承受能(neng)力相对(dui)较弱，养老主(zhu)题金融(rong)产品(pin)通常具有运营稳(wen)健、长期增值的特征。娄(lou)飞(fei)鹏认为，在产品(pin)设计方(fang)面，要真正保(bao)障养老金融(rong)产品(pin)能(neng)够(gou)有效服务各类群体。养老投(tou)资涉及的群体众多，投(tou)资者需求(qiu)差异(yi)化较大，可通过降低准入(ru)门槛，确保(bao)金融(rong)产品(pin)能(neng)够(gou)服务各类投(tou)资者。

在政策引(yin)导下，理财机构积极布局养老金融(rong)赛道，为银发经济(ji)发展注入(ru)新动力。例如兴银理财，自2022年成为养老理财试点机构之一，通过理财产品(pin)中央数据(ju)交(jiao)换(huan)平台(tai)开展养老理财产品(pin)数据(ju)交(jiao)换(huan)业务，成为首家以(yi)养老理财产品(pin)接入(ru)交(jiao)换(huan)平台(tai)的机构。截至(zhi)2024年末，兴银理财共发行(xing)3款养老理财产品(pin)，产品(pin)规(gui)模(mo)32亿元，投(tou)资运作稳(wen)健。

“我们借鉴海(hai)外养老金融(rong)产品(pin)发展经验，2020年在业内率(lu)先(xian)推出了‘信颐2035’等三只(zhi)目标日期型养老主(zhu)题产品(pin)，填补(bu)了产品(pin)货架空白。”信银理财相关负责人介绍，此(ci)后(hou)几年间，信银理财持续(xu)探索居(ju)民养老投(tou)资需求(qiu)，打(da)造(zao)“信颐分(fen)红”系列产品(pin)，并(bing)对(dui)分(fen)红策略产品(pin)的运作模(mo)式(shi)、资产配置方(fang)案进行(xing)了升级改造(zao)，进一步提升投(tou)资业绩和持有体验。截至(zhi)2024年10月末，“信颐”系列建成包含分(fen)红型、目标日期型、目标风险(xian)型三大类策略和不同风险(xian)偏好(hao)等级的产品(pin)货架体系，产品(pin)存续(xu)规(gui)模(mo)超过650亿元。

近年来，理财公(gong)司充分(fen)发挥(hui)银行(xing)理财优势，不断丰富(fu)养老金融(rong)产品(pin)体系，满足(zu)居(ju)民多样化养老需求(qiu)。普(pu)益标准研究员赵伟(wei)认为，后(hou)续(xu)理财机构或将加(jia)大对(dui)养老类型理财产品(pin)的研发力度(du)，在产品(pin)策略、期限结构、费率(lu)设计等方(fang)面不断创新，推出更多符合(he)老龄化社会需求(qiu)的理财产品(pin)。

中长期理财资金积极入(ru)市

不可否(fou)认，当前(qian)银行(xing)理财市场仍面临一些结构性问题，比如产品(pin)同质化严重(zhong)，权益类产品(pin)占比过低。《报告(gao)》显示，截至(zhi)2024年末，权益类产品(pin)的存续(xu)规(gui)模(mo)为0.06万亿元，占比仅为0.2%；理财产品(pin)资产投(tou)向权益类资产余额为0.83万亿元，占比只(zhi)有2.58%。在业内人士看来，银行(xing)理财资金入(ru)市有巨大增长空间，布局权益类资产有助于未来一段时间理财收益的提升。

今年1月份印发的《关于推动中长期资金入(ru)市工作的实施方(fang)案》提到(dao)，允许公(gong)募基金、商业保(bao)险(xian)资金、基本养老保(bao)险(xian)基金、企（职）业年金基金、银行(xing)理财等作为战略投(tou)资者参与上市公(gong)司定增。专家表(biao)示，该方(fang)案优化了银行(xing)理财参与权益投(tou)资的方(fang)式(shi)和途径，定增锁定期机制也(ye)促(cu)使理财资金着眼于中长期限，有望降低短期波动的影(ying)响(xiang)，助力实现长期稳(wen)健的收益；理财资金通过参与定增为企业提供直接资金，也(ye)能(neng)切(qie)实发挥(hui)理财资金支(zhi)持实体经济(ji)的作用。

“从提升产品(pin)的收益水平角度(du)看，理财公(gong)司加(jia)大资本市场投(tou)资比例、加(jia)强权益投(tou)资能(neng)力，是满足(zu)更广大投(tou)资者财富(fu)管理需求(qiu)的必(bi)由之路。”施罗德交(jiao)银理财相关负责人介绍，该公(gong)司自成立以(yi)来一直注重(zhong)权益资产投(tou)资能(neng)力的提升，未来将持续(xu)加(jia)强权益投(tou)研能(neng)力建设、提升资本市场业务参与度(du)，进一步完善含权产品(pin)线，丰富(fu)资产配置结构，实现中长期资金与优质资产有效对(dui)接。

记者了解到(dao)，兴银理财也(ye)在广泛深入(ru)参与资本市场，从单一资产、单策略转向多元资产、多策略，深入(ru)了解行(xing)业、产业及公(gong)司并(bing)长期陪伴，发挥(hui)理财自身业务优势，努力为资本市场提供长期资金、耐心资本，为理财客(ke)户创造(zao)价值。

“近期，我们积极响(xiang)应政策号召，通过联动兴业银行(xing)各地分(fen)行(xing)，落地多单认股权业务，覆盖生物医药、半导体、国产超算、高端制造(zao)等多个(ge)行(xing)业领域，服务专精特新企业、国家高新技术企业等科技型中小企业，践行(xing)长期投(tou)资理念，助力新质生产力发展。”兴银理财相关负责人说。

《报告(gao)》提出，国家金融(rong)监督管理总局一直高度(du)重(zhong)视资本市场，积极引(yin)导银行(xing)、保(bao)险(xian)和资管机构维护资本市场稳(wen)定。下一步将继续(xu)支(zhi)持资本市场持续(xu)稳(wen)健发展。鼓励(li)理财公(gong)司、信托公(gong)司加(jia)强权益投(tou)资能(neng)力建设，发行(xing)更多长期限权益产品(pin)，积极参与资本市场，多渠道培育(yu)壮(zhuang)大耐心资本。罗唯(wei)尹认为，相关激励(li)政策措施有望加(jia)码，在此(ci)背景下，各理财机构将会更加(jia)重(zhong)视中长期产品(pin)领域，以(yi)中长期资金全方(fang)位支(zhi)持重(zhong)点产业发展，推进经济(ji)复苏与结构性转型进程(cheng)。

随着理财业务朝着规(gui)范化方(fang)向发展，理财市场规(gui)模(mo)有望实现稳(wen)健增长，银行(xing)理财投(tou)资方(fang)向也(ye)将呈现多元化、均(jun)衡化特点。专家建议，对(dui)投(tou)资者而言，在选择理财产品(pin)时，应结合(he)自身风险(xian)偏好(hao)和投(tou)资目标，关注产品(pin)的资产配置结构，作出合(he)理的投(tou)资决(jue)策。 （经济(ji)日报记者 勾明(ming)扬）