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其(qi)中，机器人(ren)概念(nian)掀涨(zhang)停潮，机器人(ren)ETF易方达(159530)涨(zhang)5.18%，近17个交易日涨(zhang)幅超21.88%，科创人(ren)工(gong)智能ETF(588730)涨(zhang)4.31%，上市4个交易日以来涨(zhang)近10%。
单单上午，就超过4000股上涨(zhang)，科技(ji)含量较(jiao)高的指数，像创业板指、科创50、科创100，涨(zhang)幅都超过2%。
看(kan)上去，这一场由(you)DeepSeek引发的上涨(zhang)行(xing)情，不但没有减慢(man)的迹(ji)象，反而(er)有加速上升的趋势，特别(bie)是(shi)AI相关的科技(ji)股。
01 AI，持续爆发
先看(kan)看(kan)今天的盘面。
最活跃(yue)的，依(yi)然是(shi)DeepSeek概念(nian)股，青云科技(ji)、优刻得、安恒信息、每日互动(dong)20CM涨(zhang)停，天娱(yu)数科、梦网(wang)科技(ji)涨(zhang)停，亚(ya)信安全、盛天网(wang)络、当虹(hong)科技(ji)、三六零、软通动(dong)力均涨(zhang)超5%。
而(er)DeepSeek也好消(xiao)息不断，随着全球用户的涌入，上线仅20天，DeepSeek的日活成功突破2000万。
另一个受DeepSeek重点(dian)催化的行(xing)业--机器人(ren)，同(tong)样很强势。美(mei)格智能、祥鑫(xin)科技(ji)、领益智造、鸣志电器、雷赛智能等多股涨(zhang)停，凌(ling)云光、震(zhen)裕科技(ji)、骏创科技(ji)涨(zhang)超15%，汉宇(yu)集(ji)团、安培(pei)龙、恒工(gong)精密、瑞迪智驱涨(zhang)超10%。
人(ren)形机器人(ren)要实现多场景(jing)的商业化应用落地，智能化是(shi)决定性的因素(su)。DeepSeek-R1模型的推出，证实了AI在成本端与(yu)性能端都在快速迭代。Figure与(yu)OpenAI结束合作，则证明机器人(ren)本体公司未来有望垂直整合具身智能产业链。
另外，不久前的特斯拉24Q4电话会(hui)议中，马(ma)斯克表示计划今年制造约几千到1万台(tai)机器人(ren)，对应V1产线1000台(tai)/月，预计明年年中推出V2产线，对应1万台(tai)/月产能，计划在 2026 年下半(ban)年开始对外交付 Optimus。
国内这边，进展也很快。
今年春晚，16个机器人(ren)配备高精度3D激光SLAM自主定位和导航，由(you)AI驱动(dong)进行(xing)表演，惊(jing)艳全场。
宇(yu)树机器人(ren)
作为AI最好的具身智能硬件，机器人(ren)将充分受益AI技(ji)术的进步，商业化进程也将大大加速。
从产业链调研(yan)反馈回来的信息看(kan)，很多配套厂(chang)商都已(yi)经为今年下半(ban)年的量产做(zuo)好准备，不少公司的股价已(yi)经有明显(xian)催化。
今天，还有两个强势板块，同(tong)样和AI高度相关。
一个是(shi)半(ban)导体，安凯微20CM涨(zhang)停且录得2连板，瑞芯微涨(zhang)停再创新高，炬芯科技(ji)涨(zhang)超10%，芯海科技(ji)、和林(lin)微纳、拓(tuo)荆科技(ji)、芯源微等涨(zhang)幅靠前。
一个是(shi)消(xiao)费电子，光弘科技(ji)涨(zhang)超10%，致尚科技(ji)、长盈精密涨(zhang)超8%，歌尔股份、利(li)通电子、漫(man)步者、蓝思科技(ji)均涨(zhang)超5%。
半(ban)导体和消(xiao)费电子，都是(shi)AI产业链重要的组(zu)成部分，一个是(shi)上游的算力，另一个是(shi)下游的应用。
之前，DeepSeek的冲(chong)击，导致英伟达单日大跌17个点(dian)，市值蒸(zheng)发超过数万亿元，一度引发市场对于算力股投(tou)资信仰的崩塌。
不过，长远看(kan)，算力依(yi)然是(shi)AI非常重要的先决条件，不管是(shi)训练端还是(shi)推理端，都需要强大的算力支持。
这几天，不管是(shi)美(mei)国算力股，还是(shi)国内算力股，都逐渐收复“失地”。
相比之下，国内的算力股更有望迎来估值提升。
一来，是(shi)因为DeepSeek成功探索出一条不靠过度堆叠算力的技(ji)术路线，使得AI开发者们(men)看(kan)到不必单纯依(yi)赖国外芯片的希望，从而(er)导致国产芯片性能跟不上而(er)被弃用的叙事(shi)逻辑发生改(gai)变(bian)；二来贸易纠(jiu)纷再起，芯片限制风波可能愈发严重，国产替代、政策扶持的逻辑再一次被市场接受。
另外，网(wang)传中芯国际可能已(yi)经突破5nm技(ji)术，也增加了市场对于国产半(ban)导体的信心。
消(xiao)费电子方面的上涨(zhang)逻辑，则最为简单。
它们(men)本身就是(shi)AI最重要的硬件载体之一，且已(yi)经上市销售的产品，如AI PC、AI手机、AI眼镜等等，未来还会(hui)有更多，如AI XR等新兴产品上市，可以说，这是(shi)最为确定性也最容易计算的一个AI应用领域。
现在，DeepSeek又有突破性进展，毫无疑问会(hui)加速AI消(xiao)费电子产品的上市速度。
此外，1月20日，手机国补(bu)正式落地天猫，上线首日即爆发。业内人(ren)士称，在这一波换新热潮中，消(xiao)费电子产业链上诸多工(gong)厂(chang)也迎来了订单上涨(zhang)，上下游企业纷纷忙于排产。
可以预见，在众(zhong)多利(li)好消(xiao)息的刺激之下，AI科技(ji)依(yi)然是(shi)开年最火热的投(tou)资主题。
02 产业链，重新崛起
近期，触动(dong)中美(mei)产业界的两个主角，一个是(shi)DeepSeek，另一个是(shi)宇(yu)树机器人(ren)。
二者的出圈(quan)，对国产AI和机器人(ren)产业链不只(zhi)是(shi)一次鼓舞(wu)，而(er)意味着未来更多的投(tou)资机会(hui)，将会(hui)出现在国内公司身上。
DeepSeek能够(gou)以较(jiao)低的成本和有限算力下的算法创新实现了媲美(mei)OpenAI o1的成果，其(qi)中DeepSeek-R1模型推理成本降至o1的约1/30。
国内端侧和云厂(chang)商需求(qiu)，在国产最强大模型的加持下，迎来井(jing)喷(pen)式爆发的机遇。
这是(shi)“花小钱办大事(shi)”，但对于下游AI应用的意义非同(tong)寻常。因为DeepSeek的成本效率优势降低了下游AI应用的推理门槛(kan)，不仅能够(gou)以更低成本给用户提供(gong)服务，还能加速研(yan)发创新。
除了六千多亿参数的大模型，DeepSeek还发布了几个经过蒸(zheng)馏的小模型，可供(gong)使用者直接在本地部署。
这几天，我们(men)看(kan)到AI应用玩家都在争先恐后地接入DeepSeek，就如同(tong)当年抢着接入ChatGPT一样。应用生态端，华为鸿蒙OS（HarmonyOS NEXT）进行(xing)了重大更新，其(qi)中小艺助手App已(yi)经接入了DeepSeek。
可是(shi)，由(you)于自身算力有限，经常出现“服务器繁忙”，甚至一度关闭联网(wang)的功能。
现如今，华为昇腾、海光DCU、摩尔线程等国产算力均表现完(wan)成了DeepSeek适配，并(bing)通过硅基流动(dong)、华为云、腾讯云等云计算平台(tai)向(xiang)应用端提供(gong)API等服务。
国产应用通过以国产算力为基础的云计算平台(tai)实现AI能力输出，AI国产化实现了闭环，受益的不仅仅是(shi)一个环节，而(er)是(shi)AI整条产业链！
“杰文斯”悖论(lun)告(gao)诉(su)我们(men)，如同(tong)蒸(zheng)汽机效率的提高导致煤炭(tan)消(xiao)耗量增加，模型成本效率更高，因而(er)训练和推理变(bian)得更加高效和经济，企业和研(yan)究机构更愿意大规模部署这些模型，从而(er)推动(dong)了对计算资源的总体需求(qiu)。
靠AI驱动(dong)的具身智能，在未来将是(shi)端侧算力部署的重点(dian)领域。虽然目前具身AI模型的发展尚处(chu)于起步阶段，但硬件创新+量产进度已(yi)经将整个产业点(dian)燃起来。最直接受益的，便是(shi)人(ren)形机器人(ren)的国产供(gong)应商。
根据Morgan Stanley预测，到2050年，中国人(ren)形机器人(ren)市场规模有望达到6万亿人(ren)民币，对应约5900万台(tai)机器人(ren)。
宇(yu)树机器人(ren)在春晚展示的舞(wu)蹈动(dong)作，比起之前Optimus机器人(ren)，在关节控制难(nan)度、算法设计难(nan)度、应急补(bu)偿难(nan)度、平衡性算法等方面难(nan)度还要更大。
人(ren)形机器人(ren)在量产规划方面已(yi)经逐渐清晰，特斯拉机器人(ren)生产计划背后的支撑，还是(shi)来自国产供(gong)应链。除了拓(tuo)普集(ji)团、三花智控已(yi)基本确定进入T链，灵巧手的第一批供(gong)应商—鸣志电器，还包(bao)括(kuo)有望进入第二批灵巧手电机供(gong)应链的兆威机电。
市场现在基本围绕一些知(zhi)名主机厂(chang)的近态，譬如华为、宇(yu)树、Figure AI，深挖他(ta)们(men)代表不同(tong)关键部位的供(gong)应商，这些主机厂(chang)未来还有可能爆发巨大动(dong)作。
从竞争格局来看(kan)，行(xing)星滚柱丝杠、六维(wei)力矩传感器、触觉传感器、空心杯电机、软件系统都是(shi)当前国产化提升空间较(jiao)大的核心环节，同(tong)时也是(shi)技(ji)术壁垒较(jiao)高的零部件。
03 尾声
AI正在悄悄改(gai)变(bian)我们(men)的生活方式，也在各行(xing)各业掀起新的浪(lang)潮。
但对于多数投(tou)资者来说，科技(ji)股的研(yan)究门槛(kan)相对较(jiao)高，ETF是(shi)一种便捷的长期投(tou)资工(gong)具。
目前A股市场也有比较(jiao)多科技(ji)主题ETF，比如科创人(ren)工(gong)智能ETF(588730)追踪上证科创板人(ren)工(gong)智能指数，其(qi)成分股聚焦产业最核心的算力芯片和智能硬件环节，在市场预期上升期间弹(dan)性更强。此外，自主可控含量明显(xian)提升，在当前的国际市场局势下，符合发展趋势，也能体现科技(ji)强国战略的核心方向(xiang)。
机器人(ren)ETF易方达(159530)跟踪的是(shi)国证机器人(ren)产业指数，聚焦机器人(ren)领域的核心力量，涵盖机械设备、计算机和电力设备，布局机器人(ren)本体零部件、算法控制以及电池动(dong)力模块等关键领域，重仓股包(bao)括(kuo)包(bao)括(kuo)科大讯飞、汇川技(ji)术、石头科技(ji)、双环传动(dong)、全志科技(ji)、机器人(ren)、华工(gong)科技(ji)、中控技(ji)术、绿的谐波、大华股份等龙头公司。
每年都有日历效应，按照规律，春节返工(gong)应该发红包(bao)的。
但市场整体风险偏(pian)好仅面对科技(ji)股有所提升，在近期美(mei)国科技(ji)股回调和贸易政策的影响下，DeekSeek和宇(yu)树事(shi)件刚好为赛道科技(ji)股反弹(dan)创造了机会(hui)。