此次全(quan)面实施个人养老(lao)金制度，专门针对试点遇到(dao)的问题(ti)进行完善，主(zhu)要体现在(zai)以下方(fang)面。

第一，丰富产品种类，增加选择(ze)空间。新增产品范围，在(zai)原有理财产品、储蓄存(cun)款、商(shang)业(ye)养老(lao)保险、公募基金等四类金融产品的基础上，将国债纳入个人养老(lao)金产品范围，即扩展为五类金融产品。新增产品目录，将特定养老(lao)储蓄、指数基金纳入个人养老(lao)金产品目录，丰富储蓄存(cun)款和公募基金项下的产品品类，推动将更多养老(lao)理财产品纳入。鼓励开发(fa)符合(he)长期养老(lao)需求的产品，如个人养老(lao)储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品等。

第二，增加提前领取情(qing)形，满足更多特殊需求。2022年发(fa)布的《个人养老(lao)金实施办法》规(gui)定了一种正(zheng)常领取情(qing)形（即达到(dao)领取基本养老(lao)金年龄）和两种提前领取情(qing)形（即完全(quan)丧失(shi)劳动能(neng)力、出国定居）。新发(fa)布的《关于全(quan)面实施个人养老(lao)金制度的通知》在(zai)原有基础上，增加了三种可申请提前领取的情(qing)形，包括参加人患重大疾病、领取失(shi)业(ye)保险金达到(dao)一定条件、正(zheng)在(zai)领取最低生活保障金。

第三，丰富领取渠道，提供更多便利。原来的政策规(gui)定，参加人达到(dao)领取条件，可向商(shang)业(ye)银行提出申请。新规(gui)在(zai)保留商(shang)业(ye)银行作为领取渠道的基础上，将各级(ji)社会保险经办机构、全(quan)国统(tong)一线(xian)上服务(wu)入口（包括国家社会保险公共服务(wu)平台、电子社保卡、掌上12333APP等）增加为新的领取渠道。

第四，完善领取方(fang)式，尊重个性化选择(ze)。原来的政策规(gui)定，参加人可选择(ze)按月、分次或一次性领取个人养老(lao)金，但领取方(fang)式一经确定不得更改。新规(gui)在(zai)保留参加人可选择(ze)领取方(fang)式的基础上，增加了“参加人提出变更领取方(fang)式，商(shang)业(ye)银行应当受理”的规(gui)定。

党的二十届三中全(quan)会围绕健全(quan)社会保障体系作出重要部署(shu)，提出加快发(fa)展多层次多支柱养老(lao)保险体系，扩大年金制度覆盖范围，推行个人养老(lao)金制度。未来，需从以下方(fang)面着力促进个人养老(lao)金长期健康发(fa)展。

一是加强信息管(guan)理服务(wu)平台建设。目前购买(mai)个人养老(lao)金产品的实际范围通常被局限在(zai)开户银行的平台上，对于非该银行代理的保险、基金、理财产品以及非该银行的储蓄产品形成(cheng)了一定的购买(mai)壁(bi)垒。应建立全(quan)国统(tong)一的个人养老(lao)金产品平台，参加人登录该平台即可全(quan)面查询、选择(ze)并交易所有个人养老(lao)金产品。

二是做好投资风险提示。不同个人养老(lao)金产品的风险程度存(cun)在(zai)较大差异，风险提示至关重要，既要做好不同个人养老(lao)金产品的资产配置公示和风险等级(ji)确定工作，又要根(gen)据所确定的风险等级(ji)，分类展示个人养老(lao)金产品，让参加人对产品风险一目了然。

三是探索开展默认投资服务(wu)。相关金融机构要做好个人养老(lao)金投资咨询服务(wu)，以“销(xiao)售(shou)适(shi)当性”为原则(ze)推荐合(he)适(shi)的产品。探索开展默认投资服务(wu)，即鼓励金融机构在(zai)与参加人协商(shang)一致的情(qing)况下，当参加人未作投资选择(ze)时，根(gen)据其年龄和风险偏好等进行默认投资，在(zai)此过程中需充分保障参加人的知情(qing)权和自主(zhu)选择(ze)权。

个人养老(lao)金相关产品持续扩容升级(ji)，其供给优(you)化有哪些新特点？

优(you)化供给促进养老(lao)财富储备和保值增值

刘云龙（北京(jing)工商(shang)大学中国养老(lao)金融研究院院长）：个人养老(lao)金制度是多层次养老(lao)保障体系的一个重要支柱。全(quan)面实施个人养老(lao)金制度对于积极应对人口老(lao)龄化具有重要战略意义(yi)，有利于通过个人养老(lao)金融投资和储备提高养老(lao)保障水平，促进养老(lao)事业(ye)高质量发(fa)展。

党的二十届三中全(quan)会通过的《中共中央关于进一步全(quan)面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出，积极发(fa)展科技金融、绿色金融、普(pu)惠金融、养老(lao)金融、数字金融，加强对重大战略、重点领域、薄弱(ruo)环节的优(you)质金融服务(wu)。养老(lao)金融是综合(he)运用信贷、保险、债券、股权、理财等金融工具，满足社会成(cheng)员(yuan)的多样化养老(lao)需求，服务(wu)银发(fa)经济发(fa)展的一系列金融活动总和，包括养老(lao)金管(guan)理、银发(fa)经济融资与风险管(guan)理、养老(lao)金融产品和服务(wu)及老(lao)年群(qun)体金融权益保障等。发(fa)展养老(lao)金融是促进中国特色金融和养老(lao)事业(ye)高质量发(fa)展良性循环的关键着力点，需加快建立完善养老(lao)金融体系，全(quan)力做好养老(lao)金融大文章。

从我(wo)国“三支柱”养老(lao)保险体系发(fa)展来看，个人养老(lao)金是我(wo)国养老(lao)金融发(fa)展的突(tu)破口。截至2024年11月底，试点两年时间，36个城市（地区）超7200万人开立个人养老(lao)金账户。可见，居民期望(wang)增加养老(lao)财富储备和保值增值。

实施个人养老(lao)金制度的目的，就(jiu)是通过政策引导，鼓励具备条件的人员(yuan)在(zai)年轻(qing)时进行养老(lao)储备，并通过市场化运营的方(fang)式实现积累资金的保值增值，在(zai)基本养老(lao)保险和企业(ye)、职业(ye)年金的基础上再(zai)增加一份积累，为老(lao)年生活再(zai)添一份保障。个人养老(lao)金的运营管(guan)理由三个阶段构成(cheng)：一是缴费阶段，二是投资阶段，三是领取阶段。在(zai)缴费阶段，目前个人养老(lao)金缴费上限是每人每年12000元。在(zai)投资阶段，参加人在(zai)符合(he)规(gui)定的范围内自主(zhu)决定个人养老(lao)金的投资计划，包括具体的投资产品、投资金额等。在(zai)领取阶段，可以按月、分次或一次性领取个人养老(lao)金。这(zhe)三个阶段的税收安(an)排(pai)采取“EET模(mo)式”，即缴费可从税前所得扣除(chu)，投资收益暂不征收个人所得税，领取时个人养老(lao)金单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。

从国际养老(lao)金发(fa)展实践看，养老(lao)金改革与税制改革、金融改革互联(lian)互通。自2024年12月15日起，个人养老(lao)金制度全(quan)面实施，税收优(you)惠政策的实施范围从先行城市（地区）同步扩大到(dao)全(quan)国。下一步，需落(luo)实落(luo)细税收优(you)惠政策，充分发(fa)挥(hui)政策激励作用。

试点两年，个人养老(lao)金制度运行平稳，但“三低”状况依然存(cun)在(zai)。一是相对于开户人数，实际缴存(cun)人数比例低；二是相对于税收优(you)惠政策规(gui)定的12000元缴存(cun)上限，个人实际缴存(cun)比例低；三是实际缴存(cun)中用于投资的资金比例低。因此，推动个人养老(lao)金健康发(fa)展，亟需促进养老(lao)金金融、养老(lao)产业(ye)金融、养老(lao)服务(wu)金融、养老(lao)金融生态协同发(fa)展。

目前，个人养老(lao)金相关产品持续扩容升级(ji)。截至2024年12月10日，个人养老(lao)金产品目录包括857款产品，其中储蓄产品466款、基金产品200款、保险产品165款、理财产品26款。除(chu)保险产品外，理财、储蓄、基金等产品均具有运营稳健、长期增值的特征。其中，理财产品预期收益和风险相对平衡，波动较平缓；储蓄产品本金收益有保证，适(shi)合(he)具有保本需求的消费者；基金产品风险水平相对较高，也有望(wang)获得更高的长期收益，更适(shi)合(he)风险承受能(neng)力和收益预期较高的消费者。

总体来看，个人养老(lao)金产品供给优(you)化主(zhu)要有以下几个新特点。一是允许国债投资。投资者不但可以获得无风险收益，而(er)且能(neng)获得长期限利差收益。二是允许特定养老(lao)储蓄。由四大国有银行提供，有整存(cun)整取、零存(cun)整取、整存(cun)零取三种方(fang)式，有5年、10年、15年、20年四种期限，可获得高于同期限商(shang)业(ye)存(cun)款的利差收益。三是允许指数基金投资。首批推出85只权益类指数基金，其中跟(gen)踪宽基指数的产品78只，跟(gen)踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证500指数、中证A500指数、创业(ye)板指数等宽基指数基金、ETF联(lian)接基金。相较此前权益占比较高、主(zhu)动管(guan)理型的养老(lao)目标基金，指数基金投资的价值在(zai)于：被动投资，费率降低；紧盯(ding)市场或行业(ye)指数，分散风险，波动降低；指数构建公开透明(ming)，便于投资者选择(ze)。

中国人民银行等9部门联(lian)合(he)印发(fa)《关于金融支持中国式养老(lao)事业(ye) 服务(wu)银发(fa)经济高质量发(fa)展的指导意见》，围绕健全(quan)金融保障体系、促进养老(lao)财富储备和保值增值作出重要部署(shu)。全(quan)面实施个人养老(lao)金制度，需逐步丰富个人养老(lao)金账户可投资品类，落(luo)实好相关税收政策；支持金融机构研发(fa)符合(he)参加人养老(lao)需求、具有长期限特征且具有一定收益率的个人养老(lao)金专属产品，支持开办个人养老(lao)金业(ye)务(wu)的商(shang)业(ye)银行开发(fa)专属个人养老(lao)金储蓄产品；完善个人养老(lao)金提前支取机制，保障参加人特殊需求。

试点两年来，先行城市（地区）成(cheng)效如何，积累了哪些宝贵经验？

总结(jie)借鉴个人养老(lao)金试点

杨晓奇（中国老(lao)龄科学研究中心老(lao)龄经济与产业(ye)研究所副所长、研究员(yuan)）：作为我(wo)国第三支柱养老(lao)保险的重要制度设计，个人养老(lao)金制度在(zai)36个城市（地区）先行实施已有两年，积累了宝贵经验。

贴近生活强化宣传(chuan)效果。个人养老(lao)金制度在(zai)发(fa)达国家已发(fa)展多年，在(zai)我(wo)国还是新生事物，如何贴近不同年龄段群(qun)体做好宣传(chuan)、让广大居民主(zhu)动参与是首要前提。石家庄市创作拍摄了两部短剧，分别在(zai)“石家庄人社”微信公众号、抖音以及银行网点、公交、地铁等人流密(mi)集场所滚(gun)动播放。其中，一个短剧聚焦年轻(qing)人的现实生活，他们有体面的工作，主(zhu)动储蓄意识不强，想投资但对金融知识了解不多，防范风险意识不足，对未来养老(lao)比较迷茫。短剧抓住年轻(qing)群(qun)体这(zhe)一普(pu)遍特征，及时宣传(chuan)个人养老(lao)金制度的益处，既能(neng)被动储蓄，又可投资理财，风险也相对较小。另一个短剧瞄准(zhun)中年人的生活写照，他们的工作已相对稳定，有一定储蓄，距离退休时间不是很(hen)远，参加个人养老(lao)金制度后(hou)资金封闭期不是很(hen)长，能(neng)享(xiang)受到(dao)税收抵扣优(you)惠政策，有意愿也有能(neng)力购买(mai)个人养老(lao)金产品。两部短剧有的放矢贴近两类目标人群(qun)，显(xian)著提升了宣传(chuan)效果和影响力。

深入调研挖掘目标人群(qun)。参加城镇职工基本养老(lao)保险或者城乡居民基本养老(lao)保险的劳动者，均可以参加个人养老(lao)金制度。实际上，并不是所有符合(he)条件的人群(qun)都对个人养老(lao)金感兴趣，部分群(qun)体收入较低，无法享(xiang)受税收优(you)惠红利；部分群(qun)体考(kao)虑资金封闭期太长、流动性差等还在(zai)观望(wang)。如何精准(zhun)锁定目标人群(qun)，是个人养老(lao)金制度落(luo)地的关键。上海市人社局和大数据中心合(he)作，锁定办理或关注职业(ye)年金和职称(cheng)信息查询、养老(lao)保险待遇测算、人才资格认定等业(ye)务(wu)的人群(qun)，通过浮窗或弹窗定向推送个人养老(lao)金相关信息，达到(dao)事半(ban)功倍的效果。按规(gui)定，参加个人养老(lao)金制度可在(zai)缴纳环节享(xiang)受个人所得税专项扣除(chu)优(you)惠政策，广州市通过数据统(tong)计、实地走访(fang)等进行摸底调研，锚定符合(he)税收优(you)惠享(xiang)受范围的群(qun)体，并以这(zhe)些群(qun)体为目标开展宣传(chuan)和服务(wu)。实践证明(ming)，这(zhe)部分人群(qun)对个人养老(lao)金的关注度较高。

加强服务(wu)提升操作便利。参加个人养老(lao)金制度从开户到(dao)投资需经历多个环节，尤(you)其到(dao)投资阶段，还具有一定风险。因此，持续提升服务(wu)效能(neng)，是个人养老(lao)金制度落(luo)地的重要保障。呼和浩特市人社局联(lian)合(he)12345政务(wu)服务(wu)便民热线(xian)、人力资源和社会保障12333服务(wu)热线(xian)、各商(shang)业(ye)银行等开展个人养老(lao)金“暖心服务(wu)送上门”活动，在(zai)线(xian)为参保群(qun)众进行个人养老(lao)金业(ye)务(wu)咨询和开户办理，并强化主(zhu)动服务(wu)理念，不仅在(zai)全(quan)市公布商(shang)业(ye)银行个人养老(lao)金服务(wu)电话，而(er)且相关金融机构提供上门开户、缴费等服务(wu)。

完善产品做好投资服务(wu)。参加个人养老(lao)金制度后(hou)如何根(gen)据自己的风险偏好选择(ze)合(he)适(shi)的金融产品，从而(er)实现比银行存(cun)款更高的收益是参保群(qun)众广为关注的问题(ti)。个人养老(lao)金产品涉及理财、储蓄、商(shang)业(ye)养老(lao)保险、公募基金、国债、特定养老(lao)储蓄、指数基金等。对非金融领域的投资人而(er)言，很(hen)难快速(su)作出相对正(zheng)确的投资选择(ze)。青岛(dao)市鼓励金融机构做好专业(ye)投资服务(wu)，光大银行青岛(dao)分行深入街道社区，在(zai)楼长的配合(he)下挨家挨户宣传(chuan)个人养老(lao)金产品，帮助(zhu)客户进行投资选择(ze)。招商(shang)银行构建了一套基于客户视角的资产配置方(fang)法，针对不同人群(qun)的风险承受程度，设置“保障打底”“稳健增强”“进取提升”三个维度，方(fang)便不同人群(qun)进行投资选择(ze)。养老(lao)金融成(cheng)为青岛(dao)市推动银发(fa)经济高质量发(fa)展的重要发(fa)力点，不断丰富完善产品图(tu)谱，拓(tuo)展客户选择(ze)范围，有效满足了不同群(qun)体投资需求。青岛(dao)市也是我(wo)国北方(fang)地区率先集合(he)了特定养老(lao)储蓄、养老(lao)理财、专属商(shang)业(ye)养老(lao)保险以及商(shang)业(ye)养老(lao)金的试点城市，其养老(lao)金融产品丰富，市民开户数和缴存(cun)额稳步提高。截至2024年上半(ban)年，全(quan)市累计开立个人养老(lao)金账户171.96万个，缴存(cun)额7.75亿元，按照青岛(dao)常住人口1037万人推算，约6个青岛(dao)人就(jiu)有1人开立了个人养老(lao)金账户。

调查表明(ming)，个人养老(lao)金制度对不同年龄段人群(qun)的吸引力有差异，30岁至50岁的中高收入人群(qun)是个人养老(lao)金账户开户、缴费和购买(mai)产品的主(zhu)力军，吸引他们最主(zhu)要的原因是“提前为退休养老(lao)做准(zhun)备”和“抵税”。随着个人养老(lao)金制度全(quan)面实施，不断扩大覆盖面、提高缴存(cun)额是长期的系统(tong)工程。在(zai)前期试点的基础上，建议充分利用人社部信息平台，加强与基本养老(lao)保险参保数据库(ku)比对分析，持续推进个人养老(lao)金制度落(luo)实。 （本文来源：经济日报）