其中，《总量调控征求意见稿》明确，稀土开采企业和稀土冶炼分离企业应当是国家推动组(zu)建的大(da)型稀土企业集团(tuan)及所属稀土开采企业和稀土冶炼分离企业，其他组(zu)织和个人不得获得稀土指标。未获得稀土指标的组(zu)织和个人不得开展稀土开采和冶炼分离生产活动。

业内普遍认为，此处所提及的“大(da)型稀土企业集团(tuan)”主要是指中国稀土集团(tuan)和北(bei)方稀土(600111.SH)。

中国稀土集团(tuan)于2021年12月23日在江西(xi)省赣州市成立，是由中国铝业集团(tuan)有限公司、中国五矿集团(tuan)有限公司、赣州稀土集团(tuan)有限公司所属稀土资产重组(zu)整合，并引入中国钢研(yan)科技集团(tuan)有限公司、中国有研(yan)科技集团(tuan)有限公司两家科技型企业组(zu)建而成，是国务院国有资产监督管理(li)委(wei)员会直接监管的股权多元化(hua)中央企业，旗下拥有核心上市公司中国稀土(000831.SZ)。

北(bei)方稀土始建于1961年，是包钢集团(tuan)旗下控股子公司，也是中国稀土工业的起源。1997年，该公司在上海证券交易所上市，被(bei)誉为“国内稀土第一股”。2015年率先完成稀土大(da)集团(tuan)组(zu)建，实现对北(bei)方轻稀土资源的集中统一管理(li)。

依托(tuo)白云(yun)鄂博矿得天独厚的资源优势，北(bei)方稀土建立起全球规模最(zui)大(da)的稀土原料生产基地和稀土功能材料制造基地。

除上述两大(da)集团(tuan)外，国内还有广东稀土产业集团(tuan)、厦门钨业(600549.SH)、盛和资源(600392.SH)等稀土公司。

据界面新闻查询，2023年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标下发时，除中国稀土集团(tuan)和北(bei)方稀土获得指标外，厦门钨业和广东稀土产业集团(tuan)也获得了指标。但自工信部2023年12月披露(lu)第三批指标起，只有中国稀土集团(tuan)和北(bei)方稀土获得了指标。

2023年9月，厦门钨业发布(bu)公告(gao)称，该公司与中国稀土集团(tuan)拟成立两家合资公司，中国稀土集团(tuan)持股51%，厦门钨业持股49%，共同合作运营(ying)厦门钨业控制的稀土矿山和稀土冶炼分离产业。

2024年年初，广东稀土产业集团(tuan)旗下上市公司广晟有色(600259.SH)发布(bu)公告(gao)称，广晟集团(tuan)与中国稀土集团(tuan)签署了股权无(wu)偿划转(zhuan)协(xie)议，将其直接持有子公司广东稀土产业集团(tuan)的100%股权无(wu)偿划转(zhuan)至中国稀土集团(tuan)。

本次交易完成后，广晟有色控股股东仍为广东稀土产业集团(tuan)，实际(ji)控制人则由广东省国资委(wei)变更为中国稀土集团(tuan)。

由此可见，广晟有色、厦门钨业通过股权转(zhuan)让、合资等方式融(rong)入中国稀土集团(tuan)体系，他们(men)的开采及冶炼指标将通过集团(tuan)内部调配获得。因此，上述政策(ce)落地后，对两家公司冲击较小。

盛和资源的稀土来源主要包括三个方面。一是国内矿山资源。该公司拥有四川德昌大(da)陆槽稀土矿的开采权，并参股冕宁(ning)县冕里稀土选矿有限责任公司、山东钢研(yan)中铝稀土科技有限公司。

二是海外矿山资源。该公司参股澳大(da)利(li)亚Energy Transition Minerals Ltd.（ETM）公司，成为其第一大(da)股东。参股美(mei)国 MP Materials Corp.（MP）公司，独家包销其稀土精(jing)矿等主要稀土产品。收购澳大(da)利(li)亚Peak公司19.9%股权。

三是稀土废料回收。该公司下属赣州步莱(lai)铽新资源有限公司专业从事稀土钕(nv)铁硼、荧光粉废料回收，拥有30余项专利(li)技术，年处理(li)稀土废料约6000吨。

与其他龙头不同，盛和资源的战略(lue)重心长期偏(pian)向(xiang)海外。据远川研(yan)究所此前(qian)发文指出，盛和资源约有80%的稀土矿来自海外。

值得注意的是，该公司过去从海外获得的稀土资源，并不在国内的“指标”范(fan)围之内，因此可以灵活处理(li)其海外资源。

但本次征求意见稿首次将进口稀土矿及独居(ju)石纳入冶炼分离指标管理(li)。

这也意味着，上述政策(ce)落地后，盛和资源进口矿也将纳入管控，这对其整体影响较大(da)。

《总量调控征求意见稿》对稀土冶炼分离的矿石来源范(fan)围界定为国内采选所得的稀土矿产品、境外进口的稀土矿产品、独居(ju)石精(jing)矿等通过其他含稀土矿物副(fu)产所得的稀土矿产品等。

根据海关总署数据，2024年中国进口稀土13.3万(wan)吨。根据百川盈孚测算，2024年中国独居(ju)石折REO（稀土氧化(hua)物）约2.5万(wan)吨，2024年全球稀土产量约46.6万(wan)吨REO，由此计算，中国进口矿及独居(ju)石对全球稀土供给的贡献度达34%。

铁合金在线稀土分析师袁成会告(gao)诉界面新闻，征求意见稿进一步明确了稀土矿的具体概念和产品范(fan)围，将有助于规范(fan)市场(chang)，确保(bao)稀土资源的合理(li)开发和利(li)用。

她(ta)还表示，将进口矿纳入稀土资源的统一调控，一方面能够提升国家话语权，同时也避免了国外稀土资源盲目进口导致国内市场(chang)混乱。

“新出台的征求意见稿实际(ji)上是对之前(qian)《稀土管理(li)条例》（下称《条例》）的进一步细化(hua)。”袁成会认为。

一位稀土行业上市公司人士(shi)也对界面新闻表示，此次新规是仅次于《条例》的又一重要文件，特别是对于国家组(zu)建的大(da)型稀土集团(tuan)，是重大(da)利(li)好的。对于稀土产品出口方面，则未产生直接影响。

去年10月1日，《条例》正式试行。该《条例》是中国首次以行政立法形式规范(fan)稀土资源的开发利(li)用。其明确稀土资源属于国家所有，任何组(zu)织和个人不得侵占或者破坏稀土资源，国家对稀土资源实行保(bao)护性开采。

上海有色网稀土分析师杨佳文也发文称，明确参与主体旨在保(bao)护稀土资源，防止过度和非(fei)法开采，避免资源过度消耗(hao)，并促进稀土资源的可持续利(li)用。

“从前(qian)，由于监管不足，一些企业无(wu)序开采稀土，导致资源浪费和生态环境破坏。通过引入总量调控措施，可以合理(li)规划资源开采量，确保(bao)在满(man)足当前(qian)需求的基础上，为未来发展保(bao)留(liu)足够的资源储备。 ”她(ta)表示。

同时，《信息追溯征求意见稿》要求稀土企业建立产品流向(xiang)记录(lu)制度，详细记录(lu)稀土产品的流通信息，并于每月10日前(qian)将相关数据录(lu)入追溯系统。

该意见稿表示，通过稀土追溯系统申请稀土产品追溯码，为每个单一销售单元产品加施追溯标签，实现稀土产品“一物一码”可追溯。追溯码基础性指标包括产品名(ming)称、规格、重量等。

此处的“稀土产品信息追溯管理(li)”是指运用稀土产品追溯信息系统，记录(lu)稀土产品生产、流通、使用等各环节的流向(xiang)信息，满(man)足行业管理(li)、企业合法经营(ying)等需要。

袁成会指出，过去，一些大(da)型稀土企业就已经在推进稀土追溯工作，为产品赋予了追溯码。随着此次征求意见稿的出台，原有的追溯系统将进一步完善，变得更加合理(li)合规。

杨佳文表示，在总量调控政策(ce)的推动下，企业会面临更严苛的生产指标，这要求它(ta)们(men)不能再依赖传统的粗放式生产扩张，而是需要加大(da)对技术创新和资源利(li)用效率的投资力度。

因此，为了在有限的指标下实现更高的经济效益(yi)，企业应积极研(yan)发新工艺和新技术，提高稀土产品的附加值，推动产业升级(ji)，从低端(duan)走向(xiang)高端(duan)。

对于稀土市场(chang)后市，上海有色网指出，目前(qian)两份文件尚处于公开征求意见阶段，预计终稿或有所调整，但整体将促进稀土产业的高质量发展。后续需关注具体的稀土开采指标的公布(bu)情况以及终端(duan)订单需求的释放量。

与此同时，在供给管控加码与高端(duan)需求爆发的双重驱动下，稀土永磁板块的战略(lue)价值持续凸显。

稀土永磁材料是稀土的一种(zhong)应用产品。其是将钐、钕(nv)等稀土金属与过渡(du)金属（如钴、铁等）组(zu)成的合金，经过粉末(mo)冶金方法压型烧结并充磁后制得的一种(zhong)磁性材料。

稀土永磁材料主要分为钐钴永磁体和钕(nv)铁硼永磁体。这些材料广泛应用于新能源汽车、风力发电(dian)、消费电(dian)子、机器人等多个领域。

国金证券认为，《总量调控管理(li)办法》落地后将拉开稀土行业供改(gai)序幕，后续或伴(ban)随系列政策(ce)和行业整合，在全球地缘政治环境波动的背景下，稀土的战略(lue)价值有望进一步提升，行业基本面亦处底部回升阶段，稀土集团(tuan)和切入人形机器人产业链的磁材标的有望显著受益(yi)。

国泰君安表示，近年缅甸稀土产量增长迅(xun)速，已成为中国第一大(da)进口来源国，但受制于政局动乱、资源禀赋透支风险，供给或形成较强约束，而需求端(duan)国内“两新”政策(ce)加码强化(hua)终端(duan)景气周期，稀土价格有望呈现稳步上涨，稀土板块第二阶段反转(zhuan)或逐步开启。