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武汉星夜科技有限公司 有限公司全国统一申请退款客服电话
2025-02-23 00:09:23
武汉星夜科技有限公司 有限公司全国统一申请退款客服电话

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又一(yi)家华尔街投行上调对中国股市的预测。

日前,摩(mo)根士丹(dan)利(li)中国首席股票策(ce)略(lue)师王滢及团队发表最新(xin)观点(dian)指出,中国股市,特(te)别(bie)是离岸市场,正在发生结构性转变,上调MSCI中国指数评级至标配,并分别(bie)上调恒生指数和MSCI中国指数的目标点(dian)位至24000点(dian)、77点(dian)。

本周以来(lai),包括摩(mo)根大(da)通、高盛、汇(hui)丰、景顺在内的多家外资(zi)机构都对中国股市发表了更为(wei)积极的看法(fa)。

中国股市正在发生结构性转变

“中国股市,特(te)别(bie)是离岸市场,正在发生结构性转变。”王滢表示,“这使我们比去年9月上涨期间更确信,MSCI中国指数近期表现的改善是可以持(chi)续的。”

摩(mo)根士丹(dan)利(li)将MSCI中国指数到2025年底(di)的目标价(jia)从63点(dian)上调至77点(dian),这意味着该指数较周三(san)收盘(pan)价(jia)还有约4%的上涨空间。

摩(mo)根士丹(dan)利(li)认为(wei),政策(ce)信号明确转向、地缘(yuan)政治格局改善,以及科技突破重塑信心三(san)大(da)因素推动中国市场步入新(xin)阶段。

摩(mo)根士丹(dan)利(li)表示,MSCI中国指数的净(jing)资(zi)产收益率(ROE)有望持(chi)续改善。这一(yi)方面来(lai)自股东回(hui)报的显著提升;另一(yi)方面,中国在AI领域展现出较强(qiang)的竞争力,在DeepSeek等中国企业最新(xin)技术(shu)突破的支撑下,科技密(mi)集型企业或能实现利(li)润率和ROE的增长。

“长期以来(lai),全球投资(zi)者对中国科技和AI领域的关注度都较为(wei)有限,现在全球投资(zi)者开始重新(xin)评估中国在科技和AI领域的可投资(zi)性。在国际(ji)舞台上,高端制造业与AI领域的竞争将更加(jia)受到关注。DeepSeek横空出世让投资(zi)者意识到,AI的应用可能并不需要大(da)规模投资(zi)。”王滢说(shuo),与此同时,中国还拥有庞大(da)的工程师资(zi)源池、数据可用性、社交网络和电商领域完善的生态系(xi)统,并可能获得政府的进一(yi)步支持(chi),以加(jia)快AI的应用。

王滢还提及,截(jie)至2025年1月31日的数据表明,全球大(da)型长线投资(zi)者针对中国科技相关行业和板块的仓位仍然低配。随着DeepSeek为(wei)市场注入新(xin)动能,全球投资(zi)者可能会重新(xin)考虑A股市场的投资(zi)名单。

“全球投资(zi)者心态的转变显而(er)易(yi)见,而(er)且这种心态的转变可能相较前几(ji)次的市场反弹更具(ju)黏性,并推动更多的基本面投资(zi),因为(wei)之前反弹往往多是基于对政府刺激措施的猜测。”王滢称。

值得关注的是,本次上调对于摩(mo)根士丹(dan)利(li)来(lai)说(shuo)是一(yi)次重大(da)转变,即使在去年10月份,当中国的货(huo)币刺激举措引发股市大(da)涨时,摩(mo)根士丹(dan)利(li)也几(ji)乎没有改变立场——仅仅是缩减了其(qi)低配头寸。

面临价(jia)值重估机会

随着DeepSeek横空出世引领科技股大(da)幅反弹,仅仅是在本周,就有多家外资(zi)机构对中国股市发表了更为(wei)积极的看法(fa)。

景顺首席全球市场策(ce)略(lue)师Kristina Hooper指出,DeepSeek带来(lai)的各(ge)种有利(li)因素,包括提高效率、缩减成本、提供更强(qiang)的计算能力,并且也大(da)大(da)降低了各(ge)行各(ge)业使用人工智能的门槛,这些有利(li)因素或能惠(hui)及许多中国公司,进而(er)推动中国股票重估。

“中国股票的估值多年来(lai)一(yi)直很有吸引力,这些重要催化剂的出现让情况发生了变化。中国股票市场,尤(you)其(qi)是中国科技股,或会有长远的上涨空间。”Hooper说(shuo)。

高盛研(yan)究部首席中国股票策(ce)略(lue)分析师刘(liu)劲津及团队发表研(yan)究报告预计,未来(lai)十年,AI的广泛普及有望推动中国股票整体(ti)盈利(li)每年提高2.5%。此外,增长前景改善加(jia)之潜在的信心提升预计将推动中国股票的合理价(jia)值提高15%-20%,并可能带来(lai)超过2000亿美元的投资(zi)组合资(zi)金流入。这些因素促使股票策(ce)略(lue)分析团队将MSCI中国和沪深300指数目标点(dian)位上调至85点(dian)和4700点(dian),意味着未来(lai)12个月存在16%和19%的上涨空间。

瑞银证券中国股票策(ce)略(lue)分析师孟(meng)磊也表示,DeepSeek因用较低的成本达到同类(lei)世界领先大(da)模型的水平,使中国创新(xin)重回(hui)全球投资(zi)者视野,“我们注意到,与AI主题关联度较高的板块诸如计算机、汽车、电子等行业在春节后迎来(lai)明显的估值提升,并将大(da)科技板块成交金额占全部A股的比例推高至历史高点(dian)(44%)。中期来(lai)看,该主题或随着基本面利(li)好不断兑现与更多应用场景的落地而(er)呈(cheng)现脉冲式上涨行情。”

汇(hui)丰环球私人银行及财(cai)富管理中国首席投资(zi)总监匡正称,DeepSeek的成功展现了在实现重大(da)技术(shu)创新(xin)方面中国被低估的能力,“中国独(du)有的人工智能重估驱动因素、较高的风险回(hui)报潜力、外国投资(zi)者对中国股票相对保守的持(chi)仓数量、以及中国股票存在的显著估值折让,都让中国股市更具(ju)吸引力。”

汇(hui)丰也将中国股票观点(dian)从中性上调至偏高。

“中国股市面临一(yi)个颇具(ju)吸引力的价(jia)值重估机会。”匡正说(shuo),基于中国新(xin)兴(xing)的人工智能自主创新(xin)和商业化机会带来(lai)的市场机遇,将中国股票观点(dian)从中性上调至偏高。

摩(mo)根大(da)通同样(yang)认为(wei),目前由AI驱动的这一(yi)波中概科技股涨势不会只是昙花一(yi)现。根据美国AI交易(yi)的经验(yan),在市场和公司积极发展的前提下,颠覆性基本面发展所带来(lai)的估值重估可能是持(chi)续的。

该机构看好中国科技股相对于美国科技股的表现,并指出,在近期反弹之后,中国科技股的估值折扣仍然很大(da)。

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