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引言(yan):
在高不可攀的周期叙事里(li),企业(ye)自己锤(chui)炼业(ye)务韧性(xing)、努力穿越(yue)周期的逻辑其实更重要。在经(jing)历了上半年的低谷后,闻泰科技(ji)脱胎换骨,用一(yi)份亮眼的三季报强势回归,告诉我们:只有不断(duan)挖掘生产力,夯实自身竞争的基础,才是硬道理。
10月25日,闻泰科技(ji)发布2024年三季报。数据显(xian)示,该公司(si)第三季度实现营业(ye)收入195.71亿元,环比增长12.85%;归属于上市公司(si)股东的净(jing)利润2.74亿元,相较第二季度的-298.37万元,成功实现扭(niu)亏为盈,环比增加2.77亿元,改善明显(xian)。
回望2022年和2023年,全球(qiu)宏观经(jing)济复杂(za)多变,消费电(dian)子(zi)持续不景气(qi),半导体行业(ye)进(jin)入下行周期,受市场供(gong)需变化、技(ji)术迭代等影响,“去库存”成为市场的主基调。全球(qiu)不少企业(ye)面临内卷、降(jiang)本增效、价格倒挂等情况。
行业(ye)凛冬之(zhi)下,谁都(dou)不能幸免。即使是已成为全球(qiu)功率(lu)半导体龙头的闻泰科技(ji),也一(yi)度面临严峻(jun)挑战。从(cong)过往的财务数据来看,这家公司(si)在2023年Q4与2024年Q1出(chu)现下滑(hua),明确触底。
一(yi)时间,质(zhi)疑(yi)、非议纷纷袭来,伴随市场的不断(duan)波动,闻泰科技(ji)承受了巨大的压力。
压力之(zhi)下,闻泰科技(ji)如何(he)在逆境中找到破局之(zhi)道,不仅稳固了市场地位,更实现了业(ye)绩的飞跃?我们一(yi)一(yi)来解读(du)。
巩(gong)固半导体业(ye)务领先优势
面对挑战,最好的应对方(fang)式是回归基本面,找准自身的核心优势,强化核心竞争力。
作为全球(qiu)分立与功率(lu)芯片 IDM 龙头厂商之(zhi)一(yi),闻泰科技(ji)半导体业(ye)务持续保持领先地位。根据芯谋研究《中国功率(lu)分立器件市场年度报告》,安世半导体已连续4年稳坐中国功率(lu)分立器件公司(si)排(pai)名榜(bang)首,在全球(qiu)排(pai)名中的位置(zhi)则不断(duan)攀升。2021年上升3名至全球(qiu)第6名,2022年上升1名至全球(qiu)第5名,2023年则已经(jing)跻身全球(qiu)第3名。
通过紧抓强势业(ye)务,闻泰科技(ji)的半导体业(ye)务在Q3交出(chu)了亮眼的成绩单:第三季度实现收入为38.32亿元,环比增长5.86%,业(ye)务毛利率(lu)为40.5%,同比提升2.8个百分点,环比提升1.8个百分点,实现净(jing)利润6.66亿元,环比增长18.92%。
三季报显(xian)示,闻泰科技(ji)半导体业(ye)务在汽车及工业(ye)与电(dian)力领域的收入保持稳健,其他消费电(dian)子(zi)类如移动及穿戴设备、计(ji)算机设备、消费领域的收入环比恢(hui)复较快。不仅巩(gong)固了现有市场地位,还为未来的发展打下了坚实的基础。
另一(yi)方(fang)面,公司(si)半导体业(ye)务也是全球(qiu)汽车半导体龙头之(zhi)一(yi), 90%的产品都(dou)符合车规级标准,所有晶圆厂都(dou)通过车规级认证。汽油车时代,全球(qiu)汽车单车平均应用公司(si)芯片约(yue) 400 颗(ke),在当前(qian)的电(dian)动车已有客户的案例中,单车最高应用接近 1,000 颗(ke)。
所以,闻泰科技(ji)在半导体方(fang)面的故事,还有很(hen)大的书写(xie)空间。
提质(zhi)增效,优化经(jing)营管理水平
面对复杂(za)、充满不确定性(xing)的外部环境的行业(ye)环境,闻泰科技(ji)产品集成业(ye)务在第三季度强势翻盘,取得了好成绩,展现出(chu)强大的抗(kang)风险(xian)能力的同时,也意味着(zhe)其过去的提质(zhi)增效措施已取得明显(xian)成果。
通过优化成本结(jie)构、提升运营效率(lu),闻泰科技(ji)的产品集成业(ye)务在第三季度实现收入为157.30亿元,同比增长45.58%,环比增长14.79%,毛利率(lu)为3.8%,环比提升1.8个百分点,扣除可转债利息费用后业(ye)务亏损(sun)2.49亿元;进(jin)一(yi)步扣除因美元汇率(lu)下跌造成的汇兑(dui)损(sun)失(shi)后,业(ye)务亏损(sun)进(jin)一(yi)步减少,环比大幅改善,展示出(chu)强大的发展韧性(xing)。
2024年上半年以来,闻泰科技(ji)紧抓“提质(zhi)增效”不放松(song),不断(duan)提升经(jing)营管理效率(lu)。此前(qian),产业(ye)链消息称闻泰科技(ji)对产品集成业(ye)务的组织(zhi)架构进(jin)行大规模调整,包(bao)括精简亏损(sun)的项目、合并臃肿(zhong)的部门、全面革新管理体系、聚焦(jiao)主营业(ye)务,提升管理效率(lu)和盈利能力,使公司(si)能够更好地适应外部环境变化,进(jin)而推动公司(si)实现可持续增长。
闻泰科技(ji)在三季报中表示,产品集成业(ye)务提升经(jing)营质(zhi)量(liang)的成果在第三季度已经(jing)进(jin)一(yi)步显(xian)现:(1)紧抓市场增量(liang)机遇(yu),服务客户高ASP产品,客户新项目、新业(ye)务拓展顺利,部分新项目开始量(liang)产出(chu)货;(2)合作共赢提升产品毛利率(lu),积极优化与上下游(you)合作伙(huo)伴相关业(ye)务,例如与客户商务条款(kuan)开始生效,引入新的供(gong)应商伙(huo)伴等;(3)加强内部管理,优化运营效率(lu),控费增效,产品集成业(ye)务2024年前(qian)三季度三大费用的费用率(lu)同比下降(jiang)。
下半年这几个月,可以看作行业(ye)的收获(huo)期。因为行业(ye)的基本面出(chu)现了显(xian)著的改善。
首先,随着(zhe)下游(you)需求的增加,半导体行业(ye)在新一(yi)轮科技(ji)革新的推动下可能会继续上行,行业(ye)暖(nuan)意有望持续。
近日,半导体行业(ye)协(xie)会(SIA)宣布,2024年8月份,全球(qiu)半导体销(xiao)售额达(da)到531亿美元,同比增长20.6%,环比增长3.5%,8月份销(xiao)售总额创下历史新高,月度销(xiao)售额连续第五(wu)个月增长。
其次(ci),消费电(dian)子(zi)赛道周期复苏趋势早(zao)已确立,这有利于以闻泰科技(ji)为代表的产业(ye)链充分施展武功。
可预见的是,随着(zhe)半导体和消费电(dian)子(zi)市场复苏趋势逐步加强,闻泰科技(ji)将(jiang)有望继续在行业(ye)复苏期捕捉更多市场机遇(yu),实现企业(ye)的长期稳健发展。