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本(ben)文(wen)来自:中国网
多轮支持性(xing)的货币(bi)政策成效如何?还将从哪些方面发(fa)力?2025年外(wai)部风险对我国国际收(shou)支有何影(ying)响?央行为(wei)何停止购买国债?今年是否会增(zeng)加国债的买卖规(gui)模?
在国务院新闻(wen)办公室1月14日举行的“中国经济高质量发(fa)展(zhan)成效”系列新闻(wen)发(fa)布会上,中国人民银行和(he)国家外(wai)汇(hui)管理局有关负责人回应了相关问题。
2024年金融助力经济回升向好
中国人民银行副行长宣昌(chang)能在发(fa)布会上表示,2024年人民银行坚持支持性(xing)货币(bi)政策立场,先后四次实施(shi)了比较重大的货币(bi)政策调整,助力经济保持回升向好态势(shi),支持经济高质量发(fa)展(zhan)。主要体现在四个方面:
总量上,保持货币(bi)信贷(dai)平稳增(zeng)长。综合运用(yong)多种(zhong)货币(bi)政策工具,保持流动性(xing)合理充裕(yu),促进社会融资规(gui)模和(he)货币(bi)信贷(dai)合理增(zeng)长,引导贷(dai)款利率持续(xu)下行。
结构上,加大对重点领(ling)域支持力度。设立5000亿元科(ke)技(ji)创新和(he)技(ji)术(shu)改造再贷(dai)款,有效引导金融机构加大对科(ke)技(ji)型中小企(qi)业首贷(dai)户,以及对重点领(ling)域技(ji)术(shu)改造和(he)设备更新项目的金融支持力度。
传导上,疏通政策利率传导渠道。明示了主要政策利率,逐步理顺由短及长的利率传导关系。强化利率政策执行,治理资金空转,大力整改手工补息,优(you)化对公存款、同业活期(qi)存款利率自律管理。
汇(hui)率上,在复杂形势(shi)下保持了人民币(bi)汇(hui)率在合理均衡水(shui)平上的基本(ben)稳定。坚持市场在汇(hui)率形成中起决定作用(yong),发(fa)挥好汇(hui)率对宏(hong)观经济、国际收(shou)支的调节功能,综合施(shi)策,稳定预(yu)期(qi),采取公开(kai)宣示央行立场、用(yong)好宏(hong)观审慎管理工具等一系列有力措施(shi),防范汇(hui)率超调风险。
2025年将落实好适度宽松的货币(bi)政策
宣昌(chang)能表示,按照中央“实施(shi)更加积极(ji)有为(wei)的宏(hong)观政策”要求,人民银行今年将落实好适度宽松的货币(bi)政策。
近年来,稳健的货币(bi)政策更加突出强调有力、有效、精(jing)准、灵(ling)活等要求,对调控区间的把握偏向宽松一些,也会根据年中经济运行情况持续(xu)不(bu)断(duan)加大逆周期(qi)调节力度,2019年底以来还持续(xu)降准降息,累积效应使(shi)得社会融资环境(jing)处于较为(wei)宽松的状态。
下阶段,宏(hong)观经济政策还将进一步强化逆周期(qi)调节,将根据国内外(wai)经济金融形势(shi)和(he)金融市场运行情况,择机调整优(you)化政策力度和(he)节奏,支持实现全年经济社会发(fa)展(zhan)目标。
综合运用(yong)利率、存款准备金率等多种(zhong)货币(bi)政策工具,保持流动性(xing)充裕(yu),保证宽松的社会融资环境(jing)。
强化利率政策执行,在保持金融业健康经营基础上,进一步降低社会综合融资成本(ben)。科(ke)学运用(yong)好结构性(xing)货币(bi)政策工具,发(fa)挥好货币(bi)政策工具的总量和(he)结构双重功能。
增(zeng)强外(wai)汇(hui)市场韧(ren)性(xing)
宣昌(chang)能指(zhi)出,2024年国际形势(shi)复杂多变,多因素推动美元指(zhi)数(shu)动荡走强,中国外(wai)汇(hui)市场表现出非常好的韧(ren)性(xing),人民币(bi)汇(hui)率总体上呈现双向波动态势(shi),在复杂形势(shi)下保持了基本(ben)稳定,在主要货币(bi)中表现是比较好的,为(wei)中国自主实施(shi)货币(bi)政策创造了有利条件,对稳经济、稳外(wai)贸发(fa)挥了积极(ji)作用(yong)。
2024年末,衡量人民币(bi)对一篮子货币(bi)汇(hui)率变动的人民币(bi)汇(hui)率指(zhi)数(shu)(CFETS)为(wei)101.47,较上年末上涨4.2%;人民币(bi)对美元汇(hui)率收(shou)盘价为(wei)7.2988,较上年末贬值2.8%,同期(qi)美元指(zhi)数(shu)上涨7%,人民币(bi)韧(ren)性(xing)得到充分体现。
未(wei)来一段时间,外(wai)部环境(jing)复杂性(xing)、严峻性(xing)和(he)不(bu)确定性(xing)可能进一步上升,但中国的经济基础坚实,经常账户保持顺差,跨(kua)境(jing)资本(ben)流动自主平衡,外(wai)汇(hui)储备充足,外(wai)汇(hui)市场有韧(ren)性(xing),为(wei)保持人民币(bi)汇(hui)率基本(ben)稳定提供了确定性(xing)和(he)有力支撑。
人民银行汇(hui)率政策立场是清(qing)晰和(he)一以贯之的,保持人民币(bi)汇(hui)率基本(ben)稳定的目标不(bu)会改变,多年来在应对外(wai)部冲击(ji)中积累了丰富的经验,有信心、有条件、有能力坚决实现目标。
下阶段,将继续(xu)综合采取措施(shi),增(zeng)强外(wai)汇(hui)市场韧(ren)性(xing),稳定市场预(yu)期(qi),加强市场管理,坚决对市场顺周期(qi)行为(wei)进行纠偏,坚决对扰乱市场秩序行为(wei)进行处置,坚决防范汇(hui)率超调风险,保持人民币(bi)汇(hui)率在合理均衡水(shui)平上的基本(ben)稳定。
央行暂停国债买入是为(wei)避免市场波动
人民银行货币(bi)政策司司长邹澜在发(fa)布会上表示,经济预(yu)期(qi)的好转最终一定会反映到国债收(shou)益率水(shui)平中,国债代表国家信誉,没有信用(yong)风险,所以国债被认为(wei)是一种(zhong)安全资产。
但由于长期(qi)国债票面利率是固(gu)定的,市场预(yu)期(qi)的利率变动,会造成二级市场交易价格的波动,有时这个波动会比较大,所以投资国债并非没有风险。
考虑到中国债券市场发(fa)展(zhan)的时间还比较短,没有经历过大的波折,不(bu)是所有的投资者、管理者,尤其是社会公众都熟(shu)悉政府债券高投资回报背后隐(yin)藏的市场价格风险。因此人民银行加强了宏(hong)观审慎管理,多次提示风险,强化市场监管,并且在一级市场发(fa)行较少的时间段,暂停在二级市场买入操作,转而使(shi)用(yong)其他工具来投放流动性(xing),这样能够避免影(ying)响投资者的配置需要、加剧供需矛盾(dun)和(he)市场波动,目的就(jiu)是希望市场能够行稳致远。
不(bu)断(duan)提升两项支持资本(ben)市场工具的使(shi)用(yong)便利性(xing)
货币(bi)政策司司长邹澜在回答记者提问时表示,资本(ben)市场既是信心的“风向标”,也是金融资源配置的重要渠道,与经济发(fa)展(zhan)密切相关。
央行推出的支持资本(ben)市场两项工具遵循市场化、法治化原则,上市公司和(he)行业机构可以根据市场情况,自主决策购买股票的时机和(he)规(gui)模,有利于充分发(fa)挥市场选择功能。
在股票市值被明显低估时,上市公司、主要股东和(he)证券机构从自身利益出发(fa),将有足够意愿运用(yong)两项工具提供的低成本(ben)增(zeng)量资金去回购或(huo)增(zeng)持股票。
人民银行将根据前期(qi)实践经验,进一步完善工具设计和(he)制度安排,不(bu)断(duan)提升工具使(shi)用(yong)的便利性(xing),相关企(qi)业和(he)机构可以根据需要随时获得足够的资金来增(zeng)加投资。