随着资本市场支持科技型企业创新发展(zhan)持续发力，一批处(chu)于关(guan)键核心技术攻关(guan)领域的“硬科技”企业先后登陆(lu)A股市场，其中一些(xie)在上市后实现技术突破和跨越(yue)式发展(zhan)，在集成(cheng)电路(lu)、生物医药、高端装备制造等(deng)领域形(xing)成(cheng)产(chan)业集聚(ju)效应(ying)，有效促进了资本、产(chan)业、技术、人才的深度融合(he)。截至目前，科创板、创业板、北交所上市的公司中，高新技术企业占比均超(chao)过九(jiu)成(cheng)，全市场战略性新兴(xing)产(chan)业上市公司家(jia)数占比超(chao)过一半。

资本市场正逐(zhu)步提升(sheng)并(bing)购重组制度对于上市公司发展(zhan)新质(zhi)生产(chan)力的适(shi)配性。2024年下半年来(lai)，并(bing)购重组市场活跃度明显提升(sheng)，上市公司通过并(bing)购重组转型升(sheng)级、产(chan)业整(zheng)合(he)和寻找第二增长曲线的积极性明显增强，尤其是集成(cheng)电路(lu)等(deng)硬科技行业领域并(bing)购重组活动显著增多(duo)，收(shou)购未盈利科技型资产(chan)、“A并(bing)H”等(deng)标志性案例顺(shun)利落地。

周小舟表示，中国证监会逐(zhu)步构(gou)建(jian)引导私募(mu)创投基金“投早、投小、投长期(qi)、投硬科技”的市场生态。近年来(lai)私募(mu)股权创投基金投向半导体、新能源、生物医药等(deng)战略性新兴(xing)产(chan)业领域规模占比持续提升(sheng)，目前在投项(xiang)目超(chao)过10万个，在投本金超(chao)过4万亿元。科技创新公司债券试点转常规并(bing)迈向高质(zhi)量发展(zhan)。科创债试点以来(lai)累计发行1.2万亿元，募(mu)集资金主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等(deng)前沿领域，审核注册、融资担保等(deng)制度机制不断健全。

“未来(lai)需要健全差异(yi)化发展(zhan)且各具特色的多(duo)层次资本市场，推动全面注册制改革走(zou)深走(zou)实，进一步畅(chang)通科创企业上市融资的渠道。同(tong)时，丰富债券市场产(chan)品和层次。通过制定相关(guan)政策法规、设立专(zhuan)项(xiang)资金等(deng)方式引导社会资本向科技创新领域倾斜，形(xing)成(cheng)良好的生态环境。”田利辉说。

创新服务破解难题

我国金融支持科技创新的强度和水(shui)平持续提升(sheng)。中国人民(min)银行公布(bu)的数据显示，2024年末，专(zhuan)精特新企业贷款同(tong)比增长13%，科技型中小企业获贷率接近50%。从(cong)实践来(lai)看(kan)，各类金融机构(gou)在科技金融方面进行了积极探索。

评估难、风控难、处(chu)置难是困扰商业银行开(kai)展(zhan)科技金融的主要难题。如(ru)何克服困难，在遵(zun)循商业规律、有效防(fang)控风险的前提下为科创企业提供更多(duo)金融支持是摆(bai)在各家(jia)银行面前的课题。

在监管政策的指(zhi)引下，各地金融机构(gou)纷纷聚(ju)焦(jiao)科技型企业融资难点问题，推进开(kai)展(zhan)科技金融工作(zuo)。在广(guang)西南宁，一些(xie)银行机构(gou)针对科创企业缺少融资抵押物的痛点，与税务部门积极开(kai)展(zhan)“银税互动”合(he)作(zuo)，为纳税信用良好的科创企业融资提供便利。广(guang)西深博农业科技有限公司财务负(fu)责人蒙翠凤表示：“凭借良好的A级纳税信用，公司从(cong)桂林银行南宁隆安支行获得1000万元的贷款，稳定的资金为公司继续加大研发提供了保障。”

在北京，北京农商银行明确提出立足北京国际科技创新中心建(jian)设，聚(ju)焦(jiao)科技前沿和战略性新兴(xing)产(chan)业，为科技型企业生态提供“一站式”“全生命周期(qi)”金融服务的战略定位，分层制定了清晰(xi)的近中远期(qi)目标，围(wei)绕六(liu)大方面制定了70余类工作(zuo)举措(cuo)，为服务好首都科技型企业提供了制度保障。

在浙江，浙江农商银行系统辖内新昌农商银行设立了专(zhuan)营科技支行，根据科技型企业全生命周期(qi)需求，创新推出产(chan)品研发贷、技术改造贷、订单融资贷、投贷联动业务等(deng)科技型企业专(zhuan)属“科技助力贷”系列产(chan)品。浙江农商银行系统辖内长兴(xing)农商银行与当(dang)地科技局、大数据局共建(jian)科技型企业专(zhuan)属线上数驱信用贷款产(chan)品“科技指(zhi)数贷”，信用额度最高可达1000万元，并(bing)与融资担保公司合(he)作(zuo)，增加50%的保证额度。

金融业如(ru)何破解堵点、更好地支持科技型企业？专(zhuan)家(jia)认为，需要政府部门以及(ji)监管部门出台各类支持政策，为科技金融创新提供支撑。招联首席研究员董希淼表示：“一是建(jian)立健全企业、金融、政府各方责任共担和损(sun)失分担机制。引入保险公司、融资担保公司等(deng)，设立科技型企业贷款风险补偿基金，完善科技型企业融资增信措(cuo)施和担保体系。二是完善金融法律和监管制度。如(ru)合(he)理确定商业银行股权投资的风险权重，降低股权投资的资本占用；提高科技型企业贷款不良率容忍(ren)度，支持中小银行加快不良资产(chan)处(chu)置；落实容错纠错、尽(jin)职免责制度，减少金融机构(gou)后顾之忧。”

呵护初(chu)创科技企业

支持种子期(qi)初(chu)创期(qi)科技型企业健康(kang)成(cheng)长，对于发展(zhan)新质(zhi)生产(chan)力、实现创新驱动发展(zhan)具有重要意义。为做好科技金融大文章(zhang)，加快营造有利于科技型企业成(cheng)长的良好金融环境，给种子期(qi)初(chu)创期(qi)科技型企业提供精准、优质(zhi)、高效的金融服务，2024年江苏金融监管局会同(tong)多(duo)部门联合(he)印发《关(guan)于深化种子期(qi)初(chu)创期(qi)科技型企业金融服务的指(zhi)导意见》，聚(ju)焦(jiao)科技金融短板弱项(xiang)，从(cong)创新产(chan)品服务、强化政策协同(tong)等(deng)方面提出18条具体工作(zuo)举措(cuo)。截至2024年末，江苏省种子期(qi)初(chu)创期(qi)科技型企业贷款余额3412亿元，全年新增578亿元，较年初(chu)增长20.4%，高于各项(xiang)贷款增速11个百(bai)分点。

以专(zhuan)利为核心的知识产(chan)权为企业科技创新提供了坚实支撑。为完善初(chu)创科技型企业发展(zhan)的金融政策环境，国家(jia)金融监督管理总局发布(bu)的《关(guan)于加强科技型企业全生命周期(qi)金融服务的通知》明确提出，推进知识产(chan)权金融服务先行先试，稳妥扩大知识产(chan)权质(zhi)押融资内部评估试点，支持符合(he)条件的银行探索开(kai)展(zhan)知识产(chan)权内部评估，科学应(ying)用评估规则和标准，提高知识产(chan)权质(zhi)押融资业务办理效率。

银行机构(gou)积极探索开(kai)展(zhan)知识产(chan)权内部评估试点，推进开(kai)展(zhan)符合(he)种子期(qi)初(chu)创期(qi)科技型企业特点的知识产(chan)权贷款业务。南京银行推出知识产(chan)权在线价值(zhi)评估模型并(bing)不断优化，实现实时、在线测(ce)算企业名下有效知识产(chan)权的评估价值(zhi)，较传统外部评估方式流程更简化，操作(zuo)更简便。浙江农商银行系统辖内诸暨农商银行在73个网点设立知识产(chan)权质(zhi)押代办专(zhuan)员，确保资料统一代收(shou)代送、质(zhi)押登记专(zhuan)窗代办。

促进种子期(qi)初(chu)创期(qi)科技型企业成(cheng)长壮大需要创新投贷联动等(deng)服务模式。通过“投”“贷”结合(he)，为科技型企业同(tong)时提供股权融资和债权融资，拓宽(kuan)科技型企业融资方式和渠道。目前，国有大型银行加快推进金融资产(chan)投资公司（AIC）股权投资项(xiang)目。交通银行北京自(zi)贸(mao)试验区支行全力推进交银金融资产(chan)投资有限公司与北京亦庄国投设立的2只百(bai)亿元新质(zhi)生产(chan)力发展(zhan)平行基金成(cheng)功发行。该(gai)行通过多(duo)级联动，助力交银资本在北京地区完成(cheng)首单AIC股权投资项(xiang)目。依托“交银创投贷”积极探索“贷款+外部直投”业务模式，以“股、贷、债、租、托”一揽子金融服务，积极支持区内科技型企业发展(zhan)壮大。

“大型银行通过内部投贷联动，投早、投小、投长期(qi)、投硬科技，服务更多(duo)科技型企业，长期(qi)来(lai)看(kan)，将有效改善客户结构(gou)和业务结构(gou)，通过内部投贷联动，将更好地为国家(jia)重大科技任务和科技型中小企业提供股权和债权融资服务，拓宽(kuan)科技型企业融资渠道，加快科技金融发展(zhan)。”董希淼说，“目前除了5家(jia)大型银行，绝(jue)大多(duo)数银行并(bing)未投资设立金融资产(chan)投资公司。下一步，应(ying)开(kai)拓思路(lu)，积极探索和支持经营管理规范、创新活力较强的股份制银行及(ji)其他中小银行设立投资子公司开(kai)展(zhan)创业投资、股权投资。” （经济日报记者 彭(peng) 江）