今天A股市一改昨日略显担忧的情(qing)绪，市场资金积极回补加仓，Wind数据显示(shi)，今天机(ji)构和主力资金共净(jing)流入接近千亿元，并且主要(yao)流入方向不是(shi)银行、能(neng)源等红利资产（银行股继续微跌），而是(shi)大规模流入了AI、机(ji)器人、芯(xin)片(pian)半导体等原本已经显得拥挤的热门赛道。

可以看(kan)出，当前市场资金正(zheng)在新(xin)兴产业方向越发形成(cheng)大规模抱团(tuan)现(xian)象(xiang)，同时，市场的风险偏好也在明显提升，这也体现(xian)在节后A股成(cheng)交金额不仅持续放大，融资规模也出现(xian)了明显回升，其中(zhong)计算机(ji)、消费电子等板块是(shi)主要(yao)流入方向。

不仅如此，据高盛报告显示(shi)，截(jie)至1月(yue)29日的四周内，新(xin)兴市场基(ji)金净(jing)流出13.52亿美元，但最后一周转(zhuan)为净(jing)流入7.93亿美元。其中(zhong)，中(zhong)国(guo)内地股票基(ji)金表现(xian)突出，四周内净(jing)流入34.03亿美元，仅最后一周就流入12.19亿美元，主导了新(xin)兴市场基(ji)金的资金流入。

在昨日，红利资产出现(xian)明显下跌，市场猜测是(shi)担忧宏观数据和中(zhong)美贸易关系影响(xiang)所致，但另有分析认为，这也与资金从红利板块转(zhuan)向科(ke)技板块有关。

近期(qi)国(guo)内科(ke)技方向不断迎来利好催化，持续加热了国(guo)内公司的看(kan)涨热情(qing)。

AI方面，DeepSeek的热度(du)不但没有减慢的迹象(xiang)，随着不断获得国(guo)内外科(ke)技巨头接纳，同时券商机(ji)构和上(shang)市公司也密集发布相关报告及回应，持续给(gei)市场带来大量炒作线索，反而有加速上(shang)升的趋势，股市板块也迅速从AI相关全(quan)产业链蔓延到(dao)机(ji)器人、智(zhi)能(neng)汽车等领域。

机(ji)器人方面，近日英伟达与CMU（卡耐基(ji)梅隆大学(xue)）研究团(tuan)队共同发布了ASAP框架，并将此框架应用于宇树G1人形机(ji)器人，其灵活(huo)性(xing)与协调性(xing)大幅提升，多种复杂的类人动作变得更为“丝滑”。不少机(ji)构认为，人形机(ji)器人要(yao)实现(xian)多场景的商业化应用落地，仍(reng)需解(jie)决智(zhi)能(neng)化的应用问题(ti)，AI入局将助推人形机(ji)器人产业化进程加速。

半导体股也出现(xian)了大涨，安(an)凯微20cm涨停且录得2连板，瑞芯(xin)微涨停再创新(xin)高。消息面上(shang)，中(zhong)芯(xin)国(guo)际(ji)的芯(xin)片(pian)又有了重大突破引发热门关注，中(zhong)芯(xin)国(guo)际(ji)的港股在近日也不断强势上(shang)涨突破历(li)史(shi)新(xin)高。

市场联想到(dao)，DeepSeek的巨大成(cheng)功让市场看(kan)到(dao)中(zhong)国(guo)即使不采用英伟达先进AI芯(xin)片(pian)也能(neng)造(zao)出足以媲美openAI大模型的积极希望，这意味着中(zhong)国(guo)的芯(xin)片(pian)和大模型的同时双突破，将明显有助于加快打开中(zhong)国(guo)先进科(ke)技产业的发展，由此带动中(zhong)国(guo)芯(xin)片(pian)半导体产业链长期(qi)以来被低估(gu)的估(gu)值得到(dao)更好修复。

目前，这个逻辑正(zheng)在得到(dao)越来越多的市场接受。

02 比亚迪强势涨停，重磅信号！

今天除了DeepSeek概念持续飙(biao)涨，最抢眼的莫(mo)过于比亚迪系的突然大爆发。

A股比亚迪午后强势拉(la)升涨停，收报311.08元，重新(xin)站上(shang)300元关口(kou)，创3个多月(yue)新(xin)高；港股比亚迪股份也大涨超10%。

受此刺激，比亚迪智(zhi)驾(jia)概念股持续走强，宇瞳光学(xue)、伯特利、联创电子、中(zhong)原内配涨停，隆盛科(ke)技、有方科(ke)技涨超10%，港股的比亚迪电子更是(shi)大涨了19.58%，创下近年来最大涨幅，同时市值也在近日突破千亿规模，回到(dao)了2021年时的高位。

比亚迪最近一次出现(xian)涨停，还是(shi)在2021年的8月(yue)，甚至在去年“924”的超级(ji)行情(qing)中(zhong)都没有出现(xian)涨停，可见其涨停所代表的“含金量”。

在日前，比亚迪公布的1月(yue)销量数据，凭借300538辆(liang)的销量成(cheng)绩再成(cheng)为了汽车行业热议的焦点。其中(zhong)比亚迪1月(yue)乘用车海外销售66336辆(liang)同比大涨83.4%，成(cheng)为比亚迪集团(tuan)增速最为强势的板块。

更重磅的利好在于，比亚迪将于2月(yue)10日在深圳总部召(zhao)开智(zhi)能(neng)化战略发布会。比亚迪提出，希望通过比亚迪“天神之(zhi)眼”系统，让每一个人都能(neng)畅享高阶智(zhi)驾(jia)。

这个“天神之(zhi)眼”系统，是(shi)比亚迪近年来通过巨额研发投(tou)入和不断迭(die)代升级(ji)出来的高阶智(zhi)能(neng)驾(jia)驶辅助驾(jia)驶系统，同时搭(da)载有当前非常领先的芯(xin)片(pian)、激光雷达、超声波和毫米波雷达等硬件(jian)，拥有多项业内领先的技术优势，比如高阶智(zhi)驾(jia)领航辅助、自动泊车、拨杆变道、无图城市领航等功能(neng)。

据媒体此前报道，比亚迪在2025年产销规划中(zhong)，希望其中(zhong)至少60%能(neng)够搭(da)载高速NOA及以上(shang)的智(zhi)驾(jia)系统，有望拉(la)动NOA成(cheng)为10万元~15万元车型的普(pu)及型配置，2025年中(zhong)国(guo)市场乘用车前装标配NOA的搭(da)载率有望从8.62快速提升至10%。

不少机(ji)构认为，预计后续比亚迪将加速推动高阶智(zhi)驾(jia)功能(neng)向中(zhong)低端车型渗透。在比亚迪等整(zheng)车公司推动下，预计2025年起高阶智(zhi)驾(jia)渗透率将加速提升，智(zhi)能(neng)化能(neng)力将成(cheng)为车企竞争的重要(yao)因(yin)素。

同时，机(ji)构指出，特斯拉(la)无人监督FSD也将于年内落地，叠加国(guo)内比亚迪的告诫智(zhi)驾(jia)功能(neng)上(shang)线，两者共同催化下，预计将进一步加快国(guo)内高阶智(zhi)驾(jia)的功能(neng)迭(die)代，智(zhi)能(neng)驾(jia)驶相关产业链也将因(yin)此有望持续受益。

尤其是(shi)比亚迪核(he)心零部件(jian)产业链，如域控制器、智(zhi)驾(jia)芯(xin)片(pian)、摄像头模组(zu)、车载光学(xue)镜头、激光雷达、高速连接器等相关公司将明显受益。

在其中(zhong)，港股比亚迪电子的大涨除了作为比亚迪子公司的身(shen)份能(neng)近水(shui)楼台先得月(yue)外，也与其自身(shen)有着多个当前热门赛道产业的利好催化有关。

比亚迪电子目前业务主要(yao)包(bao)含智(zhi)能(neng)手机(ji)及电脑业务（消费电子）、新(xin)型智(zhi)能(neng)产品(pin)业务、汽车智(zhi)能(neng)系统业务几(ji)大领域。其中(zhong)，消费电子板块收入占比最高，2023年占比为75%，新(xin)型智(zhi)能(neng)产品(pin)业务收入占比14%，汽车智(zhi)能(neng)系统业务收入占比11%。

在消费电子业务方面，其与苹(ping)果公司合作已超15年，为苹(ping)果多条产品(pin)线提供金属、玻璃、陶瓷、蓝宝石等结构件(jian)和整(zheng)机(ji)组(zu)装服务，是(shi)果链的核(he)心企业之(zhi)一。

在AI计算的液(ye)冷服务器业务方面，其目前已形成(cheng)涵盖企业级(ji)通用服务器、存储服务器、AI服务器、模块化服务器以及浸没式液(ye)冷方案等产品(pin)及解(jie)决方案，并与华为、英伟达等有深度(du)合作。

此外，比亚迪电子还有包(bao)括机(ji)器人、无人机(ji)、电子雾化、智(zhi)能(neng)家居(ju)、智(zhi)能(neng)工(gong)业、智(zhi)能(neng)商业、游(you)戏硬件(jian)等领域的新(xin)业务，核(he)心客(ke)户包(bao)括苹(ping)果、小米、VIVO、荣耀、联想、OPPO、大疆、博世、华为等一众科(ke)技大咖，而且而其中(zhong)不少业务有着实打实的经营成(cheng)果。

据机(ji)构对比亚迪电子的业绩预期(qi)，25/26年的收入及净(jing)利润增速预期(qi)分别为13%和35%，10%和42%。

正(zheng)是(shi)有着如此多热门赛道业务打底，同时叠加比亚迪罕见强势涨停的刺激，比亚迪电子出现(xian)如此飙(biao)涨也不足为奇了。

03 尾声

在今天，市场开始盛传一篇德(de)银关于中(zhong)国(guo)资产崛起的研报，内容认为，2025年将是(shi)投(tou)资界意识到(dao)中(zhong)国(guo)正(zheng)在超越世界其他地区(qu)的一年。当前正(zheng)是(shi)属于中(zhong)国(guo)的“斯普(pu)特尼克时刻”。

研报回顾了过去多年来，中(zhong)国(guo)首先在服装、纺织品(pin)和玩具领域上(shang)升到(dao)全(quan)球企业主导地位。随后，又在基(ji)础电子、钢(gang)铁、造(zao)船等领域占据主导地位，最近又在白(bai)色家电、太阳能(neng)和其他不太吸引人的领域，以及在电信设备、核(he)能(neng)、国(guo)防和高速铁路等复杂行业占据主导地位，其技术成(cheng)就一直都被投(tou)资者低估(gu)。

但到(dao)2024年底，中(zhong)国(guo)因(yin)其迅速崛起并达到(dao)与现(xian)有模型相当的技术水(shui)平(ping)而受到(dao)关注。2025年，中(zhong)国(guo)在一周内推出了世界上(shang)第(di)一架第(di)六代战斗机(ji)及其低成(cheng)本人工(gong)智(zhi)能(neng)系统DeepSeek，更加引起了世界的关注。

基(ji)于此，研报认为中(zhong)国(guo)的企业正(zheng)在多个制造(zao)业领域提供卓越的价值，往往还有卓越的品(pin)质，而且服务领域的表现(xian)也越来越好投(tou)资者会为主导地位买(mai)单，因(yin)此预计之(zhi)前市场对于中(zhong)国(guo)资产的评估(gu)折价将会消失。在某(mou)一个时刻之(zhi)后，全(quan)球投(tou)资者将开始“不得不”投(tou)资中(zhong)国(guo)，到(dao)时候买(mai)入中(zhong)国(guo)资产带动市场上(shang)升。

回顾2024年来，A股和港股市场里确实出现(xian)了多个科(ke)技领域的核(he)心企业迎来非常可观的市值增长态势（尤其AI、通信、芯(xin)片(pian)、机(ji)器人、汽车、消费电子等产业多个巨头已经相继显著大涨），并且得到(dao)资金持续流入，甚至也频(pin)频(pin)得到(dao)高盛等国(guo)际(ji)著名机(ji)构的看(kan)多并买(mai)入，这些现(xian)象(xiang)似乎已经与今天盛传的这篇形成(cheng)了呼应和验证。