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兄弟姐(jie)妹们，港股情绪(xu)彻底反转了！
恒生科(ke)技指数领涨全球，率先进入技术(shu)性牛市。
恒生科(ke)技指数上涨，创2024年10月8日以来新高，自2025年1月14日以来涨超20%，进入技术(shu)性牛市。
年初至今，恒生科(ke)技指数成分股中(zhong)芯国际、金蝶国际涨47%，小鹏汽车涨46%，金山软件涨28%，比(bi)亚迪电子涨27%，华虹半导体、小米、联想集团、阿里巴巴、商汤均累涨超20%。
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情绪(xu)大反转！
港股率先进入技术(shu)性牛市
近期，不少港股公司股价刷(shua)新历(li)史(shi)最高纪录(lu)。
小米集团总市值(zhi)一度(du)突破1万亿港元以上，金山云(yun)、中(zhong)芯国际H股等热门(men)公司股价持续刷(shua)新新高。
年初至今，跟涨港股市场的ETF也出现大涨。香港科(ke)技ETF涨超30%，溢价率10%；港股汽车ETF、港股科(ke)技30ETF、港股通科(ke)技ETF华泰柏瑞、港股科(ke)技50ETF、港股科(ke)技ETF、恒生科(ke)技ETF等涨超15%。
(本文内容(rong)均为客(ke)观数据信息罗列，不构成任何投资建议）
港股这波大涨离不开内资的推动，南(nan)下资金持续扫货港股。
南(nan)下资金2024年全年净买入额(e)8078.69亿港元，较2023年增长2.5倍，创最大年度(du)净买入规模。
今年1月份(fen)，南(nan)下资金月净流入额(e)1256亿港元，创2021年2月以来单月最高，为历(li)史(shi)月度(du)第三高。
截至2月6日，南(nan)下资金今年以来净买入最多的港股是腾讯(xun)控(kong)股，买入额(e)超855亿港币；超600亿港币净流入中(zhong)芯国际；小米集团净流入387亿港币；美团、阿里巴巴、中(zhong)国移动、中(zhong)国海(hai)洋石油、微盟集团“吸金”均超百亿。
这波港股增持，公募(mu)基金是重要力量之一。
国泰君安证券数据显示，2024年四季度(du)，主动管理基金的港股配置比(bi)例创历(li)史(shi)新高，实配比(bi)例为14.3％，环比(bi)提高1.9%，超过2021年二季度(du)；其中(zhong)，港股的科(ke)技龙头标(biao)的获得主动管理基金的大幅增配，如小米集团、腾讯(xun)控(kong)股、中(zhong)芯国际H股等。
不过，2025年开年大A股民体感不是很好，上证指数、沪深300指数下跌。
展望2月，中(zhong)信证券喊(han)出：中(zhong)国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更(geng)加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更(geng)偏港股。
网友表示“不是纳斯达克买不起，而是港A股更(geng)有性价比(bi)”，同时也有机构喊(han)出2025年是中(zhong)国资产重估元年。
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华尔街大空头回(hui)归！
预测美股将大调(diao)整
这波美股调(diao)整分歧声不断，空头死灰复燃、散户继续暴冲。
去年因看空美股被打(da)脸，最后辞职的分析师Kolanovic，这位知名空头，当时突然(ran)从摩根(gen)大通离职的消息震惊了半个华尔街。
最近他又回(hui)来了，这次认为会跌1000点甚至更(geng)多！目前标(biao)普(pu)500指数在6000点附近，1000点意味着(zhe)跌幅在20%左右。
DeepSeek的横空出世，给美国科(ke)技巨头公司股价带来了冲击，英伟达损失了近6000亿美元的市值(zhi)，这是美股史(shi)上最大的跌幅。
虽然(ran)此后收复了部分失地，但Kolanovic认为未来或将面临(lin)更(geng)大的波动。
Kolanovic警告(gao)，市场集中(zhong)度(du)处于历(li)史(shi)性高位，很容(rong)易出现大幅下跌，10大个股与市场其余股票之间空前失衡的状况(kuang)无(wu)法持续下去，有可能出现周期性下跌，从而“清理”飙涨的估值(zhi)并使其恢复正常(chang)。
美股科(ke)技股回(hui)调(diao)期间，美国散户以创纪录(lu)速度(du)涌入七巨头。
摩根(gen)大通最新数据显示，近期资金主要流向英伟达等AI赛道明(ming)星股。
分析师Emma Wu在周三的客(ke)户报告(gao)中(zhong)指出，散户交易员周二单日净买入规模达32亿美元，较2020年3月创下的次高纪录(lu)高出约10亿美元，其中(zhong)约70%资金流向了科(ke)技七巨头，创下该群(qun)体最大单日吸金额(e)。
其中(zhong)，英伟达成为最大受益者(zhe)，单日净买入金额(e)高达13亿美元，本周三该公司市值(zhi)重回(hui)3万亿美元上方。此外，特斯拉等其他AI概念股也获得显著资金加持。
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无(wu)惧(ju)DeepSeek冲击！
科(ke)技巨头正以惊人速度(du)继续砸(za)钱
1月7日-2月3日的18个交易日中(zhong)，英伟达股价重创，跌幅高达21%。下跌导火索(suo)来自DeepSeek带来的颠覆性影响。
长期以来，市场认为开发(fa)尖端(duan)人工智(zhi)能模型需投入数十亿美元，而DeepSeek却仅用不到1000万美元就开发(fa)出最新模型，彻底颠覆了这一观点。
在DeepSeek的冲击下，市场再度(du)质疑(yi)大量烧钱开发(fa)AI的合(he)理性，但美国科(ke)技巨头们依旧选择(ze)加码资本支出，烧钱大战仍在继续。
2月4日，谷歌母公司Alphabet表示，今年的资本支出将达到750亿美元，比(bi)去年大幅增长43%，相当于华尔街预计的该公司全年营收的19%。
亚马逊第四季度(du)季度(du)的资本支出为278亿美元，而去年同期为146亿美元。亚马逊首席财务(wu)官Brian Olsavsky表示，该公司预计到2025年将把资本支出从去年的约830亿美元提高到1000亿美元。
过去的一年，Meta、微软、谷歌和亚马逊平均将约17.2%的收入用于资本支出，远高于2021年12.7%的水(shui)平。这一数字(zi)仍在提高，市场预计2025年将继续上升(sheng)。
这波AI投资热潮，资本投资的密集程度(du)已(yi)经超过上次石油热潮。
美银美股量化策(ce)略(lue)主管Savita Subramanian表示：“这些超大规模科(ke)技公司必须花费大量资金才能保持竞(jing)争力，但花费大量资金就会削减其现金流。”
年初至今，标(biao)普(pu)500涨幅3.43%，纳指涨幅2.49%。2023年以来，纳指涨幅超89%，标(biao)普(pu)500指数涨幅超58%。
过去两年，标(biao)普(pu)500指数超一半的涨幅源于大型科(ke)技公司，科(ke)技七巨头推动标(biao)普(pu)500指数的盈利(li)增长及股票回(hui)报。
随着(zhe)支出的增长，七巨头的利(li)润增长正在减速。行业研究数据表明(ming)，这些巨头盈利(li)同比(bi)增速于2023年末达到顶点，预计会连续第五个季度(du)放(fang)缓。
摩根(gen)士丹(dan)利(li)全球机会基金的管理人KristianHeugh称，七巨头盈利(li)同比(bi)增幅正在“大幅”下降，而标(biao)普(pu)500指数中(zhong)的其他成分股却在改善。