当(dang)然，上(shang)述原因或许(xu)只是(shi)寒武纪-U涨停的外在刺(ci)激因素。从内在来看(kan)，1月15日，公司发布(bu)2024年年报业(ye)绩预告，预计实现(xian)营业(ye)收入10.7亿元至12亿元，同比增长50.83%至69.16%；归母净利润预计亏(kui)损3.96亿元至4.84亿元。其中，2024年第四(si)季度，公司实现(xian)净利润2.84亿元，同比扭亏(kui)为盈，这是(shi)公司上(shang)市以来单季度首次实现(xian)盈利。

半导体30余股近1年涨幅超100%

蛇年新春以来，尽管资本市场的主角是(shi)DeepSeek大模型，但作为硬科技(ji)的代表，半导体板块近些年来也释放(fang)着“光芒”。2月21日涨停股中，除寒武纪-U外，国民技(ji)术、峰岹科技(ji)、翱捷科技(ji)-U也纷(fen)纷(fen)“20cm”涨停。

拉长时间看(kan)，近1年（2024年2月22日至2025年2月21日），A股市场表现(xian)最为亮眼(yan)的有两(liang)大主线，第一大主线是(shi)包括算力、云计算、数(shu)据中心（IDC）在内的AI主线；第二大主线是(shi)包括光模块（CPO）、芯片在内的半导体主线。另外，机器人主线也极其强势。

以半导体为例，2024年2月22日至今(jin)，万得光模块（CPO）指数(shu)累(lei)计涨幅超过80%，芯片指数(shu)涨幅超过70%，半导体指数(shu)涨幅接近60%。

从个股来看(kan)，自2024年2月22日至今(jin)，申万二级半导体行业(ye)161只股票，涨幅超过50%的个股接近80只，翻(fan)倍个股超30只。寒武纪-U以近500%的涨幅，大幅领先其他个股；乐鑫科技(ji)、瑞芯微同期涨幅均超250%；恒玄科技(ji)、上(shang)海贝岭等个股同期涨幅均超200%。

近1年涨幅前(qian)十的半导体个股，自蛇年春节以来（2025年2月5日至21日）平(ping)均涨15%；峰岹科技(ji)、寒武纪-U、国民技(ji)术涨幅位居前(qian)三，均超25%。

全球半导体产业(ye)强劲回升

记者(zhe)注意到，受全球市场需求的影响，在过去几年中，半导体市场陷入了(le)低迷期。A股市场半导体行业(ye)指数(shu)2022年及2023年均大幅下(xia)跌。海关总(zong)署数(shu)据显示，2021年我国集(ji)成电路产业(ye)出口金额(e)较(jiao)上(shang)一年增长近31%，增幅创过去8年（2014年至2021年）最高水平(ping)；但2022年出口金额(e)与上(shang)一年基本持平(ping)，2023年集(ji)成电路产业(ye)出口额(e)在时隔6年后再次下(xia)降，且下(xia)降幅度为2006年以来第二高。

不过下(xia)降趋势在2024年得以扭转，并实现(xian)强劲回升。海关总(zong)署数(shu)据显示，2024年我国集(ji)成电路产业(ye)出口额(e)突破历史新高，接近1600亿美元，同比增长超15%。另外，世界集(ji)成电路协会（WICA）报告显示，2024年全球半导体市场规模攀升至6351亿美元，同比增长19.8%。

全球半导体市场规模的持续(xu)扩张，主要(yao)得益于多重因素的共同作用。业(ye)内人士表示，人工智能的爆发式(shi)发展催生大量算力需求，推动芯片技(ji)术不断革新。物联网、智能汽车等新兴应(ying)用领域的拓展，为半导体市场开辟广阔空间。各国出台政策鼓(gu)励半导体产业(ye)发展，加大研发补贴，降低企业(ye)成本，推动产业(ye)集(ji)群建(jian)设，提供政策保(bao)障。

国泰君安研报指出，近期AI模型竞赛加剧(ju)，推动产业(ye)加速发展，而芯片制造依然是(shi)我国AI产业(ye)主要(yao)瓶颈，未来有望逐步(bu)突破，国产晶圆代工环节有望迎来发展机遇。

半导体个股业(ye)绩强劲复苏

个股来看(kan)，半导体产业(ye)的业(ye)绩复苏也同样得以体现(xian)。据证券时报·数(shu)据宝统计，以披露2024年年报（含快报、业(ye)绩预告下(xia)限）的115只半导体股票为统计对(dui)象，时隔2年后，2024年整体净利润重回正增长，增幅接近20%。

2024年佰维存(cun)储、江波龙、上(shang)海贝岭、士兰微等11只半导体个股业(ye)绩扭亏(kui)。

佰维存(cun)储预计2024年净利润下(xia)限1.6亿元，主要(yao)受益于存(cun)储行业(ye)复苏，业(ye)务大幅增长等因素所致。在最新的调研纪要(yao)中公司表示，国产DRAM和NAND Flash芯片市场份额(e)较(jiao)低，发展前(qian)景较(jiao)大。随着国内存(cun)储器产业(ye)链的逐步(bu)发展和完善，以公司为代表的存(cun)储器研发封测一体化(hua)厂商也迎来了(le)发展机遇。

士兰微预计2024年净利润下(xia)限1.5亿元，上(shang)年亏(kui)损超3500万元。公司表示其子公司士兰集(ji)成5、6英寸芯片生产线，子公司士兰集(ji)昕8英寸芯片生产线，重要(yao)参股企业(ye)士兰集(ji)科12英寸芯片生产线均实现(xian)满负荷生产。公司已安排技(ji)改资金进一步(bu)提升8英寸线MEMS芯片产能、12英寸线IGBT芯片和模拟电路芯片产能；公司预计2025年5、6、8、12英寸芯片生产线将继续(xu)保(bao)持较(jiao)高的产出水平(ping)。

未来，半导体行业(ye)的业(ye)绩复苏有望延续(xu)。根据机构(gou)一致预测数(shu)据，有130只半导体个股获机构(gou)预测2025年净利润增长，仅2只个股2025年净利润增幅为负数(shu)，这130只个股中已披露2024年年报（含快报、业(ye)绩预告下(xia)限）的有93只。根据前(qian)述数(shu)据估算，93只个股2025年整体净利润增幅或超过2倍，晶丰明源、和林微纳、沪(hu)硅产业(ye)2025年净利润有望大幅扭亏(kui)。

16只绩优滞(zhi)涨热门股出炉

展望未来，半导体能否像近期的算力、IDC等板块一样，估值获得大幅提升。海通(tong)证券表示，展望2025年，随着AI+终端应(ying)用持续(xu)落地，包含手机、笔电、可穿戴等有望迎来大规模升级，进而带动半导体需求持续(xu)复苏。WICA机构(gou)预计2025年全球半导体市场规模将进一步(bu)增至7189亿美元，同比增长13.2%。

通(tong)过上(shang)文的分析，记者(zhe)注意到，近1年涨幅居前(qian)的半导体个股主要(yao)具备两(liang)方面特征。第一，涨幅居前(qian)个股业(ye)绩优质。涨幅前(qian)十的个股2024年业(ye)绩大多以扭亏(kui)、预增为主，如乐鑫科技(ji)、瑞芯微、恒玄科技(ji)等均为预增；上(shang)海贝岭2024年业(ye)绩扭亏(kui)；寒武纪-U在2024年第四(si)季度业(ye)绩扭亏(kui)。第二，涉(she)及热门概念。除寒武纪-U外，全志科技(ji)涉(she)及算力概念，台基股份涉(she)及储能概念，上(shang)海贝岭涉(she)及低空经济概念。

除了(le)已经大幅上(shang)涨的个股外，半导体板块的“黑马潜力股”还有谁？据数(shu)据宝统计，2024年业(ye)绩预喜（略增、预增及扭亏(kui)，含快报），机构(gou)预测2025年净利润增幅超过20%；且2025年2月5日以来涨幅低于15%（跑输半导体行业(ye)指数(shu)），涉(she)及算力、消费电子、AI眼(yan)镜(jing)、数(shu)据安全、云计算等热门概念的半导体个股共有16只，其中乐鑫科技(ji)、恒玄科技(ji)、中微半导3只个股2025年2月5日以来遭(zao)“错杀”，股价下(xia)跌。

业(ye)绩方面，士兰微、佰维存(cun)储2只扭亏(kui)股也包括在内；其中士兰微涉(she)及智能穿戴、消费电子等热门概念，机构(gou)一致预测该股2025年净利润增幅或超过350%，增幅位居16只个股首位；佰维存(cun)储涉(she)及AI眼(yan)镜(jing)等热门概念。

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责编：周莎

校对(dui)：李凌锋

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