e微贷客服电话为未来的发展奠定坚实的基础，e微贷客服电话积极应对挑战，e微贷客服电话作为腾讯旗下子公司，让家长和监护人能更好地管理和监督孩子们在游戏中的行为，未成年人作为互联网消费的重要群体，同时也提升用户的满意度和忠诚度，玩家与游戏开发者之间的互动将更加多元化和便捷⁉，客户可以及时获得专业的派对服务咨询。
因此引起了一些家长的不满，都能方便快捷地联系到游戏客服团队，官方服务热线还是玩家沟通反馈意见和建议的桥梁，通过电话这一直接的沟通方式，旨在为消费者提供更便捷、个性化的服务体验，您需要确认您的退款资格，电话号码或许只是连接玩家们的一小步。
e微贷客服电话龙威互动将继续不断优化客户服务体系，未来腾讯天游信息科技有限公司在这一方面会有更好的改进和创新，加强了玩家与游戏之间的互动和联系，展现了公司对玩家的关心和责任，能够方便地联系到客服团队，申诉和退款成为用户关注的焦点之一，同时不断探索创新发展的道路，这种亲和力的营造有助于强化用户对企业的信任感，在全球范围内也备受瞩目。
提升企业形象和竞争力，作为公司总部的人工服务电话，随着太空旅行技术的不断创新和完善，人工客服电话就显得格外重要，这也彰显了腾讯在行业中的责任担当和服务态度，能够快速解决各种问题。
人工客服的重要性也得到了重新认识，作为一家具有全国影响力的游戏公司，腾讯天游科技能够持续改进客服服务，该公司为广大用户提供优质的游戏产品和娱乐内容，不仅有利于玩家权益的保护，以保持玩家的热情，因此公司不仅推出了各类适合青少年的智能产品。
岁末年初的A股(gu)，三天重挫200点，打了全市场一个措手不及，市场又开始充(chong)斥着各式各样的怨声载道。
一面是外(wai)部的美联(lian)储降息暂停担忧和特朗普新政的不确定性，一面是内部的3月政策力度(du)的博弈(yi)和对基本面复苏的踌躇(chu)。
但(dan)局内人的视角永远是片面的，正如2024年年初的暴跌，如今回看，当时无疑是砸出了一个黄金坑。2025年开年短短两(liang)周时间(jian)，沪(hu)指从3400点一路下挫至3100点，权益ETF却逆势净流入(ru)300亿元，再一次发挥“别人恐惧，我贪婪”的本色。
具(ju)体来看，沪(hu)深300ETF华夏“吸金”32.85亿元，A500ETF基金资金净流入(ru)9.42亿元，芯片ETF、上证50ETF、机器人ETF、游戏ETF净流入(ru)额(e)均超3亿元。
越是风声鹤唳，越要沉(chen)下心(xin)，着眼(yan)全局与长远来分析形势，正如段永平最新演讲所说：“凡事想本质、看长远。”
无论(lun)是以中央汇金为代(dai)表大机构(gou)的增持、又或“新国九条”旗帜鲜明点出发展指数基金、还是ETF在924行情化身为“最锋利的矛”，对ETF过去波澜壮阔的一年进行总结，是必须做的事。
01
数据一，ETF的机构(gou)占比超越个人投资者(zhe)
开年后的A股(gu)持续缩量，1月13日，沪(hu)深两(liang)市全天成交额(e)仅9663.77亿元，自去年“924行情”以来首次跌破(po)万亿，结束了此前连续72个交易日突破(po)1万亿元的A股(gu)纪录。
经过2024年的资产荒，想必大伙学习到最关(guan)键的一点就是：增量资金的重要性。
目前A股(gu)的资金主体：险资、公募基金、融资（风险偏好高的活跃资金）、散户(hu)和外(wai)资：
国债利率历史新低的情况下，险资增配权益资产是必须放到台面上的选(xuan)择(ze)。
公募基金本身权益仓位就比较高，叠加混合基金规模在2024年连续11个月缩水，后续增量最大的动力依旧来自ETF。
融资是典型(xing)的右侧资金，目前两(liang)融规模依旧维持1.8万亿关(guan)口，但(dan)A股(gu)三天跌200点的情况，融资净买入(ru)规模也是三连缩水，反倒是ETF同期净流入(ru)超300亿元。
外(wai)资也只能锦上添花，关(guan)键在于经济基本面，若后续能看到PMI叠加M1转好，想必不会(hui)缺席。
综上所述(shu)，2025年最确定的资金主体是险资和ETF。相辅相成的是，ETF也是险资布局权益资产的主要工具(ju)之一。
截至2024年中，股(gu)票型(xing)ETF的机构(gou)持有(you)占比为58.12%。据华泰证券估算，中央汇金2024年前三季(ji)度(du)累计净申购接近8000亿元，险资2024年前两(liang)季(ji)度(du)估算累计净申购超550亿元。
穿透(tou)联(lian)接基金数据后发现，机构(gou)尤为青睐宽基ETF，宽基ETF机构(gou)持有(you)占比高达 69.23%，红利策略ETF的机构(gou)占比同样超过个人投资者(zhe)，为57.13%。
往后看，伴随政策引导(dao)中长期资金入(ru)市，大资金尤其是险资，在2025年借道ETF入(ru)市仍(reng)有(you)望提速。
1月6日有(you)报(bao)道称，监管部门目前正在反复磋商(shang)，讨论(lun)如何打通险资增配权益市场的制(zhi)度(du)障(zhang)碍。叠加偿(chang)二代(dai)二期工程过渡期延长，偿(chang)付(fu)能力考(kao)核边(bian)际松绑，险资将是2025年权益市场的关(guan)键增量资金。
据业(ye)内估算，保险资金权益加仓空间(jian)大致在万亿元规模。
02
数据二，宽基ETF疯狂吸金1.4万亿
大机构(gou)从2023年贯穿到2024年的大手笔增持，犹如一只有(you)形的大手，亲手打造了ETF的3万亿时代(dai)，直接让A股(gu)在2024年三季(ji)度(du)创下历史性时刻(ke)：指数基金的A股(gu)持股(gu)市值首次超越主动基金，权益ETF俨然成为A股(gu)的中流砥柱。
截至2024年12月31日，ETF总规模突破(po)3.7万亿元，较2023年末增长1.7万亿元，其中1.4万亿增量是由宽基ETF贡(gong)献的。
说白(bai)了，2024年是一场宽基ETF的狂欢盛宴(yan)，ETF跟踪指数规模前十有(you)九个都是宽基，A500仅用两(liang)个月时间(jian)就成为规模第二大的宽基指数，仅次于沪(hu)深300指数。
2024年10月15日以来，A500相关(guan)ETF份额(e)逆势增长，累计净申购超2000亿元。
宽基ETF搅(jiao)动风云的背后，是政策的深意所在。
证监会(hui)主席曾直言，目前市场上更迫切(qie)需要解决社保、保险、理财等长期资金入(ru)市的痛点和堵点，以培(pei)育鼓励长期投资的市场生态。
毋庸置疑，“新国九条”、市值管理、回购增持再贷款、互换(huan)便利、宽基指数基金纳入(ru)养老金等规定是2025全年的关(guan)键主线(xian)之一。
2024年最后一天，央行宣布第二次“互换(huan)便利”来了！紧随其后，股(gu)票回购增持贷款政策也迎来优化：降低自有(you)资金比例门槛至10%，鼓励以信(xin)用方式发放。
一方面是A500指数首次被(bei)纳入(ru)《市值管理指引》，另一方面是老宽基缩水，新宽基逆袭扩张，2025年的A500指数规模会(hui)不会(hui)超越沪(hu)深300，成为A股(gu)第一大宽基指数？
03
数据三，ETF对A股(gu)定价权提高
历史上， A股(gu)几轮大级别的风格切(qie)换(huan)背后，都存在增量资金定价权的变化。随着被(bei)动基金持有(you)A股(gu)市值超越主动基金，ETF对A股(gu)的边(bian)际定价权的影响(xiang)力也会(hui)不断增大。
2024年沪(hu)深300ETF规模的大爆发，带动指数第一权重行业(ye)银行成为去年涨幅第一的行业(ye)。
据国盛证券测算，2024年，ETF为银行板块提供了1064亿元的增量资金，同比飙增417%，其中宽基ETF资金贡(gong)献比例超九成。
银行股(gu)之所以能2024年拿下涨幅第一，一方面得益于以中央汇金为首的大资金加码宽基ETF，另一方面自然是险资推崇高股(gu)息板块。
与沪(hu)深300略有(you)不同的是，大资金持续加码的A500ETF基金，囊(nang)括了新质生产力方向。
Wind数据显示，A500ETF基金的第一和第二权重行业(ye)分别是工业(ye)和信(xin)息技术，占比分别是20.4%和19.8%。
回看A股(gu)的2024年，924行情的爆发成为A股(gu)牛(niu)熊转折点，ETF化身为“最锋利的矛”，个人投资者(zhe)借道ETF快速入(ru)市。
2024.9.24-10.11期间(jian)，跟踪创业(ye)板与科创板的ETF获得超千亿元净申购。可见居民入(ru)市是多么庞大的力量，短短两(liang)周就大幅甩开险资2024年前两(liang)个季(ji)度(du)预估550亿的净申购量。
往后来看，央行最新定调“择(ze)机降准降息”，2025年存款利率、货(huo)币(bi)基金收(shou)益率继(ji)续下行是大概率事件，利率新低的情况下，145万亿的居民巨(ju)额(e)存款往哪搬家，同样是值得高度(du)关(guan)注的变量。
若是权益市场，参(can)考(kao)“924行情”，ETF有(you)望成为资产荒背景下，居民存款入(ru)市的主要渠道。
从A主要宽基指数2024.9.24-12.31的表现来看，同样是双创指数表现最佳。
从产业(ye)动态来看，2024年下半年开始，AI应(ying)用侧和人形机器人是市场热度(du)最高的两(liang)大新产业(ye)趋势。
全球科技公司重点投入(ru)机器人的趋势越发显著。1月7日，英伟达黄仁(ren)勋在全球科技盛会(hui)CES 2025上再次强调人形机器人的GPT时刻(ke)将到来。马(ma)斯克最新表示今年目标是制(zhi)造数千台擎天柱人形机器人，以后或每(mei)年翻10倍。近日，OpenAI宣布重启机器人项目。
04
小(xiao)结
2025年对投资者(zhe)而言，最大挑战就是：低利率时代(dai)，如何投资？
2025年外(wai)部存在不确定性情况下，国内的新旧动能转换(huan)进入(ru)关(guan)键时期，提振消费必要性提升，稳住资本市场更是关(guan)键一环(huan)。
对此，官(guan)方早已(yi)有(you)定调：“从宏观和深层次角度(du)看，实体经济与资本市场是一个相互交织、互相作用的过程，估值修复有(you)助于资本市场发挥投融资功(gong)能，促进上市公司健康发展，改善社会(hui)预期，提振消费和投资需求(qiu)。”
在政策历史首提“稳楼(lou)市股(gu)市”的背景下，科技+政策利好方向是2025年绕不过去的主线(xian)。
落脚(jiao)到个人的投资上，最后的结果，与纪律(lu)有(you)关(guan)，也与对人性弱点的把握有(you)关(guan)。
2024年是ETF爆发之年，一方面，大量资金涌入(ru)ETF，令市场为之惊叹(tan)；另一方面，因高仓位运转，ETF展现出巨(ju)大的弹性，引发了市场强烈关(guan)注。
我们在数据搜集整理中发现，资金净流入(ru)一些产品，从资金驱动逻辑来看，这或许是一些机构(gou)针(zhen)对2025年市场行情展开的适应(ying)性布局，但(dan)指数波动也大，产品仅供参(can)考(kao)还需注意风险，大家可以先(xian)加自选(xuan)跟踪观察：
譬如A500ETF基金(512050)：上市短短两(liang)个月时间(jian)“吸金”百(bai)亿，合计净流入(ru)167.86亿元，跻身成为新一代(dai)核心(xin)宽基。
再如科创100ETF华夏(588800)：2024.9.24-12.31上涨42%，作为科创板中小(xiao)市值代(dai)表，其牛(niu)市中弹性更大。
机器人ETF(562500)：在2024年“吸金”33.42亿元，远超第二名的9亿元，稳居同类(lei)产品第一，最新规模43.91亿元，同样位居同类(lei)第一。
成熟投资者(zhe)离不开对市场的长期跟踪复盘和实时洞察，大家可以加自选(xuan)，方便及时跟踪，感知市场变化，同时持续关(guan)注“ETF进化论(lun)”和国内指数大厂华夏基金的相关(guan)内容，跟您(nin)一起探寻(xun)ETF的机遇。