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上实融资租赁全国各市客户服务热线人工号码
2025-02-23 04:36:36
上实融资租赁全国各市客户服务热线人工号码

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上周市场逆势(shi)反弹(dan),沪指周涨(zhang)幅2.31%,深证成指周涨(zhang)幅3.73%,创业板(ban)指周涨(zhang)幅4.66%行业方面,社会服务、传媒、计算机等行业表现(xian)相对(dui)较好,家用(yong)电器、银行、公用(yong)事业等行业的涨(zhang)幅较小。

后市市场将(jiang)如何演绎?且(qie)看最(zui)新(xin)十大券(quan)商策略汇总。

1. 中信证券(quan):市场进入外部扰动落(luo)地的关(guan)键窗口期(qi) 春季(ji)攻势(shi)或将(jiang)提前

市场即将(jiang)进入外部扰动落(luo)地的关(guan)键窗口期(qi),美国总统正式就职、美联储议息会议召(zhao)开、美国联邦债(zhai)务或将(jiang)触(chu)及上限;交易损耗指标显(xian)示,A股市场短期(qi)回调基本结束,抢(qiang)筹指标观察到,交易的抢(qiang)跑行为正在发生(sheng)、并将(jiang)持续,春季(ji)攻势(shi)或将(jiang)提前。在配置上,建议继续保持红利+主题的杠铃策略,主题中更加强化出海方向。

2. 广(guang)发证券(quan):两个靴子先后落(luo)地 “春季(ji)躁动”已渐(jian)近

25年岁末(mo)年初的市场表现(xian)基本符合过去十五年的数据(ju)规律。市场主要担(dan)心两方面风波:其一,新(xin)国九(jiu)条及新(xin)披露规则下(xia),25年业绩预告有更大的暴雷风险(xian);其二,特(te)朗普正式宣誓就任,带来的中美关(guan)税风险(xian)。而下(xia)周,这两大担(dan)忧都将(jiang)陆续迎来“靴子落(luo)地”。历史上“春节至两会”区间指数上涨(zhang)概率超过90%,随着两大靴子先后落(luo)地,今年的“春季(ji)躁动”已渐(jian)近。

3. 天风证券(quan):等待消费“看涨(zhang)期(qi)权”

春耕黄(huang)金(jin)坑,社融脉冲已出现(xian)回升,春节归来进一步观察基本面改善情况。赛(sai)点2.0第二阶段,政策驱动与主题轮动,科(ke)技主题+低波红利的杠铃行情演绎。以宏观叙事而对(dui)消费过分悲观反而是一种风险(xian),消费板(ban)块(kuai)投资的核心因子是估值,在当前消费板(ban)块(kuai)低估值、利率下(xia)行、政策催化下(xia)复(fu)苏周期(qi)抬头(哪怕是很(hen)弱的斜率),三(san)大核心条件都适宜的背景(jing)下(xia),对(dui)消费成为2025年一大投资主线不悲观,重视恒生(sheng)互联网。

4. 海通策略:牛还在 再议924行情性质

924行情可定性为反转:政策基调转向+牛熊周期(qi)规律+情绪触(chu)底,从行情涨(zhang)幅和成交量(liang)能看不是熊市反弹(dan)。24/10/8以来的调整是牛市第一波上涨(zhang)后的回吐,对(dui)比历史看调整时空已显(xian)著。随着政策落(luo)地,有望开启新(xin)一轮上涨(zhang)。结构上,科(ke)技和中高(gao)端制造(zao)基本面趋(qu)势(shi)更好。房地产和消费医药下(xia)跌(die)时间长、低估低配,政策发力背景(jing)下(xia)预期(qi)差较大。

5. 光大证券(quan):2025年A股“春季(ji)躁动”行情或将(jiang)逐(zhu)步开启

A股市场几乎每年都存(cun)在“春季(ji)躁动”行情,且(qie)央行货(huo)币政策调整、重要经济数据(ju)公布(bu)、重要会议召(zhao)开均可催化春季(ji)行情。2024年GDP增长目标圆满达成、中美关(guan)系出现(xian)缓(huan)和,A股“春季(ji)躁动”行情可期(qi),或将(jiang)逐(zhu)步开启。行业配置方面,中长期(qi)建议关(guan)注盈利修复(fu)及高(gao)风险(xian)偏好品种两条主线。

盈利修复(fu)主线重点关(guan)注内需偏消费方向,如食品饮料、医药生(sheng)物、社会服务等;高(gao)风险(xian)偏好品种主线关(guan)注高(gao)贝塔行业补涨(zhang)(医药、食饮、基础化工(gong)、有色等)、高(gao)盈利预期(qi)行业(TMT、军工(gong)等)及主题投资(政策支持类主题,如并购(gou)重组、市值管理;科(ke)技类主题,如AI产业链、自主可控)三(san)大方向。

6. 华西证券(quan):1月底2月初将(jiang)迎来本轮A股“春季(ji)行情”

伴随A股市场超跌(die)反弹(dan)的是,前期(qi)压制市场风险(xian)偏好的主要因素得到大幅缓(huan)解:一是,中美元(yuan)首友好通话和特(te)朗普团队讨论渐(jian)进式关(guan)税,中美大国博弈的担(dan)忧缓(huan)和,人(ren)民币汇率实现(xian)企稳;二是,今年年报业绩预告预悲公司披露有所提前,业绩风险(xian)释(shi)放较充分。此外,地方两会显(xian)示各地区经济增速目标设定偏积极,也(ye)提振了市场对(dui)稳增长政策的信心。展望后市,当前A股市场处于较高(gao)配置性价比区间,投资者风险(xian)偏好回暖下(xia),一轮春季(ji)行情将(jiang)逐(zhu)步展开,建议积极把握(wo)。行业配置上,“新(xin)质牛”相关(guan)主题仍是春季(ji)行情主线:AI+、人(ren)形机器人(ren)、低空经济、国产替代等;此外,关(guan)注高(gao)景(jing)气度出口链的估值修复(fu)机会。

7. 华安证券(quan):迎来变局时刻

内部经济基本面延续弱势(shi),对(dui)政策发力依赖度依然较高(gao),关(guan)注一季(ji)度“开门红”进展情况。外部特(te)朗普就职后关(guan)税相关(guan)的举措(cuo)力度可能弱于其竞选口号、美债(zhai)利率从高(gao)位回落(luo)等外部风险(xian)逐(zhu)步缓(huan)释(shi),对(dui)A股形成一定支撑。但同时需关(guan)注特(te)朗普就职后“黑天鹅”举措(cuo)以及国际(ji)地缘政治(zhi)等方面可能引(yin)发超预期(qi)风险(xian)。

关(guan)注三(san)条主线:1、春节前具备良好配置契机和性价比的高(gao)股息,主要包括银行(保险(xian))以及煤炭、石油石化的部分个股。2、景(jing)气有望改善的部分消费品,主要包括农牧。而我们此前一直推荐的汽车、家电、电子的政策支持预期(qi)落(luo)地,可能迎来阶段性收(shou)益兑现(xian)。3、科(ke)技板(ban)块(kuai)中估值仍有提升空间及存(cun)在景(jing)气改善的通信,成长板(ban)块(kuai)中性价比最(zui)高(gao)。

8. 中泰策略:本轮“春节行情”或如何演绎?部分高(gao)股息配置价值或提升

就历史经验来看,每逢重要会议前,市场均会酝酿政策预期(qi):如每年的“春季(ji)行情”,3月两会,年中政治(zhi)局会议,以及年底的两大会议等。除此之(zhi)外,许多“特(te)殊时点”下(xia)市场对(dui)于政策的预期(qi)或更加强烈。这类政策虽然不是“政策框架转向”,但政策本身力度较大,且(qie)表述积极,均引(yin)发了市场“对(dui)于政策全面转向的预期(qi)”和相对(dui)大级别行情。

9. 信达策略:第二波上涨(zhang)可能是慢(man)启动

春节前可能是第二次(ci)买点,一方面,季(ji)节性规律显(xian)示2月是Q1胜率赔率最(zui)好的月份。另一方面,更重要的是,3-4月是经济数据(ju)和居民资金(jin)热情容(rong)易有变化的时间点,春节前如果市场位置不高(gao),买点比较安全。但从交易的角度,新(xin)一轮上涨(zhang)启动期(qi)可能会比较慢(man),可以慢(man)速加仓,不需要着急追涨(zhang)。因为:(1)如果只是季(ji)节性博弈,市场波动幅度大多不大,而如果Q1出现(xian)往上的明显(xian)上涨(zhang),需要观察到经济拐点或居民资金(jin)的影响。历年1月经济数据(ju)大多很(hen)难有较大的变化,2-6月存(cun)在较大变化的可能。(2)参考2019-2021年的经验,每一次(ci)交易量(liang)下(xia)降(jiang)后,市场重新(xin)起涨(zhang)初期(qi)速度均比较慢(man)。

10. 中银证券(quan):成长迎来年内配置窗口期(qi)

当前来看,节前市场不确(que)定因素较多,观望情绪或较为浓厚。但当前宽货(huo)币财政加力政策路径不变,市场微观流动性尚可,A股行情趋(qu)势(shi)向上主线不改,但幅度和节奏上需要等待总量(liang)层面的宽松及内需回暖预期(qi)的验证。经历了四季(ji)度以来的调整,成长风格(ge)短期(qi)修复(fu)动能较强,结合节前资金(jin)面环境情况,短期(qi)来看成长股性价比相对(dui)优势(shi)更加突出。结合年度策略,成长风格(ge)处于三(san)年大级别占优的起点,科(ke)创50作为2025年结构主线,当前配置机会凸显(xian)。

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