葛晓燕：2022年(nian)至2024年(nian)，全国检察机(ji)关共起诉(su)财务造假犯罪案件69件185人

葛晓燕表示，2022年(nian)至2024年(nian)，全国检察机(ji)关共起诉(su)欺诈(zha)发行证券，违规(gui)披露、不披露重要信息，背信损害上市公司利益等(deng)财务造假犯罪案件69件185人，最高检挂牌督办(ban)31件重大(da)案件，已有27件提起公诉(su)。对组(zu)织、指(zhi)挥造假的大(da)股东、实控人、董监(jian)高，积极参与造假的公司企业人员以及配合的中介组(zu)织人员、第三方人员依法进行全链(lian)条追责。

葛晓燕：持(chi)续加大(da)对上市公司大(da)股东、实控人、董监(jian)高等(deng)“关键少(shao)数”的追责力度

葛晓燕表示，检察机(ji)关依法从严惩治(zhi)交易类证券犯罪，维护公开公平公正的市场环境。2022年(nian)至2024年(nian)，全国检察机(ji)关起诉(su)内幕交易、操纵证券市场、利用未公开信息交易等(deng)交易类案件284件790人，持(chi)续加大(da)对上市公司大(da)股东、实控人、董监(jian)高等(deng)“关键少(shao)数”，金融机(ji)构(gou)从业人员以及职业操纵团伙等(deng)黑灰产业链(lian)的追责力度，办(ban)理了(le)一批有重大(da)市场影响的案件，着力追缴违法所得、铲除再犯经济基础、维护市场交易秩序。

葛晓燕：坚持(chi)依法从严打击(ji)证券期货违法犯罪 持(chi)续加强与中国证监(jian)会等(deng)部门协(xie)作配合

葛晓燕表示，下一步，检察机(ji)关将继(ji)续全面贯彻落实党中央部署坚持(chi)依法从严打击(ji)证券期货违法犯罪，持(chi)续加强与中国证监(jian)会等(deng)相(xiang)关部门的协(xie)作配合，依法保护投资(zi)者(zhe)合法权益以检察履(lu)职服务保障资(zi)本(ben)市场高质量发展。

证监(jian)会副主席(xi)李明：把执法作为核心任务 持(chi)续提升执法效能

证监(jian)会副主席(xi)李明在“依法从严打击(ji)证券违法犯罪 促进资(zi)本(ben)市场健康稳定发展”发布会上表示，证监(jian)会始终把执法作为核心任务，不断完善体制机(ji)制，持(chi)续提升执法效能。习近平总(zong)书记指(zhi)出(chu)，“一个案例胜过一打文件”。这(zhe)次(ci)证监(jian)会与最高检联合发布指(zhi)导性案例，既是贯彻落实党中央、国务院有关资(zi)本(ben)市场监(jian)管执法决策(ce)部署的具体举措，也是公开展示近年(nian)来行政执法与刑事司法的一些标志性成果，以此引导全社会凝聚(ju)更多法治(zhi)共识、切实维护市场“三公”和投资(zi)者(zhe)合法权益。

李明：首批4起行政执法指(zhi)导性案例涵盖(gai)财务造假、欺诈(zha)发行、内幕交易、操纵市场

李明表示，证监(jian)会发布的第一批4起行政执法指(zhi)导性案例，涵盖(gai)财务造假、欺诈(zha)发行、内幕交易、操纵市场等(deng)主要违法类型，体现(xian)严肃整治(zhi)重点(dian)领域(yu)违法行为的决心，彰显全力维护资(zi)本(ben)市场平稳运行的监(jian)管态度。

李明：重拳出(chu)击(ji)维护好广大(da)投资(zi)者(zhe)的根本(ben)利益

李明表示，证监(jian)会坚持(chi)重拳出(chu)击(ji)，切实维护好广大(da)投资(zi)者(zhe)的根本(ben)利益，资(zi)本(ben)市场是数亿老百姓投资(zi)的重要渠道，保护投资(zi)者(zhe)合法权益是证监(jian)会工作的重中之重。欺诈(zha)发行、财务造假、操纵市场等(deng)违法行为扰乱破坏市场秩序，侵蚀市场信用根基，甚(shen)至还会诱发金融风险，严重侵害人民群众利益，严重打击(ji)投资(zi)者(zhe)信心。证监(jian)会稽查执法的职责使命，就是遵(zun)循反证券欺诈(zha)的基本(ben)逻辑，通过惩治(zhi)违法“已然(ran)”，震慑违法“未然(ran)”，激浊扬清，修复信用，为资(zi)本(ben)市场公平秩序保驾护航，为广大(da)投资(zi)者(zhe)根本(ben)利益提供坚强有力的法治(zhi)保障。

李明：去年(nian)办(ban)理案件739件 罚没款153亿元

李明表示，证监(jian)会去年(nian)办(ban)理各类案件739件，作出(chu)处罚决定592份，罚没款153亿元，超(chao)过上一年(nian)两倍，其中对恒(heng)大(da)地(di)产财务造假案罚款超(chao)40亿元，会同财政部对恒(heng)大(da)地(di)产案审计机(ji)构(gou)开出(chu)4.41亿元的同类案件“史(shi)上最大(da)”罚单。

李明：持(chi)续加强对财务造假和操纵市场类违法行为的打击(ji)力度

李明表示，证监(jian)会不断强化对欺诈(zha)发行、财务造假、违规(gui)减(jian)持(chi)、操纵市场等(deng)投资(zi)者(zhe)最关切、最痛(tong)恨、“最不能忍”的违法行为的打击(ji)惩治(zhi)。2024年(nian)查处包(bao)括(kuo)财务造假在内的信息披露违法案件135件，同比(bi)增长17％，居各类案件数量之首；处罚操纵市场案42件，案均罚没款约1.2亿元，居各类案件罚没金额之首。此次(ci)发布的指(zhi)导性案例，财务造假案例占比(bi)一半，操纵市场占比(bi)四分之一。今后，对这(zhe)两类违法的打击(ji)力度还将持(chi)续加强。

李明：在依法行政前(qian)提下更多站在保护投资(zi)者(zhe)角度

李明表示，我国股市中小投资(zi)者(zhe)占比(bi)高达96％，风险承(cheng)受能力薄(bao)弱，自(zi)力救济能力相(xiang)对不足，是案件中“看不见的当事人”。对于执法个案中的证据采信、法律适用等(deng)具体问(wen)题(ti)，证监(jian)会在依法行政前(qian)提下，更多站在保护投资(zi)者(zhe)的角度，既做好“技术判断”，更做好“价值判断”。

李明：执法坚持(chi)客观中立、不偏不倚 法律面前(qian)人人平等(deng)

李明表示，证监(jian)会执法坚持(chi)客观中立、不偏不倚、法律面前(qian)人人平等(deng)，避免执法结果畸轻(qing)畸重、同事不同罚、显失公平，既保持(chi)执法力度，又释放执法温度，持(chi)续提升执法透明度，努力做到严而有度、严而有方、严而有效。一是建立健全违法认定裁量标准。二是不断强化执法质量内控监(jian)督。三是依法尊重保护当事人合法权益。

李明：健全完善执法制度体系 确保办(ban)案程序依法合规(gui)

李明表示，证监(jian)会健全完善执法制度体系，明确执法流程、标准和权限，确保办(ban)案程序依法合规(gui)、事实证据确凿充分、认定逻辑清晰(xi)严密、处罚结果公平适当，法律文书严谨准确，努力做到让每一个案件都经得起司法审查和市场检验。

李明：资(zi)本(ben)市场生态出(chu)现(xian)了(le)积极向好的诸多变化

李明表示， 严监(jian)严管的目的是强本(ben)强基，在坚持(chi)依法严厉打击(ji)各类违法行为的同时，证监(jian)会也注重发挥法治(zhi)固根本(ben)、稳预期、利长远的保障作用，着力推动市场生态的不断优化。随着近年(nian)来监(jian)管执法效果的不断显现(xian)，资(zi)本(ben)市场生态出(chu)现(xian)了(le)积极向好的诸多变化，“愿意(yi)来、留得住”的市场氛围日(ri)益浓厚。

李明：通过监(jian)管执法压实相(xiang)关各方法律责任

李明表示，证监(jian)会始终坚持(chi)标本(ben)兼治(zhi)，协(xie)同各方持(chi)续推动综合治(zhi)理，共同构(gou)建规(gui)范有序的市场生态。通过监(jian)管执法有效压实相(xiang)关各方法律责任。如压实大(da)股东、实控人的信义义务，“董监(jian)高”人员的忠(zhong)实勤勉(mian)义务，中介机(ji)构(gou)的“看门人”义务，资(zi)产管理人的受托义务等(deng)等(deng)，坚决扭转“公众公司不公”“董事不懂事”“私募不私”等(deng)乱象，引导市场各方于法律规(gui)则和市场逻辑有序博弈，持(chi)续增强市场自(zi)我约束、自(zi)我纠偏、自(zi)我修复的内生活力。

李明：完善防假打假的监(jian)管协(xie)同机(ji)制和综合惩防长效机(ji)制

李明表示，证监(jian)会会同行业主管部门、地(di)方党委政府对财务造假实施综合惩治(zhi)。联合五部委制定《关于进一步做好资(zi)本(ben)市场财务造假综合惩防工作的意(yi)见》，完善防假打假的监(jian)管协(xie)同机(ji)制和综合惩防长效机(ji)制，建立第三方配合造假线索移送机(ji)制，将近年(nian)发现(xian)的配合造假线索移交相(xiang)关部门或属地(di)政府依法处置。

李明：对恶性违法重拳出(chu)击(ji) 持(chi)续加强资(zi)本(ben)市场执法高压态势

李明表示，下一步，证监(jian)会将深入推进新“国九条”和资(zi)本(ben)市场“1+N”政策(ce)文件落地(di)，强本(ben)强基，严监(jian)严管，强化监(jian)管执法政治(zhi)担(dan)当，不断提升违法违规(gui)线索发现(xian)能力，压降办(ban)案周期，提升办(ban)案质效，对欺诈(zha)发行、财务造假、操纵市场、违规(gui)减(jian)持(chi)等(deng)恶性违法重拳出(chu)击(ji)，从严惩处，持(chi)续巩固并不断加强资(zi)本(ben)市场执法高压态势，继(ji)续发挥好与司法部门、金融监(jian)管部门等(deng)相(xiang)关各方的治(zhi)理合力，共同护航资(zi)本(ben)市场高质量发展。

最高检经济犯罪检察厅厅长杜学毅：指(zhi)导性案例强调(diao)“严”的主基调(diao) 坚持(chi)全链(lian)条追责

最高检经济犯罪检察厅厅长杜学毅表示，最高检今天发布的以证券犯罪为主题(ti)的第55批指(zhi)导性案例，彰显依法从严、全链(lian)条惩治(zhi)证券违法犯罪的司法态度，细化规(gui)范分层分类处理规(gui)则。一是强调(diao)“严”的主基调(diao)，坚持(chi)全链(lian)条追责，同时进一步明确根据其在犯罪中的地(di)位、作用等(deng)依法分类处理的具体规(gui)则。二是压实中介组(zu)织“看门人”责任。对配合财务造假、怠于履(lu)职的中介组(zu)织人员依法追责。三是依法全面追缴违法所得，不让犯罪分子在经济上获得任何好处。

杜学毅：近年(nian)来内幕交易、操纵市场等(deng)交易类犯罪仍然(ran)多发

杜学毅表示，从近年(nian)来检察机(ji)关案件办(ban)理情况看，证券犯罪具有“两多一复杂”的特点(dian)。一是内幕交易、操纵市场等(deng)交易类犯罪仍然(ran)多发，部分行为人利用信托计划、场外期权等(deng)金融工具实施犯罪，场外配资(zi)、专业操盘、荐(jian)股“黑嘴”、分仓软件开发等(deng)黑灰产业链(lian)参与违法交易。二是欺诈(zha)发行、违规(gui)披露信息等(deng)涉财务造假犯罪案件数量增长，造假模式复杂、参与人员众多，涉案数额巨(ju)大(da)，严重侵害投资(zi)者(zhe)合法权益。三是私募基金犯罪情况复杂。既有资(zi)金募集端的非法集资(zi)犯罪，又有资(zi)金使用端的挪用侵占犯罪，且与证券犯罪相(xiang)互交织。

杜学毅：在证券案件办(ban)理中落实宽严相(xiang)济刑事政策(ce)，该严则严，当宽则宽

杜学毅表示，坚持(chi)依法从严、罚当其罪。在证券案件办(ban)理中，要全面准确贯彻落实宽严相(xiang)济刑事政策(ce)，该严则严，当宽则宽。坚持(chi)依法从严主基调(diao)，对于实施证券犯罪的公司企业控股股东、实际控制人、董监(jian)高等(deng)“关键少(shao)数”，配合造假的中介组(zu)织、金融机(ji)构(gou)等(deng)“看门人”，为内幕、操纵等(deng)犯罪提供配资(zi)、操盘、荐(jian)股等(deng)服务的职业团伙，检察机(ji)关依法全链(lian)条从严追究刑事责任。准确把握分层分类处理原(yuan)则，依法适用认罪认罚从宽制度，对于积极配合调(diao)查、主动退赃退赔、挽回投资(zi)人重大(da)损失、真诚认罪悔罪的，依法从宽处理。

杜学毅：持(chi)续加大(da)重点(dian)领域(yu)证券犯罪惩治(zhi)力度 及时揭露和打击(ji)新型金融违法犯罪

杜学毅表示，下一步，检察机(ji)关将紧扣防风险、强监(jian)管、促高质量发展的主线，立足检察职责，以法治(zhi)力量服务保障资(zi)本(ben)市场高质量发展。持(chi)续加大(da)重点(dian)领域(yu)证券犯罪惩治(zhi)力度。持(chi)续加大(da)对财务造假、侵害上市公司利益等(deng)重点(dian)领域(yu)犯罪惩治(zhi)力度，对内幕交易、操纵市场等(deng)犯罪保持(chi)高压惩治(zhi)态势。加强对证券领域(yu)新情况新问(wen)题(ti)的研究，准确认定利用金融衍生品操纵市场，利用私募、信托产品实施场外配资(zi)等(deng)证券犯罪新手段，及时揭露和打击(ji)新型金融违法犯罪。

杜学毅：积极探索支持(chi)、配合证券纠纷特别代表人诉(su)讼制度机(ji)制

杜学毅表示，积极探索支持(chi)、配合证券纠纷特别代表人诉(su)讼制度机(ji)制，统一损失认定标准，刑民配合高效处置涉案财产，多途径保护投资(zi)者(zhe)权益。着力推进不起诉(su)案件移送证监(jian)部门行政处罚衔接机(ji)制，实现(xian)违法犯罪必有罚，助推构(gou)建立体化追责体系。深化检察机(ji)关证券犯罪办(ban)案基地(di)建设，发挥基地(di)在案件办(ban)理、理论研究、工作创新等(deng)方面的牵引作用，带动全国各地(di)检察机(ji)关证券期货办(ban)案质效整体提升。

证监(jian)会何艳春：首次(ci)发布行政指(zhi)导性案例体现(xian)长牙带刺、有棱有角的从严基调(diao)

2月21日(ri)，证监(jian)会行政处罚委办(ban)公室主任何艳春表示，本(ben)次(ci)是证监(jian)会首次(ci)发布行政指(zhi)导性案例，既是具象化展示近年(nian)来的监(jian)管执法成果，也是树立执法“标杆”发挥示范引导作用，更是宣示资(zi)本(ben)市场严监(jian)严管的鲜明态度。一是体现(xian)“长牙带刺”、有棱有角的从严基调(diao)；二是体现(xian)精准追责、“过罚相(xiang)当”的法治(zhi)理念；三是体现(xian)严而有效、以案促治(zhi)的执法导向。

何艳春：惩处违法引导市场主体严守法律底(di)线

何艳春表示，上市公司是资(zi)本(ben)市场运行的逻辑起点(dian)，也是资(zi)本(ben)市场高质量发展的重要基础。财务造假和虚假陈述本(ben)质是资(zi)产端欺诈(zha)，操纵市场和内幕交易本(ben)质是投资(zi)端欺诈(zha)，都会对市场诚信基础造成侵蚀损害，打击(ji)投资(zi)者(zhe)信心，破坏市场生态，妨碍上市公司质量提升。4起案例分别涉及上市公司的发行上市、再融资(zi)、重大(da)资(zi)产重组(zu)、持(chi)续信息披露等(deng)不同环节，通过惩处违法，引导实控人、“董监(jian)高”人员、中介机(ji)构(gou)、证券从业人员等(deng)市场主体严守法律底(di)线，诚实守信，以义取利，达到“以案促治(zhi)”的执法效果。

何艳春：上市公司财务造假系统性、隐蔽性、复杂性特征越发突出(chu)

何艳春：持(chi)续对财务造假案件实施全链(lian)条打击(ji)惩处

何艳春表示，证监(jian)会持(chi)续对财务造假案件实施全链(lian)条打击(ji)惩处，一是在处罚力度方面，2024年(nian)对61起财务造假案件作出(chu)行政处罚，同比(bi)增长17%；案均处罚金额1577万元，同比(bi)增长12%；对7起案件按照法定高限处以罚款，同比(bi)增长75%；对69名“董监(jian)高”人员实施市场禁入，同比(bi)增长9.5%。二是在责任追究方面，有35起案件在处罚上市公司及其责任人员的同时，还追究大(da)股东、实控人等(deng)“首恶”组(zu)织指(zhi)使责任，同比(bi)增长近60%；对39家中介机(ji)构(gou)作出(chu)行政处罚，对5家中介机(ji)构(gou)暂停业务，不断压实保荐(jian)人、会计师事务所等(deng)机(ji)构(gou)的“看门人”责任。三是在监(jian)管协(xie)同方面，牵头建立第三方配合造假线索通报处理机(ji)制，将金融机(ji)构(gou)、上下游(you)客户、第三方企业等(deng)配合造假的线索移交相(xiang)关主管部门或属地(di)政府。

何艳春：上市公司是我国企业的优秀代表 财务造假只是极少(shao)数

何艳春表示，上市公司是我国企业的优秀代表，实施财务造假的只是其中极少(shao)数。随着监(jian)管执法的不断强化，以前(qian)积累的问(wen)题(ti)正在加快暴露、出(chu)清，并且资(zi)本(ben)市场面临的形势仍然(ran)复杂多变，外部输入性风险加大(da)，与内部风险因素交织叠加，个别上市公司及其大(da)股东、实控人因经营困难、退市保壳等(deng)，仍可能铤而走险，实施财务造假。减(jian)存量、遏(e)增量需要有一个过程，预计未来一段时期内仍有一定数量的财务造假案件，但这(zhe)并不影响我国资(zi)本(ben)市场高质量发展的大(da)局，上市公司总(zong)体质量和投资(zi)价值将不断提高。

何艳春：操纵类案件出(chu)现(xian)新特点(dian) “编题(ti)材、讲故事”的蛊惑(huo)型操纵有所增加

何艳春：去年(nian)处罚42起操纵市场案件 罚没金额49.5亿元

何艳春表示，2024年(nian)，证监(jian)会对42起操纵市场案件作出(chu)处罚，罚没金额49.5亿元，同比(bi)增长42.2%，其中千万元以上罚单占比(bi)41.9%，向公安机(ji)关移送涉嫌操纵犯罪案件32件，移送犯罪嫌疑人104人。

何艳春：加大(da)对操纵行为的打击(ji)力度 使违法犯罪分子不敢犯、不能犯

何艳春：操纵市场行为始终是证监(jian)会打击(ji)惩处的重点(dian)

何艳春表示，操纵市场行为“寄生”在市场肌(ji)体中，扭曲市场价格形成机(ji)制，致使买卖(mai)方向、报价金额和交易数量等(deng)市场信号失真，误导交易决策(ce)。这(zhe)实质上是欺骗中小投资(zi)者(zhe)买进卖(mai)出(chu)，违法者(zhe)在极短时间内获取巨(ju)大(da)利益、赚得盆满钵满，全身而退后，价格经历暴涨暴跌，往往“一地(di)鸡毛”，中小投资(zi)者(zhe)的股票“砸在手上”甚(shen)至血本(ben)无(wu)归(gui)。其中有的案件涉案金额大(da)，涉及证券数量多，不但影响市场内在稳定性，严重者(zhe)还会干扰监(jian)管政策(ce)传导，诱发市场风险，始终是证监(jian)会打击(ji)惩处的重点(dian)。

责编：叶舒筠 万健祎

校对： 王朝全