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周五公布的数据显示(shi),根据密歇根大学2月份(fen)的最(zui)终数据,消(xiao)费者预计未来五到十年物价将以每年3.5%的速(su)度上涨,这是1995年以来的最(zui)高水平(ping)。与此同时,消(xiao)费者信心低迷。
美国2月密歇根大学消(xiao)费者信心指数终值64.7,预期67.8,初值67.8,1月前值为71.1。分项指数全线(xian)下滑。其中,2月现况指数终值65.7,预期68.5,初值68.7,1月前值为74;预期指数终值64,预期67.4,初值67.3,1月前值为69.3。
无论年龄、收入还(hai)是财富,各个群体的信心下降趋势都是一致的。
市(shi)场备受关注的通胀预期方(fang)面,2月的1年通胀预期终值4.3%,创2023年11月份(fen)以来新高,预期4.3%,初值4.3%。2月的5年通胀预期终值3.5%,创1995年4月以来新高,也是2021年5份(fen)以来最(zui)大的环比升幅,预期3.3%,初值3.3%。
最(zui)新调查表明,美国消(xiao)费者的通胀预期已突破近年来的区间波动。此前相(xiang)当长时间,密歇根5年通胀预期大体在2.9%-3.1%的窄幅波动区间。2022年6月美国通胀处于本轮峰值之际,该通胀预期初值一度达到3.3%,创下2008年以来的最(zui)高。2025年2月最(zui)新的长期通胀预期已高于疫情前两年的水平(ping)。
此前由于对特朗普政府政策的乐观(guan)预期,共和党选民在去年11月大选后曾(ceng)推(tui)动消(xiao)费者信心指数上升。但今年年初以来,信心指数再(zai)次回落,部(bu)分原(yuan)因是人们担忧关税带来的通胀压(ya)力。随着(zhe)贸易冲突的前景影响美国消(xiao)费者对未来物价的预期,通胀预期再(zai)次成为市(shi)场关注的焦点,呈现出较大的不确定性。
关税及其对消(xiao)费价格的潜在影响可能对美联储的利率政策产生重要(yao)影响。美联储官员们已表示(shi)不会急于进(jin)一步降息,因为通胀下降的进(jin)程已停(ting)滞。美国通胀预期爆表是长期通胀预期松动的表现,2022年6月时的密歇根通胀预期数据推(tui)动美联储暴力加(jia)息,随后通胀预期回落,令人们对其可能失控的担忧大幅缓解。
密歇根大学消(xiao)费者调查主任Joanne Hsu表示(shi):
如(ru)果消(xiao)费者继续增(zeng)加(jia)支出,以避免未来预期的价格大幅上涨,那么更高的通胀预期可能会自我实现。
如(ru)果消(xiao)费者继续增(zeng)加(jia)支出,以避免未来预期的价格大幅上涨,那么更高的通胀预期可能会自我实现。
此外,超过一半的消(xiao)费者预计未来一年失业率将上升,这一比例(li)为2020年以来最(zui)高。
人们对大件商品(pin)的购买(mai)条件评(ping)估也下降。耐用品(pin)购买(mai)状况下降19%,这主要(yao)是由于人们担心关税引发的价格上涨迫在眉睫(jie)。
2月份(fen)个人财务预期和短期经济(ji)前景均(jun)下降近10%,而长期经济(ji)前景则回落约6%,至(zhi)2023年11月以来的最(zui)低水平(ping)。
此次消(xiao)费者信心指数的下降,主要(yao)受到民主党人和独立选民情绪下降的推(tui)动。民主党人的信心处于2008年6月以来的最(zui)低点。通胀预期在不同党派人士(shi)之间的分歧达到了极(ji)端水平(ping)。
虽(sui)然美国长期通胀预期爆表,但美债收益率跌幅仍有所扩大,此前稍早公布的Markit PMI数据显示(shi),美国2月服务业PMI初值意外陷入衰退。美国10年期国债收益率刷新日低至(zhi)4.4526%,日内整体跌超5个基点;两年期美债收益率刷新日低至(zhi)4.2278%,日内整体跌超4个基点。