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近日,万豪(hao)、希尔顿、洲际、凯悦、温德姆五(wu)大国际酒店集团(tuan)相继发布2024年全(quan)年财报。在全(quan)球经(jing)济下调预期的大背景下,各大国际酒店集团(tuan)营收(shou)和利润增长有所放(fang)缓。从酒店经(jing)营关键指标来看,各大集团(tuan)全(quan)球RevPAR(每间可售客房收(shou)入)有小幅增长,欧洲、中东、非洲等地RevPAR增长,大中华区(qu)RevPAR几乎均有明显下滑。
在酒店数量和客房数量上(shang),“创纪录”“历史新高”成(cheng)了几大国际酒店集团(tuan)财报中的高频词。2024年,洲际酒店共开设5.91万间客房(371家酒店),同比增长23%,仅第四季(ji)度新开业2.36万间客房,为集团(tuan)有史以来开业规(gui)模第二大的季(ji)度;万豪(hao)酒店2024年新增客房数12.3万间,接近2022年和2023年新增客房数总(zong)和。
2月19日,旅游酒店行业高级(ji)经(jing)济师赵焕焱向记者表示,酒店业绩取决于整个酒店市场(chang)的供求关系,国际酒店集团(tuan)加速开店本质上(shang)是在“以量换价”,2024年几大国际酒店大中华区(qu)RevPAR下滑,但酒店数量仍在增长。
酒店行业资深人(ren)士同程安芯CEO王(wang)婷则(ze)认为,国际酒店轻资产模式(shi)驱动(dong)特许经(jing)营酒店占(zhan)比不断提升,管理合约(yue)酒店主导新兴市场(chang),得以在全(quan)球加速扩张。而(er)在中国,国际酒店看好中国长期发展潜力,挖掘新兴市场(chang),存在增长机会,并且(qie)当前存在开发成(cheng)本下降的窗口期,所以加速开店。
全(quan)球RevPAR小幅增长,大中华区(qu)下滑明显
从财报数据看,2024年,五(wu)大国际酒店集团(tuan)营收(shou)虽(sui)然保持(chi)了增长,但相比往年双位数的增长,已有所放(fang)缓。
2024年,五(wu)大国际酒店集团(tuan)全(quan)球RevPAR均有小幅增长。具体从各地区(qu)表现来看,增长离不开欧洲、中东、非洲等地区(qu)的良好表现,而(er)增长放(fang)缓的原因,则(ze)是由(you)于大中华区(qu)的RevPAR明显降低(di)。
每经(jing)记者 舒冬妮 制(zhi)图
数据显示,万豪(hao)以251亿美元(同比增长5.85%)的营收(shou)规(gui)模稳坐全(quan)球酒店集团(tuan)龙头。但在过去一年,万豪(hao)归母净利润同比下降了22.96%,为23.75亿美元。洲际酒店2024年同样是增收(shou)不增利,营收(shou)增长6.47%,归母净利润同比下降了16.27%。财报发布后,两家酒店集团(tuan)股价齐齐下跌(die),万豪(hao)股价当日下跌(die)5.4%,洲际酒店港股股价下跌(die)4.7%。
财报显示,2024年大中华区(qu)RevPAR下降了2.3%,ADR(平均每日房价)下降了3.7%,尽管入住率有1个百分(fen)点的提升,但仍未能(neng)弥补房价和RevPAR下降带来的损失,影(ying)响了该地区(qu)的业务盈利,从而(er)拉低(di)了整体净收(shou)入。相比之(zhi)下,中东及非洲、亚太(tai)地区(qu)(除大中华区(qu))RevPAR的增长均超(chao)过12%。
2024年,洲际酒店大中华区(qu)RevPAR下降4.8%,尤其第三季(ji)度RevPAR下降10.3%。而(er)东亚及太(tai)平洋(yang)地区(qu)2024年RevPAR增长超(chao)10%,中东和欧洲大陆增长6%。
希尔顿酒店集团(tuan)多(duo)个地区(qu)呈现出明显的增长态势(shi),2024年,美洲(不含美国)、欧洲、中东及非洲(MEA)RevPAR分(fen)别增长6.5%、7.4%、9.6%。凯悦酒店亚太(tai)地区(qu)(除大中华区(qu))、中东及非洲(MEA)、美洲(除美国)、欧洲RevPAR分(fen)别增长15.3%、6.7%、9.3%、10.9%,仅大中华区(qu)下降0.1%。
从业绩来看,凯悦酒店和希尔顿也在2024年实现了逆势(shi)增长,但实际上(shang)这种增长离不开资产买卖。2024年,凯悦酒店归母净利润增长近5倍,主要来自于房地产销售及其他收(shou)益,2024年这项收(shou)入录得12.45亿美元,而(er)上(shang)年同期来自这一项的收(shou)入仅1800万美元。
而(er)2024年上(shang)半年,希尔顿收(shou)购了美国精品酒店品牌Graduate Hotels,与Small Luxury Hotels of the World建立独家合作关系,将数百家独立豪(hao)华酒店纳入其豪(hao)华酒店组合中,营收(shou)有所增长。
疯(feng)狂扩张,万豪(hao)一年开出两年的客房
在五(wu)大酒店集团(tuan)维持(chi)业绩增长的同时,在酒店数量和客房数量上(shang),《每日经(jing)济新闻(wen)》记者也发现,“创纪录”“历史新高”成(cheng)了财报中的高频词。2024年,万豪(hao)酒店全(quan)球新开业客房数达到12.3万间,2022年、2023年,这个数据分(fen)别为6.5万间和6.4万间,几乎是一年开出两年的量。
其他几家酒店集团(tuan)新开业客房也是创下新高。2024年,希尔顿、洲际、温德姆全(quan)球新增客房数分(fen)别为9.84万间、5.91万间、6.87万间,分(fen)别同比增长7.3%、23%、4%,增幅均大幅高于上(shang)年。
每经(jing)记者 舒冬妮 制(zhi)图
王(wang)婷表示,国际酒店轻资产模式(shi)驱动(dong)特许经(jing)营占(zhan)比不断提升,比如万豪(hao)、希尔顿的特许经(jing)营模式(shi)利润率达35%~40%,相比直营仅10%~15%的利润率,降低(di)了资本开支风险。酒店管理合约(yue)模式(shi)主导着新兴市场(chang),比如几家酒店非洲市场(chang)采(cai)用“纯管理输出”,业主承担建造(zao)成(cheng)本,酒店集团(tuan)坐收(shou)3%~5%营收(shou)分(fen)成(cheng),大幅提升了开店速度。
国际酒店集团(tuan)也借机把(ba)酒店开到了更多(duo)地方。希尔顿财报显示,2024年,集团(tuan)筹建酒店数量为3578家,客房数量达49.86万间,新进(jin)入25个国家和地区(qu)开出首店。
同样,在大中华区(qu),国际酒店的扩张速度也从来没有放(fang)缓过。希尔顿称,集团(tuan)在大中华区(qu)平均不到2.5天就有一家新酒店开业,不断刷新“中国速度”。目前,希尔顿集团(tuan)在华运营的开业酒店数量已突破800家,覆盖10大品牌和250多(duo)个目的地,大中华区(qu)每三间在建酒店客房就有一间属于希尔顿集团(tuan)。
2024年,万豪(hao)酒店在大中华区(qu)签署(shu)161个项目,近3.1万间客房,平均每周签署(shu)超(chao)3个项目,签约(yue)量创历史新高。其中,奢华品牌、高端品牌、精选(xuan)服务品牌同比均有超(chao)过60%的增长。用其大中华区(qu)总(zong)裁毛怡冰的话来说,2024年万豪(hao)国际集团(tuan)在大中华区(qu)全(quan)面提速发展。
在大中华区(qu),一边“卖”一边“开”
但国际酒店集团(tuan)在中国市场(chang)面临的竞争是复杂的。
针(zhen)对五(wu)大国际酒店集团(tuan)大中华区(qu)RevPAR集体下滑,赵焕焱认为,跟国内酒店行业供给过剩(sheng)不无关系。根据中国饭店协会公布的数据,截至2023年底,中国酒店客房总(zong)规(gui)模为1649.8万间,较2019年的1430万间增长约(yue)15%。不仅是国际酒店集团(tuan),本土酒店品牌近几年也在加速狂奔。在赵焕焱看来,酒店市场(chang)供大于求,中国酒店行业进(jin)入存量竞争时代。
另一方面,竞争越来越激烈,行业也在加速迭代。2025年开年以来,市场(chang)上(shang)关于酒店资产出售买卖的消(xiao)息(xi)就不曾间断。亚洲旅宿(xiu)大数据研究院ABN指数监测名录统计,1月共有56家酒店资产处于出售、拍卖及流拍阶段,不乏大量国际品牌酒店,而(er)在2024年1月和2023年1月,这个数据分(fen)别为32家、24家。
近年来,流入市场(chang)买卖的酒店资产呈现明显增长趋势(shi),尤其是高端酒店和存量酒店的出售及拍卖事件频发。然而(er),尽管市场(chang)活跃,但高价值项目的成(cheng)交率仍然较低(di)。2025年1月,拍卖价格在亿元以上(shang)的酒店有14家,但无一成(cheng)交,只有5家亿元以下酒店项目最终成(cheng)交。
2月21日,成(cheng)都希顿国际酒店在京东拍卖平台以约(yue)5亿元的底价成(cheng)交。这已是该酒店第8次拍卖,而(er)初次拍卖底价为10.05亿元。去年6月20日,重庆解放(fang)碑威斯汀酒店以10.38亿元起拍,但因无人(ren)竞拍而(er)流标。
早年抢占(zhan)先机的国际酒店品牌,如今也到了需要更新换代的时候(hou)。整体上(shang),国际酒店呈现出一边卖一边开的趋势(shi)。
上(shang)海城中希尔顿酒店 图片来源:企业供图
王(wang)婷向记者分(fen)析,尽管短期内中国经(jing)济增速有所放(fang)缓,但作为全(quan)球第二大经(jing)济体,中国拥有庞大的消(xiao)费市场(chang)。中长期来看,随着消(xiao)费升级(ji)的持(chi)续推进(jin)以及国内旅游和入境旅游需求的释放(fang),中国市场(chang)依然是全(quan)球酒店行业的重要增长引擎。尤其是在商务旅行、高端休闲度假以及国际化消(xiao)费群体中,国际酒店依然具有较强的吸引力。
王(wang)婷还(hai)表示,虽(sui)然整体市场(chang)表现承压,但中国市场(chang)内部分(fen)区(qu)域的表现依然亮眼。例如,春节期间福(fu)州酒店市场(chang)的火爆,冰雪旅游带动(dong)下的哈(ha)尔滨等旅游目的地的高热度,都显示出二三线城市高端酒店市场(chang)仍然存在巨大开发潜力。相较于一线城市趋于饱和的竞争格局,二三线城市为国际酒店品牌提供了新的增长点。而(er)这些都是国际酒店集团(tuan)在中国市场(chang)加速开店的原因。
此外,王(wang)婷还(hai)提到,在当前经(jing)济增长放(fang)缓的背景下,酒店开发成(cheng)本,包括物业、装修和人(ren)工成(cheng)本等均有所回落,为国际酒店集团(tuan)提供了低(di)成(cheng)本扩张的良机。这种“逆周期投资”的策略(lue),不仅能(neng)有效降低(di)开发成(cheng)本,还(hai)能(neng)为未来的市场(chang)复苏(su)提前做好布局。
每日经(jing)济新闻(wen)