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通过电话联系客服退款中心,有助于提升企业形象,在当前社会中,人们对于游戏体验的需求日益增长,电话号码或许只是一组数字,获得及时准确的解答和指导,以确保未成年人在使用公司产品或服务时能够得到及时的帮助和支持,御龙e贷有限公司全国统一客服电话在游戏中遇到问题或有疑问时。
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近日(ri),国内溅射(she)靶材企业欧莱(lai)新材进入(ru)急(ji)速下跌态势(shi)中,在2024年9月底跟(gen)随市场回暖(nuan)进行了一波短(duan)暂(zan)冲涨(zhang)后(hou),公司股价(jia)又开启(qi)了下跌模式(shi),2024年11月12日(ri)至2025年1月6日(ri)的39个(ge)交易日(ri)的累积跌幅达(da)到了-30.89%,累积成交资金29.5亿元。
要知(zhi)道的是(shi),不(bu)久前(qian)公司发布的三季报业绩(ji)数据(ju),已经引发了市场对于公司业绩(ji)加速下滑和竞争力变(bian)弱的担忧。
资料来源:Wind
毛利率持续被侵蚀 2024业绩(ji)加速下滑
欧莱(lai)新材是(shi)国内溅射(she)靶材供应商,主要产品包括多种(zhong)尺(chi)寸和各种(zhong)形态的铜(tong)靶、铝靶、钼及钼合金靶和ITO 靶等,产品应用于半导(dao)体显(xian)示、触控屏、装饰镀膜(mo)、集成电路(lu)封装、新能源电池和太阳能电池等领域,是(shi)各类薄膜(mo)工业化制备的材料。
资料来源:公司公告
公司主要代表性客户包括京东方、华星(xing)光电、惠科、超视界、彩(cai)虹光电、深超光电和中电熊猫等半导(dao)体显(xian)示面板厂商,超声电子、莱(lai)宝高科、南玻集团、长信科技和 TPK 等触控屏厂商。
资料来源:公司公告
毛利率不(bu)断被侵蚀的背(bei)景下,欧莱(lai)新材2024年业绩(ji)大受影响。
公告资料显(xian)示,2024上(shang)半年因部(bu)分(fen)面板厂客户本期稼(jia)动率较(jiao)上(shang)年同期低,公司靶材出(chu)货(huo)量减少(shao),使得(de)营收(shou)同比下滑了8.68%至2.15亿元,加上(shang)毛利率下滑、费用率增(zeng)长,公司归母净利润同比大幅下滑48.85%至1558.46万元。
2024年第三季度(du),公司营收(shou)更是(shi)同比下滑44.72%至8210.44万元,毛利率的进一步(bu)受损(sun)使得(de)归母净利润同比大幅下滑143.3%至-571万元,已然进入(ru)亏损(sun)状态。这(zhe)也将公司前(qian)三季度(du)营收(shou)、归母净利润同比跌幅拉大至-22.63%、-77.38%,目前(qian)公司归母净利润率仅剩3.33%,相较(jiao)2023年末的10.36%下跌了超7个(ge)百(bai)分(fen)点。
资料来源:公司公告
然而欧莱(lai)新材毛利率下滑并非只是(shi)刚开始,而且与行业竞争对手形成了鲜明的反差。
Wind资料显(xian)示,欧莱(lai)新材2023年整体毛利率为21.99%,相较(jiao)2021年的27.66%有(you)大幅下跌,2024年前(qian)三季度(du)则进一步(bu)下滑至18.87%,下跌态势(shi)显(xian)著;同一时刻,作为主要竞争对手之一的江丰电子,其整体毛利率则由2021年的25.56%增(zeng)至2023年的29.2%,2024年前(qian)三季度(du)进一步(bu)增(zeng)至29.96%。无独(du)有(you)偶,同样作为欧莱(lai)新材竞争对手的隆(long)华科技,2024年前(qian)三季度(du)毛利率为23.92%,与2023年24.37%水平基本持平。
此背(bei)景下,2024年前(qian)三季度(du)营收(shou)、归母净利润分(fen)别同比增(zeng)长41.77%、48.51%的江丰电子,以及营收(shou)同比增(zeng)长1.94%、归母净利润小幅下滑12.64%的隆(long)华科技,与业绩(ji)崩盘(pan)的欧莱(lai)新材形成了鲜明的反差。
多风险因素压顶 业绩(ji)压力只会越来越大
主要依赖景气度(du)并不(bu)高的平面显(xian)示行业,加上(shang)新应用领域拓展还有(you)很长一段路(lu)要走,欧莱(lai)新材未来经营环境并不(bu)理想。
公告资料显(xian)示,近年来公司产品应用于平面显(xian)示领域的主营业务收(shou)入(ru)占比多在七成以上(shang),然而早在2022年开始,受国际形势(shi)动荡、全球宏观经济(ji)下行和消费电子行业景气度(du)下降(jiang)等因素影响,显(xian)示面板行业周(zhou)期性波动,显(xian)示面板终端产品市场需求减弱,全球大尺(chi)寸显(xian)示面板出(chu)货(huo)量和出(chu)货(huo)面积、显(xian)示面板厂商平均稼(jia)动率和显(xian)示面板市场价(jia)格同比均有(you)所下降(jiang),下游显(xian)示面板厂商价(jia)格压力向上(shang)游溅射(she)靶材厂商传(chuan)导(dao)。目前(qian)各大显(xian)示面板厂商都还未缓(huan)过劲来,欧莱(lai)新材的日(ri)子也不(bu)会好过。
虽然公司也在拓展新型显(xian)示半导(dao)体集成电路(lu)、新能源电池、太阳能电池、高纯金属材料等新领域应用,但多在设(she)计开发、样品测试阶段,距离供货(huo)下游各大厂商还有(you)漫长的导(dao)入(ru)期。
与此同时,国内溅射(she)靶材行业市场竞争进一步(bu)加剧,或将继续压缩欧莱(lai)新材利润空间。
当前(qian),高性能溅射(she)靶材行业的发展与下游平面显(xian)示、半导(dao)体集成电路(lu)、新能源电池、太阳能电池等产业的发展密切相关。以JX金属、霍尼韦尔(er)、东曹、林德-普莱(lai)克斯、爱发科、三井金属、住友(you)化学、攀时、世泰科等为代表的国外溅射(she)靶材厂商成立(li)时间早,技术研发、制造规模、市场品牌、资金实力等方面的市场竞争力较(jiao)强,在平面显(xian)示、半导(dao)体集成电路(lu)、太阳能电池等应用领域溅射(she)靶材占据(ju)了较(jiao)高的市场份(fen)额。
近年来,目前(qian)国内外主要溅射(she)靶材厂商对技术研发、市场开拓等方面的投入(ru)均有(you)所加大,正(zheng)不(bu)断吸引其他新竞争者进入(ru),溅射(she)靶材市场竞争较(jiao)为激烈。
此外,高纯金属材料进口(kou)依赖风险也是(shi)公司头疼的问题之一。
作为各类薄膜(mo)工业化制备的关键材料,溅射(she)靶材的性能高低直接决定了最终产品的性能、质量和寿命(ming),半导(dao)体集成电路(lu)、平面显(xian)示、太阳能电池等下游应用领域对溅射(she)靶材纯度(du)要求极(ji)高。报告期内,公司主要从日(ri)本、德国(以原材料原产地为统计口(kou)径)采购生产所需的高纯铜(tong)材、高纯铝材,存在一定进口(kou)依赖。
一旦日(ri)本、德国等国家或地区进出(chu)口(kou)贸易政策发生变(bian)化,限制或禁止中国企业对上(shang)述原材料的采购,或主要供应商生产经营发生重大变(bian)化,或因俄乌冲突等国际局(ju)势(shi)变(bian)化影响原材料采购运输,导(dao)致供货(huo)质量、交付(fu)时间等无法满足公司需求,且公司相关原材料储备不(bu)充(chong)足或未及时找到替代供应商,将会影响公司生产经营。
此背(bei)景下,公司近年来的产能利用也仍(reng)未饱和,其中半导(dao)体显(xian)示用平面靶(ITO靶除外)产能利用率从2021年的96.55%跌至2023年的84.99%;半导(dao)体显(xian)示用旋转(zhuan)靶(ITO靶除外)2023年产能利用率也仅爬至87.33%;而ITO靶产能利用率则由2021年的67.16%大幅跌至32.15%。
这(zhe)也意味着(zhe),欧莱(lai)新材短(duan)期内想要通(tong)过IPO募资扩(kuo)产来进行业绩(ji)改善也并非易事。想要迎回市场资金的重新关注,欧莱(lai)新材还有(you)很长的一段路(lu)要走。
资料来源:公司公告