基金饭圈文化的盛行也引发(fa)了监管(guan)的关(guan)注。证监会(hui)发(fa)文要求(qiu)基金公司坚(jian)决纠正(zheng)基金经理明星(xing)化、产品营销娱乐化、基民投资粉丝化等不良风(feng)气。证监会(hui)要求(qiu)证券公司强化公募基金投研(yan)核心能力建设，完善投研(yan)能力评价指标(biao)体系，摒弃明星(xing)基金经理现象。

2021年3月，基金市场迎来调整，尤其是前期(qi)涨幅较大的明星(xing)基金，调整幅度大于市场平(ping)均水平(ping)。明星(xing)基金经理们光环不再(zai)，甚至(zhi)一度被骂上热搜。基金经理蔡(cai)嵩松曾无奈回应道，“希望大家理性(xing)买基金，不要赚了钱就叫我(wo)蔡(cai)总，亏了钱就叫我(wo)菜狗。”为了安抚投资人，甚至(zhi)有(you)基金公司频繁出来道歉。

近日，北青报记者登录多个基金论(lun)坛，发(fa)现当年的“粉丝后援会(hui)”基本已解散，尚存的几乎(hu)没有(you)人说话。在基金圈追星(xing)的年轻人已经罕(han)见身影。90后、00后的基民投资方(fang)式走向多元化。一位基民甚至(zhi)在基金贴吧发(fa)文反思(si)当年的“追星(xing)行为”：“这(zhe)是00后投资生涯(ya)付出的第一学费。作(zuo)投资，独立思(si)考太重(zhong)要了。”

市场变化

科创(chuang)成00后布(bu)局新方(fang)向

2024年，A股市场“先抑(yi)后扬”的翘尾行情给投资者带来了诸多惊喜(xi)。基民的收益往(wang)往(wang)跟股票市场紧密相连，特别(bie)是偏股型(xing)基金。“上半年亏损，下半年回本”已经是大多数基民的写(xie)照(zhao)。90后基民黄(huang)铭对(dui)北青报记者表(biao)示，过去的一年，是他5多年基民生涯(ya)中最跌宕起伏的一年，从上半年亏到绝望，然(ran)后是股市新政带来“9·24行情”绝地反击(ji)，从30%的亏损几天之内就变成盈利，最后是十一假期(qi)之后市场的调整。“经过2024年的曲折的走势，我(wo)现在比较淡定了。”

另一位00后投资者刘免则表(biao)示，过去一年自己最大的收获(huo)是市场低位要敢于加仓，在市场出现较大恐慌或者板(ban)块出现较大的恐慌期(qi)的时(shi)候(hou)往(wang)往(wang)意味着重(zhong)大机会(hui)的到来。比如(ru)，去年“9·24行情”之前，市场经过几轮(lun)的下跌极度恐慌，身边好(hao)几位做基金的朋友都“割肉”出场了。没有(you)几个人敢在这(zhe)个时(shi)候(hou)加仓。“买在无人问津(jin)处，卖在人声鼎沸时(shi)”。刘免总结出一条投资经验。

2024年，刘免的整体年度收益率为16%，大幅跑赢了中证偏股基金指数（收益率4.00%），略(lue)微跑赢沪深(shen)300指数（14.68%）。他透露，他的仓位主要是在专注科技股的偏股型(xing)基金，进攻性(xing)比较强，所以(yi)行情来了反弹也比较快。

两位基民都对(dui)北青报记者表(biao)示，对(dui)2025年基金行情充满了信(xin)心。黄(huang)铭表(biao)示，2025年以(yi)DeepSeek为代表(biao)的科技创(chuang)新将带来更多的红(hong)利，这(zhe)也是他新的一年的布(bu)局方(fang)向。

指数基金是年轻人新宠

在持有(you)一只新能源基金3年之后，刘刚选择了“割肉”。2024年10月，出局一个月之后，刘刚又新买入(ru)了一只新基金，这(zhe)是一只中证500指数基金。截至(zhi)2月14日，刘刚在这(zhe)只基金上已经实现了11%的赢利。刘刚还买来了基金从业资格证的考试教(jiao)材准备考证。他说，他考这(zhe)个证不为别(bie)的，就是想让自己的投资更专业一点。

2024年12月18日，小红(hong)书联(lian)合蚂蚁财富平(ping)台发(fa)布(bu)《2024年轻人十大理财趋(qu)势盘点》。数据显示，在年初的震荡行情中，一些(xie)以(yi)往(wang)投资权益基金的年轻基民，开始增配债(zhai)基、货基等稳健基金，“只求(qiu)微赚”成普遍心态；9月底(di)，随(sui)着A股行情回暖，年轻人更偏向通(tong)过指数基金参与权益市场。以(yi)去年A股“9·24行情”为节点统(tong)计，在蚂蚁财富平(ping)台上，启动定投的基民中90后、00后占六成，不少人选择投资权益基金，其中八(ba)成资金投向了更加分散的指数基金。这(zhe)期(qi)间，蚂蚁理财社(she)区里，留言中“别(bie)冲动”一词出现的频率环比上涨了109%。

北青报记者调查发(fa)现，年轻人正(zheng)逐渐告别(bie)明星(xing)经理人主持的基金，指数型(xing)基金、稳健的债(zhai)券型(xing)基金成为“新宠”。“养基收蛋”是年轻基民的“行话”，在“收蛋人”眼里，当日上涨0.01%，即为收取一个蛋，如(ru)果单日上涨较多，那就收“恐龙蛋”了。某平(ping)台统(tong)计数据显示，年轻投资者们似乎(hu)更加青睐中证A500、沪深(shen)300等宽(kuan)基类ETF产品，与上一轮(lun)牛市中盲目追随(sui)明星(xing)基金经理的做法大相径庭。

也有(you)部(bu)分年轻人开始不再(zai)重(zhong)仓押某一只基金，而是买入(ru)一系列的基金组合。基民张鹏用10万元买入(ru)了100多只基金在他的基民朋友圈被热议。张鹏认为，A股存在结构性(xing)牛市，各个板(ban)块经常轮(lun)动，买100只基金可以(yi)很好(hao)地对(dui)冲，“哪只基金突然(ran)大涨我(wo)就把(ba)它卖了，等跌了再(zai)买回来。”

“仪式感理财”独具吸(xi)引力

部(bu)分年轻人选择了拥抱(bao)黄(huang)金。原来投资股票、基金的00后刘悦对(dui)北青报记者表(biao)示，这(zhe)两年她接触(chu)到专业股票投资人士(shi)发(fa)现，不管(guan)是投资经理、投研(yan)团队还是其他岗位，大多是名校毕业、学历(li)比较高的专业人士(shi)，而且他们工作(zuo)强度很大，信(xin)息的获(huo)取渠道也非常丰富。普通(tong)人很难和这(zhe)些(xie)专业机构竞争。她开始买入(ru)黄(huang)金。

根据中国黄(huang)金协会(hui)的统(tong)计，2025年春节期(qi)间，全国黄(huang)金消费同比增长了13%。在天猫超市购(gou)买黄(huang)金的群体里，95后和00后已经占了超过一半。这(zhe)届(jie)年轻人，彻底(di)颠覆了“年少不知黄(huang)金香”的刻(ke)板(ban)印象，硬是从上一代中国大妈手里接过了“黄(huang)金消费主力军(jun)”的接力棒。他们将黄(huang)金视(shi)为一种“仪式感理财”的方(fang)式，通(tong)过购(gou)买小金豆等来寄托“发(fa)财”的愿望。网友“金豆小达(da)人”表(biao)示，攒黄(huang)金比攒钱有(you)意思(si)，存起来还能升值(zhi)，感觉很有(you)成就感。不过也有(you)人质疑年轻人买黄(huang)金多数也不是为了赚钱，而是提供一种社(she)交的情绪价值(zhi)。

从金豆豆到黄(huang)金ETF，年轻人的投资方(fang)式花(hua)样百出，甚至(zhi)有(you)人靠攒金豆豆赚了10000元。2024年，黄(huang)金价格一路走高。不论(lun)是1克的小金豆，还是银行推出的积存金产品，甚至(zhi)是黄(huang)金ETF，投资者都尝到了甜头。有(you)数据显示，多只黄(huang)金ETF的收益率都超过了30%。30%的收益率让黄(huang)金在房子、股票、基金等大类资产的对(dui)比中处于遥遥领先的地位。

投资方(fang)向

AI主题基金备受青睐

在北青报记者随(sui)机发(fa)起的调查问卷中，多数年轻基金投资者都喜(xi)欢买入(ru)科技型(xing)基金。十年前最火的是半导(dao)体、芯片概念的基金，如(ru)今最受年轻人青睐的是跟AI相关(guan)的主题基金。买入(ru)AI主题基金的罗女士(shi)对(dui)北青报记者表(biao)示，很多年轻的投资者把(ba)买股票、基金当成生活的一部(bu)分。比如(ru)，你买了一辆特斯(si)拉(la)或者一部(bu)iPhone，当你跟别(bie)人聊起你买了新能源或芯片相关(guan)的基金时(shi)，自然(ran)会(hui)聊到你现在开什(shi)么车，电池(shi)续航能力怎么样，或者你的iPhone拍照(zhao)效果如(ru)何(he)。“相比白酒、工业股这(zhe)些(xie)，年轻人更喜(xi)欢谈论(lun)AI、芯片，所以(yi)这(zhe)类基金比较受欢迎。”

天弘恒生科技基金经理胡超认为，DeepSeek开源大模(mo)型(xing)的发(fa)布(bu)，不仅(jin)推动了人工智能的平(ping)权，也给中国科技公司带来了价值(zhi)重(zhong)估的机会(hui)。DeepSeek新一代模(mo)型(xing)的发(fa)布(bu)引起广泛关(guan)注，标(biao)志着AI大模(mo)型(xing)应用逐步走向普惠化，助力AI应用广泛落地，同时(shi)这(zhe)对(dui)于中国科技行业的后续整体发(fa)展，意义无疑是重(zhong)大的。一大批中国AI公司崛起，多线爆发(fa)、百花(hua)齐(qi)放，正(zheng)在改变全球(qiu)AI产业的竞争格局，也有(you)望重(zhong)塑中国科技股价值(zhi)。

对(dui)于年轻人在2025年的投资方(fang)向，前海开源基金首席经济学家杨德龙表(biao)示，根据证监会(hui)的要求(qiu)，公募基金持有(you)A股流通(tong)市值(zhi)未来三年每年至(zhi)少增长10%，2025年第二批保险资金长期(qi)股票投资试点将在上半年落地，资金规模(mo)将不低于1000亿元，力争大型(xing)国有(you)保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这(zhe)些(xie)举措(cuo)将会(hui)给资本市场带来几千亿甚至(zhi)上万亿的增量资金。2025年A股和港股有(you)望走出牛市行情，赚钱效应明显提升，市场的风(feng)格也将更加多元化，不同投资者都将找到自己的用武之地，喜(xi)欢科技股的投资者可以(yi)关(guan)注人形机器人等AI板(ban)块的机会(hui)，而喜(xi)欢传统(tong)白马股的投资者可以(yi)通(tong)过布(bu)局优质白马股来抓(zhua)住机会(hui)或者配置优质基金，喜(xi)欢高分红(hong)的投资者可以(yi)布(bu)局红(hong)利股。

多名基金经理对(dui)北青报记者表(biao)示，年轻人如(ru)果不确定选什(shi)么，就关(guan)注科技属(shu)性(xing)较强的相关(guan)宽(kuan)基。

1月24日，一对(dui)情侣在京广大厦(sha)旁的肯德基餐(can)厅吃饭时(shi)发(fa)现他们常点的一个套餐(can)涨价了。随(sui)后这(zhe)对(dui)情侣开始讨论(lun)新的一年应该做一点什(shi)么投资来增加收入(ru)。男士(shi)随(sui)后谈到DeepSeek和人工智能给他们的工作(zuo)方(fang)式带来了重(zhong)大影响，应该研(yan)究一下这(zhe)方(fang)面的主题基金。“身边去年就布(bu)局的同事都已经赚了一笔(bi)了。”显然(ran)，这(zhe)一届(jie)年轻人已经找到了自己的投资方(fang)向。

观(guan)察

1月业绩靠前基金多数重(zhong)仓AI板(ban)块

近日，公募基金交出了2025年首份成绩单，颇为亮眼。在刚刚过去的1月份，在2.2万只公募基金（A/C分开统(tong)计）中，有(you)1万多只实现正(zheng)收益，占比近五成。从产品类型(xing)来看，权益类基金1月份表(biao)现较为突出，在排名前80的产品中，均为偏股混合、灵活配置或普通(tong)股票型(xing)产品。7只产品收益率超20%，36只产品超10%；622只基金分红(hong)633次(ci)，分红(hong)金额达(da)252亿元；新成立产品107只，发(fa)行份额832.64亿份。

除了业绩亮眼外，1月份公募基金加大了分红(hong)力度。Wind数据显示，1月份，有(you)622只基金共进行了633次(ci)分红(hong)，分红(hong)总额达(da)252.05亿元，较去年同期(qi)增长超过130%。今年的基金分红(hong)次(ci)数超过基金数量，说明部(bu)分基金进行了多次(ci)分红(hong)，例如(ru)，国泰中证港股通(tong)高股息投资ETF、易方(fang)达(da)价值(zhi)精选、合煦(xiu)智远嘉悦利率债(zhai)均在今年1月进行了两次(ci)分红(hong)。值(zhi)得一提的是，在全部(bu)分红(hong)的基金中，有(you)89只是去年刚成立的。

北青报记者注意到，2025年1月业绩靠前的基金多数重(zhong)仓AI板(ban)块。首月共计2234只主动权益基金取得正(zheng)收益，从持仓方(fang)向来看，这(zhe)些(xie)基金多为重(zhong)仓AI终(zhong)端、AI应用、“AI+”等新兴科技产业领域热门方(fang)向的产品，今年以(yi)来较好(hao)地把(ba)握(wo)住了产业趋(qu)势及市场机遇。其中两只人形机器人概念基金跑出了超过30%的收益率。一位基金经理近日在财报中写(xie)道：“机器人可能是未来不可多得的，如(ru)同当年消费电子中苹果产业链、特斯(si)拉(la)电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。”

供图/视(shi)觉中国

文/北京青年报记者 朱开云

编辑/马晓晴