美股方面，上(shang)周五的美国12月非农数据大超预期(qi)，支持美联储(chu)放慢(man)降息步伐。纳指上(shang)周累跌2.34%，道指累跌1.86%，标普500指数累跌1.94%。上(shang)周，谷歌累计(ji)上(shang)涨(zhang)0.13%，微软跌1.04%，连跌四周，亚马逊跌2.34%，苹果跌2.68%，特(te)斯拉跌3.83%，英(ying)伟达跌5.93%。纳斯达克中(zhong)国金(jin)龙指数上(shang)周累计(ji)下跌5.09%。

本(ben)周重点关注：中(zhong)国发布多项重磅(pang)数据，包括中(zhong)国12月进出口(kou)、经济数据和(he)金(jin)融数据以及年(nian)度GDP情况；地方两会密(mi)集召开、各省政府工作报告将相继披(pi)露；美国CPI和(he)PPI通胀数据，关注对美联储(chu)降息的影响，美国最(zui)高法院将就TikTok禁令发表意见。

1. 金(jin)融监管总局：引导保险、理财资金(jin)支持资本(ben)市场平稳健康发展

金(jin)融监管总局召开2025年(nian)监管工作会议(yi)。会议(yi)要求，要以更高站(zhan)位、更强担当、更实(shi)举措，狠抓年(nian)度重点目标任务落地落实(shi)，扎实(shi)推动(dong)监管工作取得实(shi)实(shi)在在的成效。全力推动(dong)经济运(yun)行向上(shang)向好。支持全方位扩内需，助力实(shi)施消费提振行动(dong)，高效服务“两重”“两新”。引导保险、理财资金(jin)支持资本(ben)市场平稳健康发展。积极服务发展新质生产(chan)力，完善投早、投小、投长期(qi)、投硬科技(ji)的支持政策。提升(sheng)跨境贸易综(zong)合(he)金(jin)融服务质效，助力稳外资稳外贸。加快补齐养老第三支柱短板，持续推动(dong)健全多方参与的巨灾保险保障体系。

2. 摩(mo)根(gen)大通：中(zhong)国股票大逆转(zhuan) 就在1月底

摩(mo)根(gen)大通的报告指出，尽管中(zhong)国股票在短期(qi)内可能因美国政策、美元强势和(he)地缘政治紧(jin)张等(deng)因素(su)继续承压，但预计(ji)在1月底前后，随着特(te)朗普对华政策和(he)中(zhong)国回应(ying)的明朗化(hua)，市场有望迎来(lai)逆转(zhuan)。市场逆转(zhuan)后，农历新年(nian)消费、宏观经济数据、企(qi)业盈利和(he)政策刺(ci)激(ji)等(deng)因素(su)将影响股市表现。报告指出，家庭大幅增加股票配置、中(zhong)美关系缓和(he)以及可能出台的更大规模收入和(he)消费刺(ci)激(ji)政策，是2025年(nian)尚未实(shi)现的三大上(shang)行风险。

3. 也门胡塞武装：持续对美国航母发动(dong)袭击9小时(shi)

当地时(shi)间11日，也门胡塞武装发布声明称，该组织对位于(yu)红海北部的美国“哈里·杜鲁门”号航空母舰发动(dong)了(le)持续9小时(shi)的袭击。也门胡塞武称，此次行动(dong)成功实(shi)现目标，并“迫使航母逃离”。该组织表示，在以色列“停止对加沙地带的侵略和(he)封锁之前”不会停止军事行动(dong)。

4. 国家卫健委：近期(qi)流感(gan)未超过上(shang)一年(nian)流行季水平

国家卫生健康委医疗应(ying)急司副司长高新强表示，监测显示，近期(qi)处(chu)于(yu)流感(gan)相对高发期(qi)，但未超过上(shang)一年(nian)流行季的水平。全国发热门诊、急诊患者数量呈现一定程(cheng)度的上(shang)升(sheng)趋势，总体低于(yu)去年(nian)同期(qi)水平，未出现医疗资源明显紧(jin)张的情况。

5. OpenAI正式进军机器人领域

OpenAI正式进军机器人领域，开放了(le)三个与机器人硬件相关的职位，包括系统集成电(dian)气工程(cheng)师、机械产(chan)品工程(cheng)师、TPM 经理。现 OpenAI 技(ji)术人员 Caitlin Kalinowski 透露，OpenAI 的机器人团队正致力于(yu)“解锁通用机器人，并在动(dong)态的现实(shi)世界(jie)环境中(zhong)推动(dong) AGI 级别的智(zhi)能”。

6. 郭明錤：苹果今年(nian)将面临更严峻挑战 市场过度乐观了(le) 股价有下跌风险

天(tian)风国际分析(xi)师郭明錤表示，苹果在2025年(nian)面临严峻挑战，iPhone出货量增长近乎(hu)停滞，即便新款iPhone SE4发售也难以提振销量，中(zhong)国业务持续萎缩，并且(qie)AI服务仍未有贡献。他表示，先前调(diao)查显示大部分的iPhone用户对苹果智(zhi)能不感(gan)兴趣，这与供应(ying)链调(diao)查吻合(he)，亦即自Apple提供苹果智(zhi)能以来(lai)，对iPhone换机潮并无任何帮(bang)助。

7. 汇丰：GB200供应(ying)链问(wen)题会延续到上(shang)半年(nian)

1月10日，汇丰发布报告称，预计(ji)英(ying)伟达GB200供应(ying)链问(wen)题将延续到2026财年(nian)上(shang)半年(nian)（即2025年(nian)2月到7月），导致英(ying)伟达上(shang)半年(nian)的“超预期(qi)”增长空间有限(xian)，下半年(nian)（即2025年(nian)8月到2026年(nian)1月）也将面临更大的压力。汇丰维持英(ying)伟达的买入评级，但将目标价从(cong)195美元/股下调(diao)至185美元/股（基于(yu)32倍的PE估值），新目标价相比周五收盘价136美元/股仍存在36%的上(shang)涨(zhang)空间。

8. 买疯了(le) 上(shang)海首家“学习胖东来(lai)”自主调(diao)改店开张

1月10日，位于(yu)金(jin)山万达广场的永辉超市上(shang)海首家“学习胖东来(lai)”自主调(diao)改店开业，首个周末便吸(xi)引大量客(ke)流蜂拥(yong)而至。根(gen)据规划，春节后永辉也将排(pai)定上(shang)海地区下一步的调(diao)改计(ji)划。

9. 五粮液(ye)集团原董事长李曙光被查

四川省人大经济委员会原副主任委员李曙光涉嫌严重违纪违法，目前正接受(shou)四川省纪委监委纪律(lu)审查和(he)监察调(diao)查。2017年(nian)3月至2022年(nian)1月，李曙光任四川省宜(yi)宾五粮液(ye)集团有限(xian)公(gong)司党委书记、董事长，五粮液(ye)股份有限(xian)公(gong)司党委书记、董事。

10. 茅台收缩冰淇淋业务 临期(qi)产(chan)品三折(she)甩卖

针对近日多地茅台冰淇淋门店闭(bi)店的市场消息，贵州茅台相关负(fu)责人回应(ying)表示，茅台冰淇淋在培育(yu)年(nian)轻消费群体上(shang)已经取得了(le)一定成效。当下，对于(yu)冰淇淋业务，公(gong)司在战略上(shang)选择主动(dong)收缩。线上(shang)第三方零售平台不少正在销售茅台冰淇淋，原价59元~66元一杯的茅台冰淇淋如今统一折(she)扣价为19.9元一杯，少部分在叠加促销的情况下可低至17元左右。

11. 全球首个口(kou)服GLP-1RA 诺和(he)诺德诺和(he)忻®在中(zhong)国全面上(shang)市

1月11日，诺和(he)诺德宣布其创新药物诺和(he)忻®（司美格鲁肽片）在中(zhong)国全面上(shang)市。作为首个口(kou)服GLP-1RA，诺和(he)忻®突破性地结合(he)SNAC技(ji)术，实(shi)现显著的降糖、减(jian)重、降压与调(diao)脂(zhi)等(deng)多重代谢获益。一日一次口(kou)服方式将提高患者依从(cong)性，为2型糖尿病治疗开创新局，助力血糖优质达标与代谢综(zong)合(he)管理，为中(zhong)国1.4亿糖尿病患者带来(lai)新希(xi)望。

1. 央行公(gong)开市场下周将有309亿元逆回购(gou)及9950亿元MLF到期(qi)

上(shang)周央行开展了(le)309亿元逆回购(gou)操作，因有2909亿元逆回购(gou)到期(qi)，全周净回笼2600亿元，为连续四周净回笼。Wind数据显示，本(ben)周央行公(gong)开市场将有309亿元逆回购(gou)到期(qi)，其中(zhong)周一至周五分别到期(qi)141亿元、71亿元、11亿元、41亿元、45亿元。此外，本(ben)周三还有9950亿元MLF到期(qi)。央行近期(qi)公(gong)告称，将于(yu)本(ben)周二开展2025年(nian)中(zhong)央国库现金(jin)管理商业银行定期(qi)存款（一期(qi)）招(zhao)投标，操作量1200亿元，期(qi)限(xian)2个月（63天(tian)）。

2. 全国商务工作会议(yi)：2025年(nian)重点做好八个方面工作

全国商务工作会议(yi)1月11日至12日在京召开。会议(yi)强调(diao)，2025年(nian)全国商务系统要自觉把思(si)想和(he)行动(dong)统一到党中(zhong)央决策部署上(shang)来(lai)，重点做好八个方面工作，包括推进提振消费专项行动(dong)，加力扩围实(shi)施消费品以旧换新。创新多元化(hua)消费场景(jing)，扩大服务消费，发展数字消费，加快构建高标准市场体系，完善现代商贸流通体系。全力以赴稳外贸，推动(dong)贸易高质量发展。加快培育(yu)外贸新动(dong)能，拓展跨境电(dian)商，发展绿色贸易，推动(dong)贸易数字化(hua)。多措并举支持企(qi)业开拓多元化(hua)国际市场。积极扩大进口(kou)。创新提升(sheng)服务贸易，创新发展数字贸易。

3. 死亡人数升(sheng)至16人 加州山火仍在持续

当地时(shi)间1月11日，美国加州山火仍在持续，目前已经造成至少16人死亡，另有13人失踪。大火烧毁(hui)了(le)约15783公(gong)顷土地，烧毁(hui)了(le)超过12000栋建筑。目前，火势最(zui)大的帕利赛(sai)德大火控制率也仅(jin)有11%，火情正在从(cong)沿海地区向洛杉矶内陆社区布伦特(te)伍(wu)德、加州大学洛杉矶分校和(he)著名艺术博(bo)物馆盖蒂中(zhong)心等(deng)地区移动(dong)。

1. 韩国一核电(dian)站(zhan)泄漏29吨(dun)核废液(ye)

韩国原子(zi)能安全委员会表示，负(fu)责运(yun)营(ying)该机组的韩国水力原子(zi)能公(gong)司当地时(shi)间12日10时(shi)23分报告，月城2号机组正常运(yun)转(zhuan)时(shi)，储(chu)藏(cang)罐内的核废液(ye)未经样本(ben)分析(xi)阶段就被排(pai)放入海。据估计(ji)，排(pai)放量约为29吨(dun)。工作人员随后立即“关闭(bi)阀门，切断了(le)泄漏”。对罐内残留样本(ben)进行分析(xi)的结果显示，放射性物质含(han)量“为平时(shi)排(pai)放水平”。原子(zi)能安全委员会表示，目前已派遣原子(zi)能安全专家对准确(que)的泄漏量、泄漏原因等(deng)展开调(diao)查，并采(cai)集核电(dian)站(zhan)附近的海水样本(ben)，以确(que)认对环境的影响。调(diao)查结果将在日后公(gong)布。

2. 深(shen)圳(chou)人形机器人行走视频(pin)走红

一则视频(pin)展示了(le)国产(chan)人形机器人的行走能力火爆全网，视频(pin)中(zhong)，有着成年(nian)人身高的机器人稳步前行，行走姿(zi)态、速度与人类(lei)非常相近。这款机器人是深(shen)圳(chou)公(gong)司众擎机器人的首款全尺寸大人形机器人，代号SE01，定位为工业机器人，于(yu)2024年(nian)10月24日正式发布。这款机器人的成本(ben)控制在10万以内，产(chan)品最(zui)终(zhong)售价或许在15万左右，两个月后就可以小规模商用。

3. 秦海岩：预计(ji)今年(nian)风电(dian)新增装机超过100GW

1月11日，中(zhong)国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩表示，回望2024年(nian)，中(zhong)国风电(dian)新增并网装机容量约8800万千瓦，预计(ji)2025年(nian)，中(zhong)国风电(dian)年(nian)新增装机规模约为10500万千瓦-11500万千瓦；2025年(nian)陆上(shang)新增规模约9500-10000万千瓦，海风新增规模约1000-1500万千瓦；2030年(nian)，中(zhong)国风电(dian)年(nian)新增装机规模或可超15000万千瓦。