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在《哪吒2》的火(huo)热背后，主控公司(si)光线传媒赚(zuan)得盆满钵满。

根据光线传媒的公告，《哪吒之魔童闹海》自(zi)1月29日上映以来，截至2月4日，累计票房收入约为48.4亿元，公司(si)来源于该影片的营业收入区间约为9.5亿至10.1亿元。

随着票房持续上涨，光线从中(zhong)获利还会更多，如若《哪吒2》成(cheng)功超过100亿票房，光线传媒在这一(yi)项目上的收益将超20亿元，而2023年(nian)全(quan)年(nian)，光线传媒的营收也仅为15.46亿。

但以过往经验(yan)来看，《哪吒2》带来的营收暴(bao)涨，或许很难(nan)支持光线传媒股价(jia)的长期上涨。

就在6年(nian)以前，哪吒第一(yi)部《哪吒之魔童降世》的上映，也曾给光线传媒带来了长达半年(nian)的震荡上行周期。

在《哪吒1》点映一(yi)周后，光线传媒股价(jia)连续上涨约7%，最后一(yi)批点映后，电影口(kou)碑(bei)持续发酵(jiao)，使得光线传媒股价(jia)在上映前三周，累计涨幅已经达到26%。

电影正式上映之后，电影票房一(yi)路高涨，最终带动光线传媒股价(jia)一(yi)路连涨至2020年(nian)初(chu)，半年(nian)内涨幅达到50%。

但从此也可以看出，影视股短(duan)期暴(bao)涨仅限于情绪的集中(zhong)释放，股价(jia)随着影片表现震荡才是常态。

那么放眼(yan)未来，光线传媒还能否复制《哪吒2》的成(cheng)功呢？

光线传媒2024年(nian)3 季报显示，动画电影上，光线传媒的储备还有(you)《三国的星空》、《去你的岛》、《大鱼海棠2》、《相思》、《朔风》、《西游记之大圣闹天宫》、《姜子牙2》、《茶啊(a)二中(zhong)2》等项目。

真人电影储备则有(you)《“小”人物》、《透明(ming)侠侣》、《墨多多谜境冒险》、《莫尔道嘎》、《四十(shi)四个涩柿子》等。

可以看出，其中(zhong)有(you)多个大IP续作，如《西游记之大圣闹天宫》（《大圣归来》续作）、《大鱼海棠2》、《姜子牙2》、《茶啊(a)二中(zhong)2》等，然而相较于“哪吒”系列的成(cheng)功，前作体量都要(yao)小得多。

此前光线传媒曾被寄予厚望，希望复刻“哪吒”系列成(cheng)功的《姜子牙》，最终斩获16亿票房。

《大鱼海棠》票房仅5.66亿元，且在近年(nian)来收获不少差(cha)评(ping)，这些电影的续集票房仍需有(you)待市场考验(yan)。

放眼(yan)全(quan)球电影市场，动画电影也正在成(cheng)为行业关注的焦点。

去年(nian)，皮克(ke)斯《头脑特(te)工队2》以16.26亿美元的票房拿下全(quan)球票房冠军。

除此之外，在全(quan)球票房榜前十(shi)中(zhong)，《神偷奶爸(ba)4》、《海洋奇缘2》、《功夫(fu)熊猫8》分别以9.69亿美元、8.27亿美元、5.48亿美元的票房分列票房榜第3、第4和第8位(wei)。

不仅如此，除去国产电影，海外票房榜前十(shi)中(zhong)，有(you)九(jiu)部为IP续作。

这样(yang)的转变，也昭示着电影行业的新时代正在来临。

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电影票房榜上，新王登顶(ding)，旧王退场，背后的影视公司(si)也是如此，一(yi)家欢喜几(ji)家愁。

此前的票房第一(yi)《长津(jin)湖》背后的出品(pin)公司(si)博纳影业，在这次春节档主投的《蛟龙行动》在春节档新片中(zhong)排名最末，整个春节档仅收获不到4亿票房，也导致(zhi)博纳股价(jia)接连大跌。

过往十(shi)年(nian)，靠着“主旋律大片”，如“山河海三部曲”《智取威虎山》、《湄(mei)公河行动》、《红海行动》、“胜利三部曲”《长津(jin)湖》、《无名》、《中(zhong)国医生》等等，博纳笑傲中(zhong)国电影市场。

近几(ji)年(nian)，博纳却接连遭(zao)遇(yu)滑铁卢(lu)。

在经历了去年(nian)一(yi)年(nian)《传说》、《红楼梦之金玉良缘》的接连折戟之后，博纳于近期预告，2024年(nian)预计亏损6.37-8.81亿元，这也是博纳影业自(zi)A股上市以来连续亏损的第三年(nian)。

作为资本密集型产业，影视行业对流动资金的依赖(lai)性极高，一(yi)旦(dan)一(yi)部电影没有(you)收回成(cheng)本，后续电影的宣发制作都将受到影响(xiang)。

因此，《蛟龙行动》的票房惨败，无疑会使得博纳影业本就低迷的现状雪上加霜。

寄希望于延(yan)续《红海行动》的成(cheng)功，博纳在这部电影上几(ji)乎押注了全(quan)部的现金流，拿出十(shi)亿投资，去年(nian)博纳董事长于冬在接受采访时还表示，《蛟龙行动》是中(zhong)国目前为止电影投资最大的电影，但最终却惨淡收场。

《蛟龙行动》失利给博纳带来的影响(xiang)尚未可知，但对于博纳而言，仍旧只能将希望寄托于未来可能出现的爆款(kuan)。

2024年(nian)半年(nian)报显示，博纳已储备的项目包括两(liang)部主旋律电影《克(ke)什米尔公主号》《四渡》、动画电影《人体大战》、科幻电影《三星堆：未来启示录》、喜剧电影《狂奔的老爸(ba)》、金融(rong)题材电影《股市之狼》等，一(yi)系列电视剧《明(ming)月几(ji)时有(you)》、《濠江潮涌(yong)》、《南海风云》也仍等待播出。

目前《克(ke)什米尔公主号》和《四渡》两(liang)部电影已经开机，如果后续电影中(zhong)能够出现爆款(kuan)，那么博纳还能有(you)一(yi)线生机。

博纳面临的现状是整个影视行业共同的困(kun)境，那就是电影观众的观影热情正在逐渐下滑，进而导致(zhi)大制作的风险正在逐渐提(ti)高。

灯(deng)塔专业版的统计显示，2016年(nian)至2024年(nian)间，一(yi)年(nian)“只去一(yi)次”电影院的观众比例(li)从48%上升(sheng)到了57%，一(yi)年(nian)去6次及以上的核心电影观众比例(li)，却从14%下降到8%，近乎腰(yao)斩。

也正因如此，更为稳妥的IP电影正在成(cheng)为影视行业投资的重点，尤其是动画IP。

这一(yi)点在今年(nian)的春节档已经有(you)所体现，今年(nian)春节档新片基本均为IP续作或改(gai)编。

这样(yang)的策略(lue)也确实收获了成(cheng)功，在今年(nian)的票房推动下，哪吒IP和唐探IP系列票房均已超过100亿。

而放眼(yan)未来，相比电影行业传统快进快出的商业模式、围绕票房打转的未来展望，IP电影及其IP潜力(li)给予了制作方更多的想象(xiang)空间。

以“流浪地球”系列电影为例(li)，《流浪地球2》大获成(cheng)功后，周边产品(pin)也热销，赛(sai)凡的数字生命卡等周边众筹直接破亿，积木(mu)、手办等相关产品(pin)销售额均破千万(wan)，足(zu)以见得大IP对周边产品(pin)的带动能力(li)。

事实上，招(zhao)商证券在去年(nian)的一(yi)篇研报中(zhong)，就已经将光线传媒定(ding)义(yi)为国内头部IP公司(si)。

目前，光线旗下的动画厂(chang)牌“彩条(tiao)屋”与“光线动画”正以双线推进，共同打造“中(zhong)国神话宇宙”这一(yi)颇具中(zhong)国特(te)色(se)的IP，而相比真人电影，动画电影角色(se)固定(ding)性高可塑性强，IP开发价(jia)值远超真人电影。

这一(yi)模式在海外早已有(you)所验(yan)证，“漫威宇宙”在十(shi)几(ji)年(nian)时间内狂揽几(ji)百亿美元票房，衍(yan)生品(pin)销售超过百亿，被迪士尼(ni)以50亿美元收购后，更是衍(yan)生出了家庭娱乐等诸多IP分支产品(pin)。

放眼(yan)国内，目前的影视公司(si)多数并不涉及IP运(yun)营，亦(yi)或者运(yun)营能力(li)堪忧，在这一(yi)方面仍旧有(you)相当大的发展空间。

正如去年(nian)“谷子经济”掀起热潮，泡泡玛特(te)市值超过千亿，名创优品(pin)市值超过500亿，均领先于绝大多数的影视和内容公司(si)。

因此，放眼(yan)未来，相比影视储备，如何打造IP并发挥IP潜力(li)，也将成(cheng)为影视企业的重要(yao)发展方向(xiang)。

但在美好(hao)的展望之前，现实也相当残酷。

在哪吒和唐探系列延(yan)续成(cheng)功的同时，《封神2》已经自(zi)毁城墙，口(kou)碑(bei)大跌的同时，票房也仅过10亿，引发了不少观众对于《封神3》的担忧，“名作之壁(bi)”《熊出没》今年(nian)直接破壁(bi)，票房没能超过十(shi)亿。

对于现在的中(zhong)国电影行业而言，如何在积累IP热度的同时避免IP价(jia)值下降，已经实属不易。而只有(you)在成(cheng)功的IP基础上，IP运(yun)营及拓展，才能成(cheng)为可能。

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2024年(nian)，春节档票房占全(quan)年(nian)电影市场票房比例(li)已达到18.8%，票房排名前十(shi)的电影三部来自(zi)春节档。

不出意外的话，由(you)于哪吒的存在，2025年(nian)这一(yi)比例(li)还会继续提(ti)升(sheng)。

对于影视公司(si)和电影院来说，春节档几(ji)乎就是全(quan)年(nian)决定(ding)胜负(fu)的关键。

唐探系列的导演陈思诚(cheng)曾提(ti)到，中(zhong)国电影有(you)一(yi)个红线，如果票房红线达不到480亿，中(zhong)国70%的影院可能面临关门的风险。

而去年(nian)，全(quan)年(nian)票房仅425亿，甚(shen)至不如短(duan)剧行业的规模，不少人认为，短(duan)剧正在抢走电影观众，电影观众正逐渐流失。

但今年(nian)《哪吒2》却成(cheng)功点燃了所有(you)观众和影院的热情，以至于影院排片出现“2000人场”以及一(yi)天排99场《哪吒2》的盛况。

对比之下，短(duan)剧“春节档”却明(ming)显哑火(huo)，一(yi)部爆款(kuan)短(duan)剧也没有(you)出现。

可见，短(duan)剧和电影并非互斥，质量才是吸引观众买票观影和付(fu)费看剧的关键。

短(duan)时间来看，春节档的火(huo)爆或许很难(nan)改(gai)变行业的整体形(xing)势，但这无疑证明(ming)，观众仍旧对于电影行业抱有(you)期待，仍旧有(you)着观影热情。