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新年(nian)伊(yi)始,AI时(shi)代宠儿(er)又双叒叕创下历史新高。
1月6日,台股台积(ji)电收(shou)涨4.65%,报1125元新台币,创历史新高,市值升至29.17万亿新台币。
美股台积(ji)电盘前现大涨超3%报215.89美元,亦创历史新高,总市值1.08万亿美元。
过去一年(nian)来,公司股价持续走高,截至目(mu)前美股台积(ji)电累计涨幅超100%。
AI最大受益者之一
人工智能潮下,全球科技巨头的AI竞赛加速,AI芯片需求还在(zai)爆发。
最近,科技巨头微软拟斥资800亿美元建设AI数据中心,以训练人工智能模型。
微软此举不仅创下了该公司历史上(shang)单项投资的最高记录,也间接凸显出AI对(dui)芯片的巨大需求。
近两年(nian),以英伟达为领头羊的芯片巨头们(men)不仅股价“扶摇直上(shang)”,同时(shi)也赚得盆满钵满。
台积(ji)电也是这轮AI受益者之一。
在(zai)2024财年(nian)第三季度,台积(ji)电营收(shou)7596.9亿新台币,净利润同比大增了54%。
10月台积(ji)电营收(shou)同比增长29.2%,更是创下单月新高纪录。11月台积(ji)电销售势头依旧增长强劲(jin),营收(shou)约新台币2760.58亿元,较去年(nian)同期增加34%。
2024年(nian)1-11月,累计营收(shou)约为新台币26161.45亿元,较去年(nian)同期增加31.8%。
值得关注的是,台积(ji)电的下一个催化剂——即将发布的业绩和指引。
1月16日,台积(ji)电将举行2024年(nian)第四季财报发布会(hui)。
预计台积(ji)电第四季度的销售额将在(zai)261亿美元-269亿美元之间,毛利率预计将在(zai)57%-59%之间。
华尔街(jie)呼声高涨
在(zai)先(xian)进芯片制造领域(yu),台积(ji)电几乎包揽了所有巨头。
多年(nian)来,苹果、英伟达、博通、高通等都是台积(ji)电的主要客户。
其中,苹果约占台积(ji)电年(nian)营收(shou)的25.2%,继续稳(wen)居第一;英伟达凭(ping)借AI爆发狂(kuang)飙至第二位,贡(gong)献率约为10.1%。
眼下全球人工智能如火如荼,即便台积(ji)电已经超前部署,每年(nian)继续投资200-300亿美元建新厂及扩厂,但仍是供不应求。
据说,2025年(nian)台积(ji)电还将推出2nm芯片,预计将为台积(ji)电提供强劲(jin)上(shang)涨动力。
摩根士(shi)丹利预计,台积(ji)电业绩指引2025年(nian)全年(nian)收(shou)入增长将在(zai)20%到30%之间,并(bing)维持“买(mai)入”评级,给予其1388元新台币的目(mu)标(biao)股价。
大摩预测台积(ji)电2025年(nian)毛利率将高于53%,资本支出为380亿美元。
高盛也预期台积(ji)电今年(nian)收(shou)入增长稳(wen)健,料按年(nian)升26.8%(以美元计算),相对(dui)于去年(nian)收(shou)入增长29.4%,主要受惠于先(xian)进制程节点的强劲(jin)需求,特别是人工智能(AI)领域(yu)的持续强劲(jin)势头。
同时(shi),该行认为台积(ji)电的竞争环境更加有利,因三星和英特尔向(xiang)先(xian)进制程节点过渡时(shi)面临更多困难,故该行料今年(nian)起,3纳米及5纳米晶片节点的价格将上(shang)调中高个位数,而先(xian)进封装技术(CoWoS)价格或上(shang)调一成。
在(zai)价格上(shang)升的背景下,该行估计台积(ji)电今年(nian)毛利率将升至59.3%,相对(dui)于去年(nian)为56.1%。
此外,高盛料台积(ji)电在(zai)下周业绩会(hui)上(shang),很大机会(hui)将上(shang)调其对(dui)盈利前景和长期收(shou)入年(nian)均复合增长率的预测。另将今明(ming)两年(nian)的每股盈利预测上(shang)调4.3%及2.6%,将其目(mu)标(biao)价由248美元上(shang)调至254美元,重申“买(mai)入”评级,续列“确信(xin)买(mai)入”名单。
花旗表(biao)示,2025年(nian),随(sui)着英伟达可能成为台积(ji)电的第一大或第二大客户,并(bing)贡(gong)献20%的营收(shou),台积(ji)电的人工智能相关收(shou)入可能会(hui)大幅增长。
除了英伟达,定制人工智能芯片(ASIC)在(zai)未来两到三年(nian)的发展势头也可能支持台积(ji)电的业务。
花旗预计,台积(ji)电2025年(nian)的收(shou)入增长率将达到20%-25%,毛利率将达到50%的高位。