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在东航物流(liu)和(he)国货航接连成功上市之后,南方航空旗下的南方航空物流(liu)股(gu)份有限公司(以下简(jian)称南航物流(liu))却折戟IPO。
2月21日,上交所(suo)官网显示,南航物流(liu)主动撤回了IPO。记者注意到,在2022年(nian)和(he)2023年(nian)净利润连续两年(nian)同比下降后,南航物流(liu)在2024年(nian)上半年(nian)录得了营业收入和(he)净利润的双双增长。
某不具(ju)名的券商保荐代表人则(ze)向《每(mei)日经济新闻》记者表示,南航物流(liu)终止IPO,或是因(yin)大集团分拆子公司上市的模式已不太符合(he)监管层导向,现在更趋向于推整(zheng)体上市。
此外,记者也注意到,南航物流(liu)的IPO拟募资额达60.80亿元(yuan),远超国货航和(he)东航物流(liu)。但与此同时,南航物流(liu)在IPO报告期内现金分红累计金额达75.84亿元(yuan)。
分拆上市模式不受欢迎?
作为南方航空的控股(gu)子公司,南航物流(liu)的主营业务包(bao)括(kuo)航空速运、地面(mian)综合(he)服务和(he)供应链综合(he)解决方案。
南航物流(liu)在2023年(nian)12月31日获得IPO受理,在2024年(nian)1月29日迎来第一轮(lun)问询,但是迟迟未见(jian)问询回复的披露,直到此次主动撤回IPO。
招(zhao)股(gu)书显示,2020年(nian)至2022年(nian)各(ge)年(nian)度,南航物流(liu)的营业收入分别为153.25亿元(yuan)、196.88亿元(yuan)和(he)215.38亿元(yuan),其(qi)扣非后归母净利润分别为39.43亿元(yuan)、56.14亿元(yuan)和(he)46.36亿元(yuan)。
按照南方航空定期报告,南航物流(liu)在2023年(nian)的营业收入和(he)净利润分别同比下降22.90%和(he)47.81%,在2024年(nian)上半年(nian)营业收入和(he)净利润分别同比增长18.31%和(he)18.31%。
对(dui)于此次南航物流(liu)撤回IPO的原因(yin),南方航空在公告中(zhong)仅(jin)表示,基于目前市场环境变化(hua),为统筹安(an)排(pai)资本运作规划,经充分沟通及审慎论证后,南航物流(liu)拟撤回上交所(suo)主板上市申请文(wen)件。
某不具(ju)名的券商保荐代表人向《每(mei)日经济新闻》记者表示,目前监管层在推整(zheng)体上市,可能不太喜欢这种一个(ge)集团下面(mian)一堆上市公司的情况。“现在更强调整(zheng)体了,并购(gou)是大趋势,不太喜欢这种(分拆子公司上市)模式了。完全可以在一个(ge)集团下面(mian),没必要另外单独上市。”
南航物流(liu)IPO拟募资额远超东航物流(liu)和(he)国货航
在此之前,东航旗下的东航物流(liu)以及国航旗下的国货航都已分别在2021年(nian)和(he)2024年(nian)底登陆A股(gu)市场。
比较来看,南航物流(liu)在行业内有着较好的竞(jing)争(zheng)实力。2023年(nian)上半年(nian),南航物流(liu)、东航物流(liu)和(he)国货航的货邮周转量市占率分别为27.39%、24.61%和(he)19.95%,其(qi)货邮运输量市占率分别为18.91%、20.22%和(he)13.74%。
从各(ge)自拥(yong)有的全货机来看,招(zhao)股(gu)书显示,截至招(zhao)股(gu)书签署日,南航物流(liu)独家经营17架全货机,全部为宽体机,其(qi)同时还经营南方航空旗下丰富的客机货运资源,已建成了以广深、上海为枢纽,覆(fu)盖全国、联通世界的服务网络(luo)。
而根据国货航此前招(zhao)股(gu)书披露,截至2023年(nian)上半年(nian)末(mo),国货航和(he)东航物流(liu)分别有在册的全货机12架和(he)17架,同样全部为宽体机。
记者注意到,南航物流(liu)此次IPO的募资额高达60.80亿元(yuan),远超国货航和(he)东航物流(liu),其(qi)中(zhong)预(yu)计使用募集资金56亿元(yuan)用于购(gou)置全货机。
国货航的招(zhao)股(gu)书显示,其(qi)IPO拟募资金额为35亿元(yuan),其(qi)中(zhong)约(yue)29.90亿元(yuan)用于飞机引(yin)进及备用发(fa)动机购(gou)置。东航物流(liu)的招(zhao)股(gu)书显示,其(qi)IPO拟募资金额为24.06亿元(yuan),但其(qi)中(zhong)并没有安(an)排(pai)飞机引(yin)进或者购(gou)置的募投项目。
值得一提的是,南航物流(liu)在IPO报告期内(2020年(nian)至2023年(nian)上半年(nian))的现金分红金额累计约(yue)75.84亿元(yuan),已超过(guo)其(qi)IPO募资金额。
每(mei)日经济新闻