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2月22日,上海财经大学校长刘元春在中国宏观经济(ji)论坛(CMF)举行的(de)第98期宏观经济(ji)热点(dian)问题研讨(tao)会上表示,价格水平(ping)是宏观管理的(de)核心(xin),但其复杂性要(yao)求采用更(geng)综(zong)合的(de)价格指标体系(xi)。他(ta)建议构建广义价格指数,结合CPI、PPI、GDP平(ping)减指数和金(jin)融(rong)价格指数(如房价),以全面衡量宏观经济(ji)运行状况。同时,他(ta)强调价格治理不仅需要(yao)短(duan)期政策,还需结构性改革等,通过提升资(zi)源配置效率,加速(su)市场出清和恢(hui)复企业(ye)活力。
中国应建立更(geng)为(wei)广义的(de)价格指数体系(xi)
目前(qian)宏观经济(ji)常用的(de)价格指标包括居民消费价格指数(CPI)、工业(ye)生(sheng)产者出厂价格指数(PPI),以及(ji)GDP平(ping)减指数等。
“在宏观经济(ji)学具有(you)共识的(de)几大目标中,物价水平(ping)目标被认为(wei)是最为(wei)全面、最为(wei)核心(xin)、政策最能把控的(de)关键。”刘元春指出,但一定要(yao)认识到,价格的(de)形成非(fei)常复杂。宏观价格指标是多元的(de),随着不同环境,指标的(de)作用会变化,从微观价格指数到宏观价格指数是一个合成过程。
以CPI为(wei)例,这(zhe)一指标能够与生(sheng)产生(sheng)活密切联(lian)系(xi),但它在反映消费者物价水平(ping)的(de)时候是存(cun)在一些偏差的(de)。这(zhe)个偏差在于,当一个社会的(de)生(sheng)产越来越复杂,中间链条越来越长,会导致最终消费者价格指数与整体宏观所衡量的(de)活动之间的(de)价格指数出现(xian)偏离(li)。这(zhe)个偏离(li)就是现(xian)在广受(shou)关注的(de)CPI长期低位运行,PPI连续运行在负值区间,GDP平(ping)减指数也为(wei)负。
刘元春进一步(bu)指出,从新世纪之后(hou),理论界发现(xian),GDP平(ping)减指数也不能全面准确(que)地描述(shu)宏观经济(ji)运行状态。这(zhe)是因为(wei)GDP是一个增量指标,是一个国家或者经济(ji)体在一定时期内(nei)所创造(zao)的(de)各种增加值之和。但国民经济(ji)不仅与增加值有(you)关,也与国民的(de)财富密切相关,所以财富价格指标就衍生(sheng)出来。因此,原来新凯恩斯主义所倡(chang)导的(de)通胀盯住制是以CPI、GDP平(ping)减指数作为(wei)核心(xin),但是通胀盯住制在特(te)定阶段很难成为(wei)宏观管理的(de)核心(xin)。
“真正与宏观经济(ji)相对应的(de)价格指标是一个更(geng)为(wei)综(zong)合的(de)、是一个存(cun)量活动价格指标与增量活动价格指标相结合的(de)广义价格指标体系(xi),很多学者主张把GDP平(ping)减指数与金(jin)融(rong)指数结合在一起,形成一个综(zong)合性的(de)价格指数。”刘元春说,这(zhe)种价格指数,一方面要(yao)盯住代表实(shi)体经济(ji)运行的(de)CPI或GDP平(ping)减指数,另一方面要(yao)盯住金(jin)融(rong)价格指数。
刘元春建议,分析(xi)中国宏观经济(ji)也应形成一个更(geng)为(wei)广义的(de)价格指数,对CPI、PPI、GDP平(ping)减指数、金(jin)融(rong)价格指数,特(te)别是房价,从而综(zong)合衡量宏观经济(ji)运行状况。
价格治理要(yao)加速(su)市场出清,提升资(zi)源配置效率
对于如果推动价格回(hui)到合理运行区间,刘元春强调,价格治理不仅要(yao)有(you)短(duan)期政策,还必须(xu)有(you)结构性改革等。对比国外经验,短(duan)期刺激(ji)扩需求并不能从根(gen)本上扭转物价低迷现(xian)象,这(zhe)是因为(wei)低物价现(xian)象不仅是宏观现(xian)象,也是微观现(xian)象,大量的(de)恶(e)性竞争导致大量商品价格持续下降。
“我们(men)目前(qian)产能过剩的(de)问题,要(yao)不要(yao)政府进行干预(yu),还是鼓励行业(ye)之间进行自律,这(zhe)是一个很严(yan)肃的(de)问题。”刘元春说,从历(li)史经验看,政府介入对于弥补市场缺陷非(fei)常重要(yao),但要(yao)想打(da)破反向(xiang)螺旋机制的(de)关键指标是工资(zi)。工资(zi)怎么涨,国外曾有(you)政府强制禁止(zhi)企业(ye)降工资(zi),政府运用以工代赈方式来解决就业(ye)、增加收(shou)入。事实(shi)上,要(yao)想企业(ye)增加工资(zi),最重要(yao)的(de)是要(yao)企业(ye)正常化生(sheng)产,更(geng)为(wei)重要(yao)的(de)是提升劳动生(sheng)产率、投资(zi)收(shou)益率。资(zi)本边际效率不提升,永远走不出困境。
刘元春强调,恢(hui)复企业(ye)活力非(fei)常重要(yao),只有(you)如此,才能使(shi)新技术进步(bu)、产业(ye)提升的(de)正效应能够从中观层面穿透(tou)到微观层面。“我们(men)最近看到技术进步(bu)很火,产业(ye)升级也很火爆,但是很多企业(ye)不盈利。为(wei)什么不盈利?为(wei)什么最后(hou)一公里没走下去?这(zhe)需要(yao)加速(su)市场出清,加速(su)优质企业(ye)在市场竞争中的(de)生(sheng)存(cun)力,从而使(shi)整体国民配置资(zi)源的(de)效率提升,最终使(shi)得企业(ye)愿意给工人按照(zhao)市场化方式涨工资(zi)。”
刘元春表示,从宏观政策看,就业(ye)政策、需求扩张政策的(de)着力点(dian)是帮助(zhu)经济(ji)循(xun)环保持顺畅高效,使(shi)得经济(ji)运行整体的(de)穿越周期能力提升。刺激(ji)要(yao)讲(jiang)方法而不是乱(luan)刺激(ji),否则可(ke)能就会重蹈一些错误案例的(de)覆辙。