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数据(ju)是个宝
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投资少烦恼(nao)
高股息资产出现明(ming)显回调。
近期(qi),A股市场呈(cheng)现出明(ming)显的两极分化态势。一方面,科技板块持续(xu)走强,成(cheng)为(wei)资金抱团的热(re)门选择;另一方面,部分高股息龙头股却在市场整体向好的大背景下持续(xu)回调,其中甚至有个股近期(qi)连(lian)创年(nian)内新低。比如,以中国神华(hua)为(wei)首的煤炭股,今(jin)天早盘再度创出年(nian)内新低。
市场人士认为(wei),这种分化背后,既有宏(hong)观经济环境的影(ying)响(xiang),也(ye)有行业自身发(fa)展的阶段性特(te)征,比如煤炭股下跌主要是因(yin)为(wei)煤价(jia)下跌的缘故。然而,部分高股息资产基本面尚可,也(ye)出现了(le)明(ming)显的回调,这可能是大资金从高股息资产调仓(cang)至科技股。
近6900亿元高股息龙头创新低
近期(qi),A股市场资金持续(xu)杀入科技板块的趋势愈发(fa)明(ming)显。数据(ju)显示,节后计算机、传媒和机械设备等科技行业指数涨幅均超10%,成(cheng)为(wei)市场中的“香饽饽”。与此同时,曾经红极一时的高股息资产却走势堪(kan)忧,例如,煤炭指数节后大跌近6%,石油石化、交通运输等板块也(ye)小幅下挫。
作为(wei)高股息龙头股的代表之一,中国神华(hua)近期(qi)也(ye)出现了(le)回调。截至2月19日,中国神华(hua)收(shou)报36.1元/股,再创年(nian)内新低,累(lei)计跌幅接近17%,市值接近6900亿元。今(jin)天早盘该(gai)股继续(xu)回调,盘中一度跌超1%,最低至35.73元/股,续(xu)创年(nian)内新低。
煤炭板块持续(xu)回调主要是煤价(jia)下跌所致。上周陕蒙(meng)442家煤矿开工率超78%,煤炭供应基本恢复正常,煤价(jia)在供给宽松需求疲情(qing)况下继续(xu)下跌,截至2月16日,CCTD秦(qin)皇岛Q5500动力煤市场价(jia)为(wei)750元/吨,周环比下跌1.32%。
比亚迪再创新高
值得一提的是,煤炭板块的回调固然有基本面的因(yin)素(su),但(dan)还有一些(xie)高股息龙头的回调却很(hen)难找到基本面的变化。比如中国石化、中国石油、中国海油等年(nian)内跌幅均超10%。另外,格(ge)力电器(qi)、伊利股份、海尔(er)智家等个股也(ye)均跌超5%。
大资金从高股息资产切(qie)换至科技股或(huo)许(xu)是这类个股大跌的原(yuan)因(yin)。近期(qi)部分科技龙头的表现非常亮眼,也(ye)印证了(le)大资金的变动方向。比如韦(wei)尔(er)股份年(nian)内大涨超51%,拓普集团、三花智控(kong)、蓝思科技等个股均大涨超20%。其中,比亚迪A股大涨近27%,市值突破万亿元大关(guan)。该(gai)股今(jin)天早盘继续(xu)冲高,再度刷新历史高点。
这些(xie)科技股低估(gu)值
国信证券表示,经济周期(qi)从磨(mo)底向复苏切(qie)换时,“低估(gu)值+高股息”主线逐渐转向“高成(cheng)长”赛道,目前价(jia)格(ge)由(you)低迷转为(wei)回暖的早周期(qi)阶段支持科技风(feng)格(ge)延续(xu)。以中美投资范式对比,A股机构(gou)早期(qi)布局(ju)银(yin)行股基于成(cheng)长逻辑(利润高速(su)扩张),而美股机构(gou)投资银(yin)行股更多出自低估(gu)值逻辑;当(dang)前中美周期(qi)错位下,中国科技企业的自主创新(如DeepSeek模型开源、算力平(ping)替)更具战(zhan)略价(jia)值。该(gai)机构(gou)同时指出,AI技术突破打(da)破了(le)传统比较优势理(li)论,国内企业从应用(yong)层模仿转向核心(xin)技术自主研发(fa)(如芯片(pian)、大模型),形成(cheng)“技术驱动+价(jia)值重估(gu)”双(shuang)轮驱动。
据(ju)证券时报·数据(ju)宝统计,剔除出版行业后,TMT板块中,有45只个股根据(ju)机构(gou)一致预测今(jin)年(nian)净利计算的市盈率低于20倍。其中,亨通光电、中天科技、三七互娱等个股市盈率均不(bu)足(zu)12倍。从机构(gou)关(guan)注度来看(kan),立讯精(jing)密、恺英网络、中际旭创等个股均有30家以上机构(gou)评级。
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