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中国网财经1月17日讯 据(ju)光源资本官方消息,可孚医疗(301087.SZ)近日通过收购涉足医用压敏胶行业。日前公司已从投资机构通和(he)毓承手中接过上海华舟(zhou)压敏胶制品有限公司(以下(xia)简称“上海华舟(zhou)”)的控股权。光源资本在此次交易中担任卖方通和(he)毓承独(du)家财务顾问。
资料显示,上海华舟(zhou)成立(li)于2002年5月,是国内首(shou)家生产新(xin)型胶粘产品的企业。二十多年来(lai)上海华舟(zhou)专注于优(you)质敷(fu)料和(he)基础耗(hao)材的研发和(he)生产,核心产品包括基础耗(hao)材、高端敷(fu)料、手术产品等。凭借在胶粘行业的技术积累,上海华舟(zhou)近年来(lai)也在积极(ji)研发新(xin)型医用敷(fu)料产品。2016年10月,专注于医疗健康领域(yu)投资的通和(he)毓承全资收购上海华舟(zhou)。
收购方可孚医疗董事长张敏自2000年开始代理医疗器(qi)械产品,于2009年11月创立(li)可孚医疗。目前公司定位于专业从事医疗器(qi)械研发、生产、销售和(he)服务的全生命周期个人健康管(guan)理领先企业。产品体系覆盖健康监测、呼吸支持、医疗护理、中医理疗、康复辅(fu)具及听力解决方案六大品类,在主品牌“可孚”基础上,公司构建了多元化的品牌矩(ju)阵,包括康复领域(yu)“健耳(er)听力”“吉芮医疗”和(he)“背背佳”,美容修(xiu)复领域(yu)“颜本舒”,以及专注呼吸领域(yu)“氧立(li)得”等品牌。
可孚医疗热衷于外延(yan)式并购扩张。2021年11月,上市仅半个月的可孚医疗同时抛出两个收购计划:以1.77亿元收购“背背佳”母公司橡果(guo)贸易100%股权,以及耗(hao)资5027万元、以两倍溢价收购吉芮医疗约(yue)54.05%股权;2022年2月,可孚医疗全资子公司湖南健耳(er)听力以1744万元收购成都(dou)益耳(er)80%股权;2022年末,可孚医疗公告拟全资收购杭(hang)州莱(lai)和(he)生物技术有限公司。伴(ban)随并购项目增加,公司商誉(yu)激增。截至2024年9月,可孚医疗的商誉(yu)账面价值(zhi)为3.64亿元。
从财务数据(ju)上看,可孚医疗并未呈现并购整(zheng)合后的积极(ji)效果(guo)。2021年、2022年、2023年,公司分(fen)别实现营收22.76亿元、29.77亿元、28.54亿元,同比增速分(fen)别为-4.19%、30.82%、-4.14%,对应期间内归母净利(li)润分(fen)别为4.29亿元、3.02亿元、2.54亿元,同比增速分(fen)别为1.16%、-29.65%、-15.71%。2024年前三季度公司收入同比增长5.87%至22.49亿元,归母净利(li)润同比上涨4.12%至2.52亿元。
可孚医疗重营销轻研发的策略受到外界质疑。2021年、2022年、2023年,公司销售费用逐年走(zou)高,分(fen)别为4.14亿元、6.19亿元、7.41元,在总(zong)营收中占比分(fen)别为18.2%、20.8%、25.96%。2024年前三季度销售费用同比增长三成至7.12亿元,销售费用率达(da)到新(xin)高31.65%。从背背佳的推广策略上可以窥见可孚医疗重金营销的思(si)路。公司邀请明星白鹿担任代言人,赞(zan)助《快乐再出发第二季》综(zong)艺、并在社交媒体和(he)短视频平台上进行内容营销。相较而言,研发投入甚(shen)少,同期研发费用率仅在4.01%以下(xia)。
可孚医疗于2021年10月25日在深交所创业板上市,发行价格93.09元/股,募(mu)集资金37.24亿元。公司高光时刻停留在上市之初,次日盘中触及最高点95元/股后,股价震(zhen)荡下(xia)跌。今日可孚医疗报(bao)收于34.56元/股,最新(xin)市值(zhi)为72.26亿元。