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近期,受益于DeepSeek的火爆,中芯国(guo)际(ji)股价大涨。
今年以来,中芯国(guo)际(ji)港股累计涨超42%,A股累计涨超6%。
今日,由于特朗普(pu)关税影响,连日上涨的半(ban)导(dao)体板块出现回调(diao),中芯国(guo)际(ji)港股跌超5%,A股跌近3%。
全年收入首破80亿(yi)美元
今日盘后,中芯国(guo)际(ji)发布了2024年第(di)四季度业绩。
去年第(di)四季度,中芯国(guo)际(ji)实现营业收入159.17亿(yi)元,同比增(zeng)长31%;归母净利润(run)为9.92亿(yi)元,同比下降(jiang)13.5%;扣非净利润(run)为4.46亿(yi)元,同比下降(jiang)45.3%;毛利为33.57亿(yi)元,毛利率为21.1%。
中芯国(guo)际(ji)表示,第(di)四季度营业总收入、营业利润(run)、利润(run)总额较上年同期增(zeng)加(jia),主要是由于销售晶(jing)圆数量(liang)增(zeng)加(jia)、产能利用率提高及产品(pin)组合变化所致。扣非净利润(run)较上年同期下降(jiang),主要是由于资金收益下降(jiang)所致。
按应用来看,中芯国(guo)际(ji)去年四季度的收入占(zhan)比分别为:智能手机24.2%、计算机与平板19.1%、消费(fei)电子40.2%、互联与可穿戴8.3%、工(gong)业与汽车8.2%。
按地区来看,来自中国(guo)区的收入占(zhan)比为89.1%,美国(guo)区的占(zhan)比为8.9%,欧亚区占(zhan)比为2%。
由于新(xin)厂开办,2024年第(di)四季度的资本支出为16.6亿(yi)美元,较三季度增(zeng)加(jia)约4.8亿(yi)美元。2024年资本开支为73.3亿(yi)美元。
中芯国(guo)际(ji)的月产能由2024年第(di)三季度的88.425万片折合8英(ying)寸标准逻辑增(zeng)加(jia)至第(di)四季度的94.7625万片。
第(di)四季度的产能利用率从三季度的90.4%降(jiang)为85.5%,共销售晶(jing)圆199.18万片8英(ying)寸标准逻辑,环比减少约6.1%。
中芯国(guo)际(ji)联席(xi)CEO赵海军此前预计,2024Q4由于新(xin)增(zeng)产能并且相应产能验证需要时间,当季产能利用率以及出货(huo)量(liang)均受到影响。
2024年全年,中芯国(guo)际(ji)未经审计的营业收入为577.96亿(yi)元(80.3亿(yi)美元),同比增(zeng)长27.7%;归母净利润(run)为36.99亿(yi)元,同比下降(jiang)23.3%;扣非净利润(run)为26.46亿(yi)元,同比下降(jiang)19.1%。
值得(de)注(zhu)意的是,这是中芯国(guo)际(ji)的全年收入首次突破80亿(yi)美元。
展望未来,中芯国(guo)际(ji)预计,今年一季度的销售收入环比增(zeng)长6-8%,毛利率预计在19%-21%之间;2025年的销售收入增(zeng)幅高于可比同业的平均值,资本开支与上一年相比大致持平。
受益于本土AI浪潮
分析来看,AI技术的发展越来越快,DeepSeek的爆火不仅加(jia)大了国(guo)外AI巨头的危机感,还(hai)给国(guo)内的AI企业打了个样,同时加(jia)速了国(guo)内AI应用的落地。
在此背景(jing)下,国(guo)内外企业纷纷加(jia)大资本开支,以期在AI热潮中勇立潮头,芯片的需求得(de)到提振。
另一方面,全球地缘政治(zhi)风险(xian)加(jia)剧,以美国(guo)为首的国(guo)家仍在限制先(xian)进半(ban)导(dao)体对华出口(kou),芯片自主可控大势所趋(qu)。
对此,天风电子潘(pan)暕(jian)团队(dui)认为,中芯国(guo)际(ji)2025年一季度的指引大超预期,持续看好国(guo)产AI和自主可控。
天风电子预计,大陆(lu)数据(ju)中心资本开支趋(qu)势与全球相同,国(guo)产算力芯片受益于国(guo)产替代的趋(qu)势需求增(zeng)长有望好于全球平均。中芯国(guo)际(ji)作为大陆(lu)少有能够量(liang)产先(xian)进制程的企业,预计公司在大陆(lu)先(xian)进制程具有较高的议价能力,先(xian)进制程有望充分受益于本土AI浪潮而持续供不应求。