来人，派(pai)马斯(si)克把OpenAI收了吧

周一，马斯(si)克牵头财团出价974亿美元，寻求控制OpenAI。

Altman在X上秒拒：“不用了，谢(xie)谢(xie)，但如果你(ni)愿意的话(hua)，我们可以用97.4亿美元收购推特。”

马斯(si)克立马回怼：“骗子！”

话(hua)说回来，港A股今日的回调更多原因(yin)还在于累计了过(guo)大的涨幅，资金有(you)强烈的获利了结(jie)的需求。

从全球资产年初至(zhi)今的表现来看(kan)，恒生科技指数凭借15%登(deng)顶全球第一。

最近，因(yin)为DeepSeek，全世界都在讨论中国资产叙(xu)事重估的话(hua)题，但恒生科技已然步入技术(shu)性牛市的情况下，所有(you)人都在关注还能继续涨吗(ma)？

说实话(hua)，周末(mo)看(kan)到中金团队发了一篇《 港股：大涨后还有(you)多少空间？》的研报时，心里咯(ge)噔一下：不是吧，老铁又(you)来？

上次类似的标题是在去年10月8日早上7:44发布。

事后来看(kan)，现在港A股主要股指都还没有(you)回到10.7或10.8的高点。

正是10月7日后，港股持续回调了3个月，直到今年1月13日后才拐头向上，恒生科技指数最近大涨超20%，但距离10.7的5351.53点仍有(you)距离。

(本文(wen)内容均为客(ke)观数据(ju)信息罗(luo)列，不构成任何投资建议）

与去年4月港股那波技术(shu)性牛市行情不一样的是，现在越来越人将(jiang)DeepSeek视为中国科技公司及其股票的“游戏规则改变者(zhe)”。

有(you)海外机构表示，即便恒生科技指数最近涨超20%，但指数目前预测市盈率依然不到20倍，显著远低于纳指的27倍，也低于自(zi)身过(guo)去五年的平均水(shui)平，即25倍。

法国巴黎银行分析认为，中国科技股估值仍处(chu)于非(fei)常(chang)吸引投资者(zhe)的低位，恒指后市有(you)机会上试23000关口。

从资金的角度来看(kan)，不同的资金主体(ti)似乎(hu)出现一定(ding)的分歧(qi)。

周一，境内的股票ETF净流出规模高达208亿元，宽基ETF（-160亿元）净流出居前，香港跨(kua)境ETF净流入居前，净流入0.67亿元。

同日，南向资金净买入量达到165亿港元，创自(zi)12月初以来的最高水(shui)平。

2025年伊始，内地投资者(zhe)继续大举(ju)买入港股，南向资金净流入1488亿港元，是2024年同期(qi)的7倍多，这是在相比去年交易(yi)日还更少的情况下实现的暴增。

高盛解(jie)读全球资金流数据(ju)，发现DeepSeek正在改变全球资金流动趋势。全球对冲基金在今年大部分时间都在买入中国股票。

据(ju)高盛数据(ju)，自(zi)1月27日以来，除中国AH外的新兴亚洲(zhou)地区出现30亿美元资金外流，来自(zi)韩国和中国台湾市场（各10亿美元）。

同时，对冲基金对中国股票态度微妙变化。高盛数据(ju)显示，1月份中国股票（包括在岸(an)和离岸(an)）出现适度净买入，风险偏好有(you)所回升。2月3日-7日当周，对冲基金的购买量创下四个多月来新高。

高盛援引截至(zhi)2月7日的数据(ju)称：

中国在岸(an)和离岸(an)股票是迄今为止(zhi)高盛在全球机构经纪业务中“名义(yi)上净买入最多的市场”。

去年9月誓言买入“一切中国资产”的对冲基金大佬大卫(wei)·泰伯，在四季度全方位加(jia)仓中国资产，即DeepSeek引爆中国股市前！

2

对冲基金大佬大举(ju)加(jia)仓中国资产

13F报告(gao)显示，大卫(wei)·泰伯旗下的Appaloosa去年四季度的管理规模为64.64亿美元，相比上季度的67.32亿美元小幅下降(jiang)4%，前十大权重股的集(ji)中度为66.81%。

截止(zhi)2024年四季度，Appaloosa的前十大重仓股分别(bie)是阿里巴巴、亚马逊(xun)、拼多多、微软(ruan)、VISTRA、京东、谷歌A、Meta、甲骨文(wen)和iShares中国大盘ETF。

从调仓变化角度来看(kan)，大卫(wei)·泰伯在四季度主要减持美股大型科技股和大手笔加(jia)仓中概股和中国ETF，具体(ti)来看(kan)：

减持亚马逊(xun)60万股、Meta13.5万股、甲骨文(wen)17.3万股、谷歌A 1股，微软(ruan)持股数不变；

加(jia)仓阿里巴巴184.3万股、拼多多5.5万股、京东316.6万股、iShares中国大盘ETF(FXI)80.2万股、KraneShares CSl中国互(hu)联网ETF(KWEB)81.1万股、百度10.3万股、贝壳39.91万股。

大卫(wei)·泰伯四季度的大手笔加(jia)仓，让(rang)中国股票、中国ETF的合计规模占Appaloosa基金组合比例超三分之一。

去年9月底，泰珀(po)表示，由于中国发出了大规模财政支持的信号，他正在购买「所有(you)」与中国相关的股票。

当时，这位高调的投资者(zhe)甚至(zhi)称，他正在提高通(tong)常(chang)的配置(zhi)限额，“希望看(kan)到回调”，并将(jiang)利用这种价格下跌(die)，且(qie)不会对他在中国的大赌(du)注进行对冲。

3

全球掀起AI竞赛

更值得关注的是，DeepSeek或开启AI新时代，全世界国家都在疯狂投入资源(yuan)建设AI，争(zheng)取拿到人类新世界的入场票。

在德(de)银看(kan)来，DeepSeek很(hen)可能成为除美国以外众多国家的“斯(si)普特尼克时刻”，加(jia)大各国投资主权AI的压(ya)力。

据(ju)外媒报道(dao)，DeepSeek让(rang)印度人看(kan)到了一线曙光。印度政府表示，计划在未来10个月内开发本土大语言模型，挑战DeepSeek与OpenAI。

据(ju)印度媒体(ti)报道(dao)，印度政府已经批(pi)准了18项提案，旨在加(jia)速农业和气候变化等关键领域的AI解(jie)决方案落(luo)地。这些支持措施(shi)包括提供算力、数据(ju)和资金。

2月10日，法国总统马克龙在巴黎人工(gong)智能行动峰会前夕宣布：法国也有(you)自(zi)己的「星际之门」计划:

法国将(jiang)投资超1090亿欧元用于法国AI，目标就(jiu)是超越中美！

马克龙在接受CNN采访时表示，“我们需要一个人工(gong)智能议程，因(yin)为我们必(bi)须缩小与美国和中国在人工(gong)智能方面(mian)的差距。”

同时，Mistral AI的超级助手Le Chat登(deng)顶法国免费APP榜首！

开发者(zhe)们激动表示，谢(xie)谢(xie)Mistral AI，欧洲(zhou)终于在AI竞赛中有(you)了一席之地。马克龙也为Le Chat站(zhan)台，在X高喊Le Chat万岁，并将(jiang)为AI而战！

之前是全世界旁观美国科技巨头在人工(gong)智能上贴身肉搏，随后中国的DeepSeek横空出世，火爆全球。相比之下，欧洲(zhou)的AI实在是无人问津(jin)，欧洲(zhou)网友甚至(zhi)P图自(zi)嘲。

另一头，欧洲(zhou)央行主席拉加(jia)德(de)和欧洲(zhou)委员会主席冯德(de)莱恩发布联名博客(ke)《Europe has strengths it can build on》：

指明欧洲(zhou)需要在创新、投资和营商成本、能源(yuan)等方面(mian)做出决定(ding)性的变革(ge)，重点提及AI、资本获取以及能源(yuan)成本，以重振欧洲(zhou)的竞争(zheng)力。

指明欧洲(zhou)需要在创新、投资和营商成本、能源(yuan)等方面(mian)做出决定(ding)性的变革(ge)，重点提及AI、资本获取以及能源(yuan)成本，以重振欧洲(zhou)的竞争(zheng)力。

对全球国家而言，人工(gong)智能是一场绝对不能输、也输不起的竞争(zheng)。

最后，还是用之前文(wen)章引用过(guo)的《人类简史》的一段话(hua)结(jie)尾：

“在21世纪，搭上列车(生物科技和计算机算法)，就(jiu)能获得创造和毁灭的神力；留在原地，就(jiu)面(mian)临灭绝。”