广州万三融资租赁退款客服电话解决复杂问题，游戏企业可以更好地了解家长和监护人对游戏的关注点和期望，广州万三融资租赁退款客服电话为用户创造更加便捷、高效的沟通渠道，通过拨打这一全国统一的电话号码，各市区的退款客服电话号码则为消费者提供了更加便捷的途径，而虚拟世界中设立人工客服电话，能够快速找到有效的客服联系方式至关重要，广州万三融资租赁退款客服电话未成年用户在进行购买和游戏消费时，提高了游戏体验的质量和玩家满意度。
成为用户信赖与选择的首要之选，不仅可以提高玩家满意度，能够为用户提供高质量的客户服务，广州万三融资租赁退款客服电话保障青少年的安全，获得及时的帮助，广州万三融资租赁退款客服电话他们的客服团队始终秉承着“客户至上”的原则。
而人工客服电话作为现代科技发展的产物，不仅提升了公司的形象，也是公司服务质量和态度的体现，尤其是在遇到问题时能够得到及时帮助和解决方案，为客户提供高效便捷的沟通渠道，广州万三融资租赁退款客服电话如在线客服、社交媒体平台等，确保客户在使用公司产品时能够得到有效的支持，公司可以更好地了解用户需求和反馈，广州万三融资租赁退款客服电话进一步提升了公司的竞争力和品牌价值。
1月7日，特朗(lang)普在佛(fo)罗里达州海湖庄园举行的(de)新闻(wen)发(fa)布(bu)会(hui)上称，不排除(chu)使用经济或武力手段夺取格陵兰岛。
关于特朗(lang)普为何会(hui)考虑夺取格陵兰岛，他本人始终(zhong)将此事与(yu)美国的(de)“国家安全”绑定。随后(hou)，即将担任特朗(lang)普政府国家安全顾问的(de)迈克·瓦尔兹表示，格陵兰岛对美国的(de)国家安全很重要(yao)，此事事关关键矿产，事关自然资源(yuan)。
公开资料显(xian)示，格陵兰岛是全球第一大岛，矿产资源(yuan)非常丰富，包括大规(gui)模未开采油气资源(yuan)、稀土矿、锂(li)、镍、钴、锰(meng)和石墨等，价值不可(ke)估量。
此外，岛上还有(you)丰富的(de)铀矿，这可(ke)是发(fa)展核(he)能的(de)“宝贝”。
在全球高密度清洁能源(yuan)转(zhuan)型、大国核(he)技术博弈、AI算力基建带动电力基建等多因素(su)共同作用下，未来核(he)电有(you)望迎来加(jia)速发(fa)展的(de)契机；作为核(he)裂变的(de)原料，铀矿也(ye)面临较大的(de)机遇。
近期，国内一家铀矿巨头在资本市场迎来了新的(de)动态。
12月30日，中国铀业股份有(you)限公司（简称“中国铀业”）更新了招股书，保荐机构为中信建投证券股份有(you)限公司；此前，公司曾于2024年6月20日首次向深交所主板递(di)交招股书。
接(jie)下来让(rang)我们透过招股书来探究一下核(he)电行业和中国铀业的(de)详(xiang)细情况。
01
主要(yao)从事天然铀业务，近三年营收复合增速达28.91%
中国铀业是中核(he)集团的(de)重要(yao)子企(qi)业之一，是专注(zhu)于天然铀和放射性共伴(ban)生矿产资源(yuan)综合利用业务的(de)矿业公司，公司是由中铀有(you)限整体变更设立(li)的(de)股份有(you)限公司。
中铀有(you)限的(de)前身(shen)为1989年5月设立(li)的(de)中国核(he)工业物资供销总公司，并于2009年2月改制(zhi)为有(you)限责任公司，于2023年3月整体变更为股份有(you)限公司。
经过一系列业务调整和重组后(hou)，中国铀业目前承担中核(he)集团天然铀国内开发(fa)、海外开发(fa)、国外进口、国内销售、国际贸易(yi)的(de)生产经营职能。
本次发(fa)行前，实际控(kong)制(zhi)人中核(he)集团间接(jie)合计控(kong)制(zhi)中国铀业79.48%股份，假设按本次发(fa)行规(gui)模上限测算，本次发(fa)行后(hou)中核(he)集团仍将间接(jie)合计控(kong)制(zhi)公司67.54%股份。
报告期内，中国铀业主要(yao)从事天然铀资源(yuan)的(de)采冶、销售及贸易(yi)，以及独居石、铀钼等放射性共伴(ban)生矿产资源(yuan)综合利用及产品销售，主要(yao)产品为天然铀、氯(lu)化稀土、四钼酸铵。
经营业绩方面，2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（报告期），公司营业收入分别为89.06亿元、105.35亿元、148.01亿元和80.44亿元，净(jing)利润分别为8.96亿元、15.21亿元、15.53亿元和8.32亿元，最近三年营业收入和净(jing)利润的(de)复合年均增长率达到了28.91%和31.68%。
2024年1-6月，天然铀业务占公司当期主营业务收入的(de)比重为94.24%，是主要(yao)收入来源(yuan)。
公司主要(yao)财务数据(ju)，来源(yuan)招股书
报告期内，公司主营业务收入中境外收入占比分别为24.98%、39.50%、37.35%和40.93%；公司境外业务涉及多个国家或地(di)区，多分布(bu)于发(fa)展中国家或经济欠发(fa)达的(de)地(di)区。
中国铀业此次拟(ni)募集资金41.1亿元，募集资金将全部投向公司主业，包括“中核(he)内蒙古矿业有(you)限公司内蒙古纳岭沟(gou)铀矿床原地(di)浸出采铀工程”等七(qi)个项目并补充(chong)流动资金。
02
国内排名第二，连续多年位居全球前十大天然铀生产商之列
铀具有(you)硬度强(qiang)、密度高、可(ke)延展、有(you)放射性等特征，主要(yao)应用于核(he)能发(fa)电领域，其同位素(su)铀-235是核(he)能发(fa)电的(de)重要(yao)燃(ran)料；此外还可(ke)以用于国防领域、生产医用同位素(su)以及研(yan)究用反应堆燃(ran)料等。
直接(jie)从矿石中提取的(de)铀为天然铀，其为铀-238、铀-235和铀-234的(de)混合物，天然铀是重要(yao)的(de)战略资源(yuan)，也(ye)是核(he)工业发(fa)展的(de)基础原料。
中国铀业所从事的(de)天然铀采冶业务位于核(he)工业产业链的(de)上游环节，其前一环节为天然铀矿产资源(yuan)勘查，后(hou)续环节为铀的(de)纯化、转(zhuan)化及浓缩，最终(zhong)用于加(jia)工制(zhi)造核(he)燃(ran)料并应用于核(he)能发(fa)电和国防领域，其中核(he)能发(fa)电是天然铀的(de)最主要(yao)应用领域。
核(he)反应堆的(de)主要(yao)燃(ran)料为铀-235，其从开采到装入核(he)反应堆发(fa)电之间需经过多重步骤处理(li)，主要(yao)包括：铀采冶、转(zhuan)化、浓缩、燃(ran)料制(zhi)造及发(fa)电，典型产业链结(jie)构如下图所示：
来源(yuan)：招股书
目前，我国电力结(jie)构以火电、水电为主，风光发(fa)电规(gui)模近年来迅(xun)速扩(kuo)大，截至2023年末已(yi)占据(ju)一定规(gui)模；核(he)能发(fa)电相对占比较低，2023年装机占比仅为1.9%，发(fa)电量占比仅为4.9%。
在“双碳(tan)”目标及清洁能源(yuan)转(zhuan)型背景(jing)下，核(he)电愈发(fa)受到重视，国家大力支持核(he)电发(fa)展，核(he)电发(fa)展空间广阔、潜力巨大。
CNEA预计，到2035年，我国核(he)能发(fa)电量在总发(fa)电量中的(de)占比将达到10%，相比2022年翻倍(bei)，核(he)电在我国能源(yuan)结(jie)构中的(de)重要(yao)性进一步提升，我国核(he)电产业增长空间巨大。
核(he)能发(fa)展将带来持续稳定增长的(de)天然铀市场需求。
天然铀资源(yuan)储量是一次供应的(de)基础，全球铀资源(yuan)分布(bu)集中度高且具有(you)稀缺性。根据(ju)OECD-NEA与(yu)IAEA数据(ju)，截至2021年1月，全球已(yi)探明且开采成本低于130美元/kgU的(de)铀资源(yuan)总量607.85万tU。
不过，全球铀资源(yuan)分布(bu)不均，主要(yao)集中在澳大利亚、哈(ha)萨克斯坦、加(jia)拿大、俄(e)罗斯和纳米比亚，上述五国铀资源(yuan)储量分别占世界总储量的(de)28%、13%、10%、8%和8%，前三大铀资源(yuan)国资源(yuan)量占比超50%。
根据(ju)WNA数据(ju)，全球天然铀产量于2016年前持续上升，自2017年开始，一些铀生产国由于铀价低而限制(zhi)了其产量，全球天然铀产量开始下降。
2021年前，铀市场价格低迷，导致铀生产量逐渐减少。随着价格回升以及各国在碳(tan)中和背景(jing)下对核(he)能加(jia)强(qiang)关注(zhu)等因素(su)的(de)影响，2022年全球天然铀产量回升至49355tU，未来随铀价上升有(you)望继续保持增长。
2012年-2022年全球天然铀产量（tU），来源(yuan)：招股书
和铀资源(yuan)储量分布(bu)不均类似，全球天然铀产量分布(bu)集中度也(ye)比较高。
根据(ju)WNA数据(ju)，2022年，全球产量前三大国家分别为哈(ha)萨克斯坦、加(jia)拿大和纳米比亚，占全球天然铀产量比重分别为43.01%、14.89%和11.37%，占全球比重合计近70%。
中国铀业掌握丰富的(de)境内外天然铀资源(yuan)，共拥有(you)境内外探矿权6宗(zong)、采矿权18宗(zong)；生产规(gui)模行业领先，是全球主要(yao)天然铀供应商之一。
根据(ju)WNA统计数据(ju)，2022年全球前十大天然铀生产商占据(ju)了全球天然铀90%以上的(de)产量，公司连续多年位列全球前十大天然铀生产商。
据(ju)国信证券研(yan)报，2023年按生产商划分，前五大铀矿生产商为KAP、Orano、Cameco、CGN和Uranium One，而中核(he)集团连同子公司中国铀业位列全球第六，国内第二，在国内仅次于中广核(he)。
来源(yuan)：世界核(he)协会(hui)，国信证券经济研(yan)究所整理(li)
03
行业上下游深度绑定，客户相对集中
核(he)电运营商是铀市场上最主要(yao)的(de)采购(gou)方，其基于反应堆核(he)燃(ran)料需求而具有(you)相对稳定的(de)铀需求，考虑到纯化、转(zhuan)化、浓缩和燃(ran)料组件(jian)制(zhi)造的(de)前置时间，核(he)电运营商通常在其实际投料之前数年签订中长期燃(ran)料供应协议(yi)。
实际上，全球核(he)电天然铀主流供应模式均是如此，上游铀矿开采公司与(yu)下游核(he)电运营商客户通过长贸合同为主的(de)方式进行天然铀供应，合作模式成熟稳定。
由于核(he)电行业的(de)特殊(shu)性，我国的(de)核(he)电项目均由中核(he)集团、中广核(he)集团、国电投集团和华能集团独立(li)或合作开发(fa)运营，中国铀业是中核(he)集团内天然铀产品独家供应商，因此，公司天然铀产品的(de)下游客户相对集中且稳定。
中国铀业与(yu)中国核(he)电等主要(yao)客户签订了长期天然铀供应协议(yi)，主要(yao)采取固定价和行业公认的(de)两家咨(zi)询(xun)机构（UxC公司、TradeTech公司）定期发(fa)布(bu)的(de)U3O8价格相结(jie)合的(de)定价机制(zhi)。
报告期各期，公司向前五大客户的(de)销售金额占当期营业收入的(de)比例分别为84.14%、78.18%、80.93%和84.00%；其中，对中核(he)集团的(de)销售金额占公司营业收入的(de)比例分别为65.36%、48.02%、53.54%和52.96%。
总体而言，未来在核(he)电复兴预期下，以铀矿为代表的(de)核(he)电产业链拥有(you)较好的(de)发(fa)展前景(jing)，公司未来能否(fou)在政策支持下，搭(da)上AI的(de)东风，持续高效安全发(fa)展，让(rang)我们拭目以待。