公告(gao)中还提(ti)到，三家(jia)公司的(de)债务人或者财产持有人应当向公司管理人清偿债务或交付财产。法院将在4月2日15时30分通过网络(luo)方式召开三公司的(de)第一次债权人会议。

2月8日的(de)多则公告(gao)信息涉(she)及三家(jia)公司重整案开户银行(xing)比选、选聘(pin)审计和评估机构等内容。

2月10日的(de)一则公告(gao)公开人为苏宁置业集团管理人。公告(gao)中提(ti)到，苏宁置业集团的(de)债权人应在3月25日前(qian)通过网络(luo)申(shen)报或者或现场申(shen)报方式三家(jia)公司的(de)管理人申(shen)报债权。南京市中级人民(min)法院定(ding)于2025年4月2日17时召开苏宁置业集团有限公司第一次债权人会议，会议形式为网络(luo)会议(参会方式另行(xing)通知)，依法申(shen)报债权的(de)债权人有权参加债权人会议。

全国企业破产重整案件信息网的(de)诸多公告(gao)引发(fa)外界的(de)猜疑：“苏宁要破产”？由于苏宁电器(qi)集团和苏宁控(kong)股集团也持有苏宁易(yi)购少量股份(fen)。有关“苏宁破产”的(de)传闻也让市场担心会不会对(dui)苏宁易(yi)购产生影响(xiang)。

“破产重整”不等于“破产”

关于股东重整进展情况和影响(xiang)，苏宁易(yi)购董(dong)事会曾在1月27日发(fa)布公告(gao)就回应称，苏宁电器(qi)集团有限公司持有公司股份(fen)比例(li)为 1.4%，苏宁控(kong)股集团有限公司持有公司股份(fen)比例(li)为 2.75%，被申(shen)请重整是否会导致其持股比例(li)发(fa)生变更，需视后续的(de)重整方案及法院作出的(de)最终裁(cai)定(ding)结果而(er)定(ding)。鉴于两(liang)家(jia)公司均非公司的(de)控(kong)股股东或实际控(kong)制人，上述(shu)股东被申(shen)请重整不影响(xiang)公司治理结构。

目前(qian)，全国苏宁家(jia)电 3C 门店、百(bai)货门店、电商、政企等业务及相关物流售后服务，均为苏宁易(yi)购开设与经营，苏宁电器(qi)集团有限公司、苏宁控(kong)股集团有限公司不经营同类业务。同时，公司在资金、资产、财务、人员、技术等方面都完全保持独立性。上述(shu)股东被申(shen)请重整不影响(xiang)公司持续经营。

根据苏宁易(yi)购1月21日发(fa)布的(de)2024年度(du)业绩预告(gao)显示，2024 年公司实现归属于上市公司股东的(de)净利(li)润5亿元至7亿元，较2023年实现扭(niu)亏为盈。

半两(liang)财经了解到，从法律角度(du)讲，“破产重整”与“破产清算”虽然(ran)都有“破产”二(er)字，但二(er)者的(de)含义是不同的(de)。

“破产重整”专门针对(dui)可能(neng)或已经具备破产原因但又有维(wei)持价值和再生希望的(de)企业，进行(xing)业务上的(de)重组和债务调整。目的(de)是挽救财务状况恶劣或已暂停营业及有停业危险的(de)公司，使其能(neng)够清偿到期债务，使濒临(lin)破产或已达到破产界限的(de)债务人起死回生。而(er)“破产清算”则是指企业经营过程中，由于经营不善导致严重亏损，使得企业无法偿还到期债务并出现资不抵债的(de)状况。在这种情况下，债务人或债权人会向法院提(ti)起破产申(shen)请。

多起破产清算案被公示

其实，全国企业破产重整案件信息网也公布了多起苏宁系公司被申(shen)请破产清算的(de)案件。半两(liang)财经注意到，其中既有苏宁易(yi)购销售公司又有苏宁物流公司。

今年1月6日，重庆第五中级法院发(fa)出的(de)通知书中提(ti)到，1月3日，重庆中安(an)保保安(an)服务有限公司以重庆苏宁易(yi)购销售有限公司无法清偿到期债务且(qie)明显缺乏清偿能(neng)力为由向重庆第五中级法院申(shen)请对(dui)该单位进行(xing)破产清算。

更早前(qian)的(de)1月2日，苏州歆速递供应链管理有限公司申(shen)请苏州苏宁物流有限公司破产清算。同日，江苏省苏州工业园区人民(min)法院发(fa)布已立案审查的(de)通知。法院决定(ding)于2025年1月8日10时30分召开线上听证会。但1月21日，苏州歆速递供应链管理有限公司又撤回破产清算的(de)申(shen)请。

2月13日，金华苏宁物流有限公司管理人关于债权申(shen)报及债权会议的(de)情况公布，其中提(ti)到，浙江金华市金东区法院于2024年12月16日裁(cai)定(ding)受理金华苏宁物流有限公司破产清算一案。第一次债权人会议于2025年2月13日在法院召开。

早在2022年时，苏宁易(yi)购就陷入破产传闻，当时是有供应商向南京市中级法院申(shen)请苏宁易(yi)购破产清算。当年7月6日凌晨，苏宁易(yi)购集团在微(wei)博发(fa)布声明否认，称网传“苏宁易(yi)购破产清算”系谣言。苏宁易(yi)购目前(qian)经营一切正常，业务企稳向好。针对(dui)网上不实传闻和虚假信息，公司将依法追究法律责(ze)任，维(wei)护企业自身合法权益。

苏宁为何会走到这一步(bu)

名称都是“苏宁”，但是他们的(de)股东及发(fa)展情况却各(ge)有千秋。企查查信息显示，苏宁集团共有1397家(jia)成(cheng)员企业，其中就包括上述(shu)提(ti)到的(de)三家(jia)公司与上市公司苏宁易(yi)购，它们也是苏宁系的(de)核心公司，均由张近东创立。

公开资料显示，苏宁控(kong)股集团的(de)大股东是持股51%的(de)张近东，其子张康阳(yang)持有39%的(de)股份(fen)；张近东和苏宁联合创始人卜(bo)扬则分别持有苏宁电器(qi)集团50%的(de)股权；苏宁置业集团55%的(de)股份(fen)在张近东手中，张康阳(yang)持股8.5%，苏宁电器(qi)集团持股36.4%。

也就是说，被重整的(de)三家(jia)公司是张近东的(de)“苏宁”。苏宁为何会走到这一步(bu)？其实它的(de)危机由来已久。苏宁集团涉(she)及行(xing)业众多，房地(di)产、金融业、生物医药(yao)、食品饮料、家(jia)用电器(qi)、文化(hua)传媒、汽车(che)等。有分析称，激进的(de)多元化(hua)扩张，也使得苏宁消耗了大量的(de)资金和精力，投资未如期收回，加剧了资金紧(jin)张的(de)情况。

据不完全统计，2012-2020年，苏宁对(dui)外投资达780亿元，但大多未能(neng)形成(cheng)协同效应，反而(er)形成(cheng)务负担。比如，2015年，苏宁体育以2.7亿欧(ou)元收购国际米(mi)兰68.55%的(de)股权，成(cheng)为这家(jia)意大利(li)足球(qiu)俱乐部(bu)的(de)大股东，后来国际米(mi)兰的(de)经营状况并未达到预期；张近东还曾花上百(bai)亿多次收购万达集团和万达商业的(de)股权，最终因万达商业上市失败投资款打了水漂；而(er)对(dui)恒大集团的(de)对(dui)赌投资给苏宁流动性造成(cheng)的(de)冲(chong)击最大。2020 年 9 月，恒大为完成(cheng)与深深房的(de)重组上市，引入了1300亿元的(de)战略投资，苏宁电器(qi)以200 亿元的(de)投资规模成(cheng)为最大战略投资者。因恒大重组上市失败，苏宁的(de)这笔投资也无法按期回收。

其财务状况从苏宁电器(qi)集团财报可见一斑，营业收入从2021年的(de)1025.30亿元缩减至2022年的(de)1.4亿元。

面对(dui)苏宁系陷入资金困境的(de)现状，2021年2月，张近东表示，第四(si)个十年，苏宁正在卸下包袱轻装上阵，但同时也没(mei)有了回旋的(de)余地(di)。不在零(ling)售主赛道的(de)，就要该关的(de)关，该砍的(de)砍。

也是在这一年，江苏省、南京市国资联合成(cheng)立新新零(ling)售创新基金，出资31.82亿元收购苏宁易(yi)购5.59%股权；同年7月苏宁易(yi)购发(fa)布公告(gao)称，张近东及其一致行(xing)动人苏宁控(kong)股集团、股东苏宁电器(qi)集团拟将上市公司16.96%的(de)股份(fen)转让给江苏新新零(ling)售创新基金二(er)期（有限合伙(huo)），苏宁易(yi)购此次引入的(de)战投既有国资又有阿里等各(ge)大行(xing)业龙头企业。本次股份(fen)转让完成(cheng)后，苏宁易(yi)购不存在持股50%以上股东，也不存在实际支配上市公司股份(fen)表决权超过30%的(de)股东。公司将处(chu)于无控(kong)股股东、无实际控(kong)制人状态。

扭(niu)亏为赢(ying)的(de)苏宁易(yi)购

值得关注的(de)是，2025年1月20日晚(wan)间(jian)，苏宁易(yi)购发(fa)布了2024年度(du)业绩预告(gao)。公告(gao)显示，2024年公司实现归母净利(li)润预计为5亿元至7亿元，2023年同期为-40.9亿元，实现同比扭(niu)亏为盈。这是自2020年以来，苏宁易(yi)购首次实现全年盈利(li)。对(dui)于业绩扭(niu)亏的(de)原因，公司在公告(gao)称，去年公司所在家(jia)电零(ling)售行(xing)业前(qian)三季度(du)市场景气度(du)较低，四(si)季度(du)受家(jia)电产品以旧换新补贴政策提(ti)振逐步(bu)回暖向好。

“当前(qian)所做的(de)每一次调整与改变，都是为了让苏宁易(yi)购发(fa)展得更好。”2021年7月，张近东辞去苏宁易(yi)购董(dong)事长职务后在致员工信中如是说。在回忆(yi)创业历程时，张近东表示，“30多年前(qian)，我从南京宁海路一家(jia)200平米(mi)的(de)小店开始了创业之路，生逢改革开放的(de)伟大时代，随着一批批志趣相投、有为担当的(de)年轻人加入，苏宁从南京到全国，从线下到线上，从小门店到世界500强，个人创业的(de)苏宁，成(cheng)长为了员工团队创业、行(xing)业协同创业的(de)社会企业。”

他此前(qian)在接受媒体采访(fang)时介绍，苏宁是从1999年开始准备上市的(de)，2000年开始申(shen)报，经历了各(ge)种检验和规范，终于在2004年成(cheng)功登陆中小板，“当时心情太激动了。”

公开信息显示，2004年7月，苏宁电器(qi)在深圳证券交易(yi)所上市，2013年更名为 “苏宁云商集团股份(fen)有限公司”，2018年，再次变更为“苏宁易(yi)购集团股份(fen)有限公司”，公司中文简称由“苏宁云商”变更为“苏宁易(yi)购”。

后来遇到危机，苏宁易(yi)购能(neng)从苏宁电器(qi)里剥离。2022年，苏宁电器(qi)集团将苏宁易(yi)购从财报报表中摘除。2023年，苏宁电器(qi)集团、苏宁控(kong)股集团、苏宁置业集团与苏宁易(yi)购分成(cheng)了两(liang)部(bu)分。目前(qian)苏宁易(yi)购的(de)大股东是阿里巴巴旗下的(de)杭州灏月企业管理有限公司，持股比例(li)为20.09%。

但苏宁易(yi)购的(de)日子也不好过，因连续三年亏损，2022年5月公司股票简称由“苏宁易(yi)购”变更为“ST易(yi)购”，面临(lin)“退(tui)市风险”。2022年4月发(fa)布的(de)2021年年度(du)报告(gao)显示，2021年苏宁易(yi)购营收1389.04亿元，净亏损为432.65亿元。2021年的(de)净亏损同比2020年扩大了9倍多。

2022年，其财务状况进一步(bu)恶化(hua)，净亏155亿元，资产负债率从2021年的(de)81.83%攀升(sheng)到89.22%。2023年，苏宁易(yi)购营收为626.27亿元，较上年同期的(de)713.74亿元下降12.25%。净亏损为40.9亿元，负债率为91.67%。

2024年1月，张近东复出主持苏宁易(yi)购2024年度(du)工作部(bu)署会，喊出“不许躺平，全员创业”的(de)口号。

张近东的(de)努力在起效。除了2024年扭(niu)亏为盈的(de)年报预告(gao)，2025开年，苏宁易(yi)购还与海尔(er)明确2025年170亿销售目标，计划首发(fa)150款新品。不过，苏宁易(yi)购能(neng)否在新的(de)一年稳中有进，仍有待观察。