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中国网财经2月17日讯 1月资本市场调整和波动加剧(ju),叠加季节性因(yin)素(su),资产管理标品类信托产品发行、成立(li)端均出现明显下降。期内标品信托产品的平均收(shou)益率为0.17%,中位数收(shou)益率为0.18%,债券策略产品受(shou)市场调整影响较大,股票策略产品业绩回暖。
用益信托研究报告(gao)表示(shi),虽然国内经济预期向好,但(dan)外部需求不(bu)足及(ji)房地产市场的潜在(zai)风险依然存在(zai),资本市场仍存在(zai)较大不(bu)确定性,投资者可依据自身风险承受(shou)能力(li)和投资目(mu)标,确定合(he)理投资比(bi)例,构建多(duo)元化投资的产品组合(he),平衡风险。
资本市场方面,1月A股市场整体呈现震荡格局,主要(yao)指(zhi)数涨跌互现。在(zai)多(duo)种因(yin)素(su)交织影响下,市场整体处于调整阶段,不(bu)同板块(kuai)和指(zhi)数表现各异。其中,上证综指(zhi)全月波动幅度不(bu)大,深证成指(zhi)和创业板指(zhi)则因(yin)科技板块(kuai)的起伏,科技板块(kuai)崛起成为市场亮点。
同期,从资产管理标品信托市场情况来(lai)看,报告(gao)期内,标品信托产品发行数量为872款(kuan),发行规模为351.81亿元。发行数量环比(bi)下降23.71%,发行规模环比(bi)下降10.17%。受(shou)到春节假期等季节性因(yin)素(su)的影响叠加股债市场的大幅波动,标品信托市场活(huo)跃度有所下降,信托公司标品类产品发行节奏(zou)有所放缓。
具(ju)体到各投资策略业绩表现,债券策略产品平均收(shou)益率为0.10%,中位数收(shou)益率为0.18%,投资回报环比(bi)明显下滑。同期的中债-新综合(he)指(zhi)数财富指(zhi)数的投资回报为0.36%;同期国债指(zhi)数、企债指(zhi)数和沪公司债三大指(zhi)数的投资回报分别为0.26%、0.31%和0.30%。同期债券型公募(mu)基金的平均收(shou)益率为0.19%,中位数收(shou)益率为-0.02%,收(shou)益分化明显。
用益信托研究员喻智(zhi)分析,债券策略产品收(shou)益表现低于债市主要(yao)指(zhi)数的投资回报。债市的波动在(zai)一定程度上影响了(le)信托投资回报,长期走高(gao)的债市逐渐(jian)有回调的迹象。债市在(zai)1月出现明显的波动,导致债券型公募(mu)基金的收(shou)益表现出现明显分化,而债券策略信托产品由于稳健的投资风格,抗风险能力(li)更强(qiang)。
机构方面,上月合(he)计有6880款(kuan)债券策略产品纳入统(tong)计排名,月度收(shou)益率区间为[-13.47%,34.52%]。从平均收(shou)益率看,排名前十的信托公司的产品业绩表现均在(zai)行业平均水平之上。随着债市行情出现回调和波动加剧(ju)的情况,债券策略产品投资回报明显下行。机构间投资业绩分化较为明显,其中,兴(xing)业信托、杭州信托、国民信托、中信信托等4家机构的产品业绩较为优秀(xiu)。从中位数收(shou)益率看,除兴(xing)业信托外,其他9家信托公司的产品业绩均高(gao)于行业整体水平。
具(ju)体到股票策略,产品平均收(shou)益率为0.23%,中位数收(shou)益率为0.24%,业绩表现较好;同期中证500指(zhi)数和沪深300指(zhi)数分别上升0.78%和下跌0.09%。同期权益型公募(mu)基金的平均收(shou)益率为1.82%,中位数收(shou)益率为1.42%,业绩表现明显优于股票策略信托产品。喻智(zhi)表示(shi),股票策略信托产品投资风格相对(dui)谨慎,收(shou)益表现虽弱于同类型公募(mu)基金,但(dan)对(dui)市场波动的抵抗能力(li)较强(qiang)。
机构方面,1月合(he)计有2931款(kuan)股票策略产品纳入统(tong)计排名,月度收(shou)益率区间为[-18.48%,22.98%]。其中月度收(shou)益率为正的产品有1652款(kuan),数量占比(bi)为56.36%。从平均收(shou)益率看,多(duo)数机构的股票策略产品的收(shou)益表现相对(dui)较好,其中长安信托、云南信托、交银信托等9家机构的产品平均业绩表现在(zai)行业平均水平以上,在(zai)股市行情相对(dui)火(huo)热的背景下,部分信托公司的投资风格相对(dui)激进,业绩表现较为突(tu)出。从中位数收(shou)益看,长安信托、云南信托、交银信托等9家机构的收(shou)益为正。
同期,组合(he)投资策略产品平均收(shou)益率为0.25%,中位数收(shou)益率为0.20%,业绩回报表现相对(dui)稳健。同期FOF型公募(mu)基金的平均收(shou)益率为0.74%,中位数收(shou)益率为0.59%。从机构角度分析,1月共2941只组合(he)投资策略产品纳入业绩排名,月度收(shou)益率区间为[-23.62%,12.10%]。其中,收(shou)益率为正的产品有2179款(kuan),数量占比(bi)为74.09%。从平均收(shou)益率看,排名前十机构的产品平均收(shou)益率表现均在(zai)行业平均水平以上;从中位数收(shou)益率看,前十机构中兴(xing)业信托和中信信托产品的中位数收(shou)益率明显高(gao)于平均收(shou)益率,两家机构的产品收(shou)益多(duo)数在(zai)平均收(shou)益率之上。
上月,其他策略(以多(duo)资产策略为主)产品平均收(shou)益率为0.33%,中位数收(shou)益率为0.22%,业绩有一定程度的分化,部分产品的业绩表现突(tu)出拉升了(le)平均收(shou)益率。从机构角度观察,其他策略产品共有823只产品纳入业绩排名,月度收(shou)益率区间为[-23.72%,7.51%]。其中,收(shou)益率为正的产品有521款(kuan),数量占比(bi)为63.30%。前十信托公司中仅有中信信托1家机构的产品业绩表现优于同类公募(mu)基金,权益市场的活(huo)跃导致混合(he)类公募(mu)基金业绩大幅改善,其他策略信托产品仍以固收(shou)类资产投资为主。
用益信托研究员喻智(zhi)表示(shi),在(zai)债市出现明显调整的背景下,股票的性价比(bi)逐渐(jian)凸显,投资者可适当关注权益类产品。2025 年国内宏观经济有望(wang)保持稳中向好,在(zai)政策支持下稳步回升。内需提振成为经济发展亮点,如财政接续(xu)消费补贴等政策有望(wang)使社零增速(su)明显改善,为企业盈利增长提供支撑,进而推动权益资产表现。