02 行业&个股

行业板块(kuai)方面，除能源、医疗、半导体和公用(yong)事业分别收跌1.84%、0.9%、0.13%和0.11%外，其他标普7大板块(kuai)悉数收涨：金融、日常消费、工业、通讯、原料、房地产和科技分别收涨0.83%、0.46%、0.45%、0.43%、0.35%、0.29%和0.27%。

中(zhong)概股多数收涨，KWEB涨1.76%，台积电涨 0.93%，阿(a)里涨 1.11%，拼多多涨 2.34%，京东涨 0.5%，理想(xiang)涨 6.18%，小鹏涨 3.32%，富途涨 3.23%，蔚来(lai)平收 0%，名创优品涨 2.23%，极(ji)氪涨 7.4%，EH涨 7.22%。

大型科技股多数收涨。苹果收涨 0.32%，英伟达涨 3.08%，微软涨 0.61%，亚马逊涨 1.13%，谷歌涨 0.01%，Meta涨 1.01%，特斯拉跌 1.02%，特斯拉正式(shi)招聘工程师、流(liu)程主管、产品经理等多个岗位，为量产机器人做准备。博通跌 0.28%，礼来(lai)涨 3.35%，礼来(lai)Q4营收超预期，盈利同比(bi)增长(chang)114%。沃尔(er)玛涨 0.38%，PLTR涨 9.79%，APP涨 3.38%，AXON跌 0.46%。

03 每日焦点

1、美股异动｜亚马逊盘(pan)后跌超5%，一季度展望欠佳(jia)

2.7 亚马逊四季度（含感恩节+圣诞节假日销售）净销售1877.9亿美元，分析(xi)师预期1873.2亿美元。四季度北美净销售1155.9亿美元，分析(xi)师预期1142.7亿美元。四季度实体店净销售55.8亿美元，分析(xi)师预期54.0亿美元。四季度AWS净销售287.9亿美元，分析(xi)师预期288.2亿美元。四季度EPS为1.86亿美元，分析(xi)师预期1.50美元。四季度运营利润(run)212.0亿美元，分析(xi)师预期188.4亿美元。四季度运营利润(run)率11.3%，分析(xi)师预期10.1%。预计(ji)一季度净销售1510亿-1555亿美元，分析(xi)师预期1586.4亿美元。预计(ji)一季度运营利润(run)140亿-180亿美元，分析(xi)师预期182.4亿美元。

礼来(lai)Q4调整后每股收益超预期

2.6 礼来(lai)Q4营收为135.3亿美元，同比(bi)增长(chang)45%，而分析(xi)师预期为135.7亿美元；调整后每股收益为5.32美元，高(gao)于分析(xi)师预期的4.95美元。期内Mounjaro收入同比(bi)增长(chang)60%至35.3亿美元。礼来(lai)称(cheng)其计(ji)划在今(jin)年晚(wan)些时(shi)候公布其下一代减肥药物Retatrutide的后期临(lin)床(chuang)试验数据，这比(bi)预期提(ti)前了数个月(yue)。

好(hao)市多1月(yue)销售额同比(bi)增长(chang)9.2%

2.6 好(hao)市多(COST.US）公布，截至2月(yue)2日止(zhi)的一个月(yue)内，销售额同比(bi)增长(chang)9.2%至195.1亿美元；同店销售额增长(chang)7.5%，电商业务销售额则增长(chang)13.6%。

Tapestry第二财季业绩超预期并上(shang)调指引

2.6 Coach母公司Tapestry(TPR.US)公布2025财年第二季度业绩，销售额同比(bi)增长(chang)5%至21.95亿美元，高(gao)于分析(xi)师预期的21.1亿美元；调整后每股收益为2.美元，分析(xi)师预期为1.75美元。期内，Coach品牌的销售额同比(bi)增长(chang)11%至17.1亿美元。

展望2025财年，该公司预计(ji)营收将超过(guo)68.5亿美元，相当于同比(bi)增长(chang)约3%，高(gao)于之(zhi)前预期的增长(chang)1%到2%；调整后每股收益将在4.85到4.9美元之(zhi)间，亦高(gao)于之(zhi)前预期的4.5到4.55美元。

美股异动｜Peloton上(shang)调2025财年调整后Ebitda指引

2.6 互联健身公司Peloton Interactive(PTON.US)公布2025财年第二季度业绩，营收同比(bi)增长(chang)26.9%至7.436亿美元，超过(guo)分析(xi)师预期的6.527亿美元；调整后每股亏(kui)损为24美分，而分析(xi)师预期为亏(kui)损18美分。

另外，该公司预计(ji)2025财年的调整后Ebitda将在3亿至3.5亿美元之(zhi)间，较之(zhi)前2.4亿至2.9亿美元的指引区间有所(suo)上(shang)调，原因在于公司持(chi)续削减成本并推出基于应(ying)用(yong)程序的订阅服(fu)务。

Arm下调2025财年营收及盈利指引区间高(gao)端

2.6 Arm第三财季营收同比(bi)增长(chang)19%至9.83亿美元，分析(xi)师预期9.47亿美元；调整后每股收益为0.39美元，同比(bi)增长(chang)26%。期内授权许可收入同比(bi)增长(chang)14%至4.03亿美元，分析(xi)师预期3.786亿美元。

另外，该公司预计(ji)2025财年调整后每股收益将介于1.56至1.64美元之(zhi)间，此前预计(ji)为1.45至1.65美元；预计(ji)全年营收将介于39.4亿至40.4亿美元之(zhi)间，此前预计(ji)为38亿至41亿美元。

高(gao)通预计(ji)今(jin)年手机销售持(chi)平去年或录(lu)得偏低增幅

2.6 高(gao)通第一财季营收同比(bi)增长(chang)17%至116.7亿美元，分析(xi)师预期109.3亿美元；调整后每股收益同比(bi)增长(chang)24%至3.41美元，分析(xi)师预期2.97美元。期内半导体业务(QCT)的收入同比(bi)增长(chang)20%至100.8亿美元；其中(zhong)，核心(xin)的手机业务收入同比(bi)增长(chang)13%，汽车业务增速由三季度的68%放(fang)缓至60%。

业绩电话会上(shang)，高(gao)通表示，中(zhong)国高(gao)端手机需求强劲，但预计(ji)2025年智能手机市场总体销售将持(chi)平前一年，百分比(bi)增幅可能会是偏低的个位数。

2、花(hua)旗：料比(bi)亚迪(di)本月(yue)推新品及驾驶辅助系(xi)统(tong)可提(ti)高(gao)订单量 目(mu)标价500港元

2.6 6花(hua)旗发表报告表示，比(bi)亚迪(di)股份(01211.HK)今(jin)年2月(yue)中(zhong)旬至月(yue)底期间推出的新产品、创新纯电汽车（BEV）平台的引入、扩大定价策略以及ADAS技术的启动应(ying)该会提(ti)高(gao)订单量。因此，该行预计(ji)比(bi)亚迪(di)将在2月(yue)及3月(yue)批发交付各(ge)为32万及37万辆汽车（料2025年第一季为99万辆，按年大增58%），随后在2025年第二季/第三季交付130万、160万辆（分别年增32%和41%）。由于资(zi)产周转率提(ti)高(gao)和资(zi)本支出稳定，比(bi)亚迪(di)每辆车的总销售成本、研发及D&A总体成本在2025年应(ying)会继(ji)续下降至低于每辆13万元人民币的水平，该行维持(chi)2025及2026财年净利润(run)预测为559亿及707亿元人民币，维持(chi)比(bi)亚迪(di)买入评级及目(mu)标价500港元。

禾赛与Embotech和Outsight达成战(zhan)略合作

2.5 禾赛科技宣布，已与来(lai)自瑞士的自动驾驶解决方案提(ti)供(gong)商Embotech AG和总部位于法国的空间智能软件开发商Outsight达成战(zhan)略合作。此次合作旨在共同为Embotech的自动驾驶车辆调度系(xi)统(tong)（AVM）技术提(ti)供(gong)激光雷达技术与感知软件，该技术已应(ying)用(yong)于宝马位于德国的智能工厂内部，被称(cheng)为“厂内自动驾驶”。

传金山办公正与Deepseek进行对接测试 金山云(KC.US)盘(pan)前涨逾(yu)7%

2.6 国内大模型Deepseek春节假期期间火爆出圈。据科创板日报报道(dao)，对于金山办公是否会接入DeepSeek，有接近金山办公的人士对记者表示，金山办公正在与Deepseek进行对接测试，未来(lai)是否合作要看(kan)后续发展。

文远知行(WRD.US)发布新一代无人物流(liu)车“Robovan W5”

2.6 文远知行(WRD.US)正式(shi)发布新一代无人物流(liu)车“Robovan W5”，该车搭载自研的4级无人驾驶技术，可在各(ge)种天气条件下实现24/7运行。它(ta)具备长(chang)途和大宗配送能力，将车辆、云端和运营整合在一起(qi)，以应(ying)对物流(liu)行业的主要挑战(zhan)，特别是在快递、城市配送和各(ge)种点对点物流(liu)方面，提(ti)供(gong)具有成本效(xiao)益的无人配送解决方案。

2.5 涂鸦(ya)智能（TUYA）宣布与奇瑞合作，打造智能驾驶舱，加速汽车与家庭生态(tai)系(xi)统(tong)的融合，为消费者在出行和生活空间中(zhong)提(ti)供(gong)无与伦比(bi)的便利与舒适。

何小鹏：“陆地航母”计(ji)划于年内正式(shi)面向全球发布和预售 在2026年2季度开启交付

2.6 5日在广州举(ju)行的全省高(gao)质量发展大会上(shang)，广东小鹏汽车科技有限公司董事长(chang)、小鹏汇天集(ji)团董事长(chang)何小鹏透露了一个消息：在今(jin)年1月(yue)美国CES展会上(shang)受(shou)到极(ji)大关注的分体式(shi)飞行汽车“陆地航母”，量产工厂已于去年10月(yue)在广州动工，“计(ji)划于年内正式(shi)面向全球发布和预售，并在2026年2季度开启交付。”

Richtech 机器人宣布在拉斯维加斯盛大开业 Clouffee & Tea

2.6 Richtech Robotics Inc.（RR）一家位于内华达州的人工智能驱动服(fu)务机器人提(ti)供(gong)商，宣布位于拉斯维加斯的Town Square的Clouffee & Tea将于2025年2月(yue)9日正式(shi)开业。Clouffee & Tea是公司以其人工智能驱动的机器人ADAM为核心(xin)的食品和饮料品牌。这是Richtech Robotics的Clouffee & Tea品牌的第一家门店，预计(ji)将很快开设更多门店。

2.6 Argan, Inc. （AGX）的 Gemma Power Systems 在德克萨斯州签署了一项 1.2 吉瓦电力项目(mu)的 EPC 合同

3、苹果计(ji)划未来(lai)数日发布期待已久的改(gai)版iPhone SE

2.7 据彭博，知情人士透露，苹果公司计(ji)划未来(lai)几天发布经过(guo)重新设计(ji)的廉价iPhone产品iPhone SE，希望通过(guo)将低成本机型现代化刺激增长(chang)、并吸引其他品牌的消费者改(gai)用(yong)iPhone。预计(ji)最快将于下周发布，并在2月(yue)份稍晚(wan)发售。苹果不可能为此专门举(ju)办一场发布会，而更有可能在官网(wang)发布。

4、散户投资(zi)者以创纪录(lu)的速度涌入美国股票

2.6 在一些专业投资(zi)者纷纷退出之(zhi)际，散户投资(zi)者购买美国股票的数量却创下了历史新高(gao)。而且没有迹象表明资(zi)金流(liu)入会在短期内停止(zhi)。摩根(gen)大通全球量化和衍(yan)生品策略师 Emma Wu 表示，所(suo)谓的散户投资(zi)者情绪已达到有记录(lu)以来(lai)的最高(gao)水平，超过(guo)了 2021 年模因股狂热期间的水平。

5、美国财长(chang)贝森特暗示：特朗普政府不会就利率问题施(shi)压美联储

2.7 据彭博，美国财政部长(chang)贝森特表示，他不会批评美联储主席，并称(cheng)特朗普政府并不关注美联储是否会下调基准政策利率。鉴于特朗普在第一个总统(tong)任期内经常批评美联储主席鲍威尔(er)，贝森特的此番言论(lun)值得关注。当时(shi)，特朗普经常呼吁降息，并探讨(tao)“炒掉”鲍威尔(er)的可能性。贝森特表示，“关于货(huo)币政策，我不会发表任何评论(lun)，我相信他会正确行事，所(suo)以不会有任何批评。”

美联储决策者在1月(yue)28-29日的会议上(shang)维持(chi)利率不变。美联储发布声明后，特朗普尽管没有直接批评此举(ju)，但猛(meng)烈抨击该央行未能阻止(zhi)疫情后通胀的飙升。然而本周他的态(tai)度软化，称(cheng)美联储决定按兵不动是“正确之(zhi)举(ju)”。Evercore ISI的Krishna Guha表示，特朗普最近的言论(lun)可能显示出贝森特对这位总统(tong)的影响力。“至少在短期内，这缓解了美联储与新政府之(zhi)间的紧张关系(xi)，”Guha在给(gei)客户的一份报告中(zhong)写道(dao)。

04 今(jin)日前瞻