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近期农林牧渔行业动(dong)态显示,生猪产(chan)能调整与饲料(liao)原料(liao)价格波(bo)动(dong)成为关键(jian)议题。农业农村部数据(ju)显示,2025年1月末全国能繁母猪存栏量(liang)达4062万头,临近产(chan)能调控绿色区间上限,叠加饲料(liao)原料(liao)价格上涨,行业成本压力持续攀升。同时,肉鸡、水产(chan)及宠物食品等细分领域呈现分化格局,产(chan)业链利润分配与消费需求变化驱动(dong)市场结构性(xing)调整。
一(yi)、生猪产(chan)能调整与市场压力
能繁存栏临近调控红线,产(chan)能去化预期升温
2025年1月,全国能繁母猪存栏量(liang)达4062万头,较3900万头的正(zheng)常保有量(liang)即(ji)将突破105%的绿色合(he)理区间上限。农业农村部已对产(chan)能扩张较快的企业开展窗口指导,行业整体产(chan)能或将维持震(zhen)荡。若饲料(liao)成本持续上涨导致深度亏损,产(chan)能可能进(jin)入加速去化阶段。
需求疲软与供给过剩压制猪价
涌益数据(ju)显示,2月24日全国生猪均价降至14.72元/公(gong)斤,出栏均重反季节性(xing)增至125.68公(gong)斤,供需矛盾突出。短期二育入场虽(sui)对价格形(xing)成支撑,但全年供给偏多、消费复苏乏力,猪价弱势格局难改。此外,仔猪价格跌(die)至594元/头,反映(ying)市场对远期盈(ying)利预期悲观。
行业竞争转向成本效率
当(dang)前生猪板块估值处于低(di)位,企业间经营效率差异显著。头部企业凭借成本优势及财务(wu)韧性(xing),有望在周期波(bo)动(dong)中巩固竞争力。行业逻辑逐步从“周期博弈”转向“成本领先”,产(chan)能去化与效率提升或成为未来关键(jian)词。
二、饲料(liao)原料(liao)波(bo)动(dong)与行业影响
原料(liao)价格上涨挤(ji)压利润空间
玉米、豆粕等主要饲料(liao)原料(liao)价格近期持续上涨,推(tui)高养殖端(duan)成本压力。以生猪养殖为例,饲料(liao)成本占总成本比重超60%,原料(liao)价格波(bo)动(dong)直接影响企业盈(ying)利水平(ping)。水产(chan)饲料(liao)领域,鱼价上涨与饲料(liao)跌(die)价虽(sui)改善养殖端(duan)利润,但需求复苏滞后仍制约销量(liang)弹性(xing)释(shi)放(fang)。
行业集(ji)中度提升加速中小出清
2022-2023年饲料(liao)行业经历价格战与成本高压后,中小料(liao)企加速退出,头部企业通过产(chan)能布局与成本控制巩固优势。以海大集(ji)团为例,其现金流拐点显现,叠加海外业务(wu)贡献增量(liang),市场份额有望进(jin)一(yi)步提升。
产(chan)业链利润向上游集(ji)中
肉鸡行业种源端(duan)话语权强化趋势明显,进(jin)口祖代鸡引种中断加剧种鸡质量(liang)分化,父母代种禽(qin)盈(ying)利高增验(yan)证上游议价能力。饲料(liao)与养殖环(huan)节利润空间受挤(ji)压,种源环(huan)节超额收益或成常态,产(chan)业链利润分配格局重塑。
总体来看,农林牧渔行业正(zheng)处于产(chan)能调整、成本重估与效率升级的关键(jian)阶段。生猪产(chan)能去化节奏、饲料(liao)原料(liao)价格走势及消费需求回暖力度将成为后续市场核心变量(liang)。