此外，汇添富(fu)还推出了(le)部分“配置工具型”产品，以满足具有更高风险收益偏好的投资者。例如，汇添富(fu)实业债A在过去一年、三(san)年均(jun)取得亮眼业绩，过去一年上涨8.44%，同期业绩基准(zhun)6.60%，过去三(san)年上涨14.98%，同期业绩基准(zhun)9.67%，过去一年、三(san)年在同类产品业绩排名中(zhong)均(jun)处于前5%。（注2）

AI浪(lang)潮(chao)来袭，外资加码布局(ju)，市场或迎新机遇

2025年至今最出圈的话题，莫过于DeepSeek的爆火。1月20日，DeepSeek-R1模型发布并开源(yuan)。DeepSeek应(ying)用自1月11日上线后，20天时(shi)间(jian)日活突破(po)2000万。DeepSeek的崛起打破(po)了(le)国外巨头在AI领域的垄断地位，并引发国产AI投资热潮(chao)，节(jie)后相(xiang)关概念热度持续(xu)发酵，一度引领A股行情表现。

()认为，春(chun)节(jie)期间(jian)DeepSeek的发布引发全球资金对国内AI的关注，投资者定价中(zhong)美(mei)在AI领域的差距正在缩小，中(zhong)美(mei)科技股估值趋向(xiang)收敛，中(zhong)国科技资产得到重估。尽管(guan)近期A股科技成长交(jiao)易显示有所拥挤，但(dan)随着全国两会临近和国内AI应(ying)用场景加速落地，风险偏好支撑(cheng)下春(chun)季行情有望延续(xu)。（资料来源(yuan)：华(hua)西证(zheng)券，《DeepSeek强化A股“春(chun)季行情”的持续(xu)性》，2025/2/9）

A股的“潜力值”上升从外资动向(xiang)也可窥得一二。2025 年开年首月，外资对中(zhong)国资本市场的布局(ju)显著加码，股票和债券市场迎来了(le)资金共振流入(ru)的积极局(ju)面(mian)。据国际金融协会（IIF）2 月 18 日发布的全球资金流向(xiang)报告(gao)显示，2025 年 1 月，中(zhong)国股市和债市自上年 8 月以来首次同时(shi)实现外资净流入(ru)，当月吸引外资流入(ru)逾百亿(yi)美(mei)元。

德意志银行指出，全球投资者普遍低(di)配中(zhong)国资产，未来需要调整投资组合(he)，以避免错(cuo)失中(zhong)国市场的增长机会。这一观点(dian)得到了(le)市场的广泛(fan)认同，多家外资机构纷(fen)纷(fen)上调对中(zhong)国股票市场的评(ping)级，如汇丰、摩根大通、高盛等，均(jun)明确(que)表达(da)了(le)对中(zhong)国市场的看好。（资料参考：上海证(zheng)券报，《股市债市迎来逾百亿(yi)美(mei)元资金共振流入(ru) 外资开年积极布局(ju)中(zhong)国市场》，2025/2/20）

规则化投资为准(zhun)绳，成就稳健(jian)收益新标杆

低(di)利率环境下，稳定的资产一货难(nan)求。随着A股的“峰回路转(zhuan)”，作(zuo)为股债配置艺术担当的“固(gu)收+”策略正逐(zhu)渐成为2025年风险与收益平衡的新共识。

汇添富(fu)稳健(jian)收益风格产品的基金经理，并非拼凑(cou)式地混搭，而是以高度适配、优中(zhong)选优的思路，将基金经理与客户需求、产品特征的匹配对齐放在了(le)更加重要的位置。特别是将一批(pi)投资风格稳健(jian)、有绝(jue)对收益理念、风险偏好相(xiang)对较低(di)、经验丰富(fu)的投资老将安排到相(xiang)应(ying)产品的管(guan)理上，形成“客户需求-产品定位-投资策略-投资人员”高度适配。

目前，汇添富(fu)稳健(jian)收益风格劲旅集(ji)聚了(le)多支“精兵”队伍(wu)。譬如以深度价值为特色的股票投资团队，通过让深度价值风格明显、注重回撤和波动控制，性格稳健(jian)但(dan)又不失进取的基金经理管(guan)理权益资产，使组合(he)呈现出来的风险收益特征，符合(he)客户对于稳健(jian)收益的需求，以提升用户体验。

以管(guan)理汇添富(fu)添添乐双盈(ying)的蔡志文为例，他在长期投资实践(jian)中(zhong)建立了(le)“两高一低(di)”的高现金流、高分红、低(di)估值选股体系，在选股环节(jie)始终秉持审慎态度，坚决回避那些虽然可能具备高弹性收益潜力但(dan)回撤风险极大的个(ge)股。他表示，对于拟买入(ru)的每一家公司，都会运用严谨的估值模型以及保(bao)守的行业假设，全方位测算个(ge)股的回撤风险，进而确(que)保(bao)整体权益部分的回撤风险符合(he)组合(he)既定的风险回报特征要求，力争为投资者创造稳健(jian)且可观的回报。

另外还有以大类资产配置为特色的固(gu)收投资团队和以高质(zhi)量选股为特色的多资产团队。前者云集(ji)了(le)多位深耕行业多年、拥有大型险资管(guan)理经验的资深老将，团队成员对于宏(hong)观经济研究深入(ru)，擅长大类资产配置，对于市场投资主线有很强的把握(wo)能力，并且天生对风险比较敏感，严守绝(jue)对收益的投资思路和高标准(zhun)的选股要求。

如汇添富(fu)双向(xiang)增利债券的基金经理孙(sun)丹表示，对于稳健(jian)收益风格组合(he)的策略是以稳健(jian)资产为盾，以弹性资产为矛。在债券资产方面(mian)，稳健(jian)资产主要指高性价比的信用债，弹性资产则是利率债的交(jiao)易性的仓位，为组合(he)提供(gong)超额的收益。在权益资产方面(mian)，将绝(jue)对收益风格股票作(zuo)为稳健(jian)资产，“低(di)估值因子”是相(xiang)对而言保(bao)护性更强的因子，尽可能做到低(di)估值、盈(ying)利质(zhi)量和景气度三(san)者均(jun)衡，同时(shi)把有盈(ying)利弹性的个(ge)股作(zuo)为弹性资产。

多资产团队成员则擅长借助汇添富(fu)强大的股票投研平台(tai)，自下而上精选高质(zhi)量证(zheng)券；他们不以仓位择时(shi)、行业轮动作(zuo)为超额收益的主要来源(yuan)，风格、持仓都较为稳定；团队对于转(zhuan)债等资产持续(xu)深入(ru)的跟踪研究成为业内公认的一大亮点(dian)。

如管(guan)理券的基金经理胡奕指出，在管(guan)理中(zhong)，她会将核心仓位主要配置红利低(di)波类股票和红利成长类股票，这类资产估值和股息率力争“下有底”，业绩增长和估值弹性使得“上有弹性”。因为考虑到组合(he)低(di)波动、追求绝(jue)对收益的目标，股票核心仓位需要争取做到回撤小，且贡献一定的投资收益。回撤小主要通过较低(di)的估值和稳健(jian)的业绩控制；而从历(li)史回溯看，不同成熟市场中(zhong)，现金流类指数(shu)和红利类指数(shu)在大多数(shu)年份基本能贡献正收益，较为适合(he)绝(jue)对收益组合(he)投资。

除此之外，汇添富(fu)稳健(jian)收益风格团队还包括以规则化投资为特色的指数(shu)量化团队和以全市场优质(zhi)基金产品为投资载体的FOF团队。五大团队各具特色，共同打造了(le)“多策略、特征化”的稳健(jian)收益系列产品体系，涵盖(gai)了(le)低(di)、中(zhong)、高等不同风险收益层次和一级债基(可投转(zhuan)债)、二级债基、偏债混合(he)、FOF等多种品类。在市场波动中(zhong)，这些产品在较好控制回撤的基础上，纷(fen)纷(fen)创造了(le)不俗的业绩回报。

"真正的投资智慧，不在于追逐(zhu)每一朵浪(lang)花，而在于读懂潮(chao)汐的韵律；不限于捕捉一时(shi)的热浪(lang)，而贵在波动中(zhong)织就收益之网。"在不确(que)定性中(zhong)寻找确(que)定性，在复杂市场中(zhong)坚守简单规则，汇添富(fu)稳健(jian)收益团队在为投资者提供(gong)多元化配置选择的同时(shi)，也给您一份穿越周期、跨越风浪(lang)的底气。

注1：汇添富(fu)添添乐双盈(ying)A业绩数(shu)据经托管(guan)行复核，业绩基准(zhun)来自汇添富(fu)，数(shu)据截至2025/1/2，其他产品数(shu)据业绩来源(yuan)2024年四季报，截至2024/12/31，过往业绩不预示未来表现。排名数(shu)据来自中(zhong)国银河研究中(zhong)心，过去一年为2024/1/1-2024/12/31，汇添富(fu)添添乐双盈(ying)A、汇添富(fu)双享回报A、汇添富(fu)双利A、汇添富(fu)多元收益A在普通债券型基金(二级)(A类)中(zhong)排名9/443、59/443、92/443、102/443，汇添富(fu)稳健(jian)收益A在普通偏债型基金(股票上限高于30%)(A类)中(zhong)排名86/262；过去三(san)年为2022/1/1-2024/12/31，汇添富(fu)稳健(jian)睿选一年持有A、汇添富(fu)稳健(jian)盈(ying)和一年持有、汇添富(fu)稳健(jian)鑫添益六个(ge)月持有A在普通偏债型基金(股票上限不高于30%)(A类)中(zhong)分别排名24/264、34/264、45/264。

注2：业绩数(shu)据经托管(guan)行复核，业绩基准(zhun)来自汇添富(fu)，过去一年数(shu)据区间(jian)为2024/1/2-2025/1/2，过去三(san)年数(shu)据区间(jian)为2022/1/1-2024/12/31，过往业绩不预示未来表现；排名数(shu)据来自()证(zheng)券基金研究中(zhong)心，汇添富(fu)实业债A 2024/1/1-2024/12/31、2022/1/1-2024/12/31在普通债券型基金(可投转(zhuan)债)(A类)中(zhong)分别排名10/246、8/204。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作(zuo)为任何法律文件。投资有风险，基金管(guan)理人承诺以诚实信用、勤(qin)勉尽职的原则管(guan)理和运用基金资产，但(dan)不保(bao)证(zheng)基金一定盈(ying)利，也不保(bao)证(zheng)最低(di)收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管(guan)理人管(guan)理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保(bao)证(zheng)，投资人应(ying)当仔细阅读《基金合(he)同》、《招募说明书(shu)》及《产品资料概要》等法律文件以详细了(le)解产品信息。上述产品中(zhong)，汇添富(fu)添添乐双盈(ying)A、汇添富(fu)双享回报A、汇添富(fu)多元收益A、汇添富(fu)双利A较低(di)风险等级（R2）产品，适合(he)经客户风险承受等级测评(ping)后结果为稳健(jian)型（C2）及以上的投资者，汇添富(fu)稳健(jian)收益A、汇添富(fu)稳健(jian)睿选一年持有A、汇添富(fu)稳健(jian)盈(ying)和一年持有、汇添富(fu)稳健(jian)鑫添益六个(ge)月持有A属于中(zhong)等风险等级（R3）产品，适合(he)经客户风险承受等级测评(ping)后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富(fu)官(guan)网。在代销机构认申购时(shi)，应(ying)以代销机构的风险评(ping)级规则为准(zhun)。本宣传材料所涉任何证(zheng)券研究报告(gao)或评(ping)论意见在未经发布机构事前书(shu)面(mian)许可前提下，不得以任何形式转(zhuan)发。所涉相(xiang)关研究报告(gao)观点(dian)或意见仅供(gong)参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保(bao)证(zheng)、承诺，阅读者应(ying)自行审慎阅读或参考相(xiang)关观点(dian)意见。汇添富(fu)双享回报债券自2021-12-23成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：-2.55/1.48、-0.03/2.89、8.23/8.41；双利债券A自2014-01-28成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：21.75/5.71、14.31/4.19、-0.88/-1.63、4.91/-3.38、-2.15/4.79、16.76/1.31、13.21/-0.06、4.68/2.1、-4.89/0.51、0.66/2.06、7.36/4.98；汇添富(fu)多元收益债券A自2012-09-18成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：3.3/1.27、0.7/-4.14、28.99/11.05、14.19/4.33、1.46/-2.59、4.29/-0.87、0.49/1.78、11.2/4.79、13.67/2.62、5.36/1.5、-3.52/-1.78、-0.89/0.71、7.15/6.13；汇添富(fu)稳健(jian)收益混合(he)A自2020-07-23成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：2.58/1.46、-2.06/0.24、-6.16/-3.15、-4.97/-0.64、7.15/7.52；汇添富(fu)稳健(jian)睿选一年持有混合(he)A自2021-03-04成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：5.02/-0.32、0.33/-2、0.02/0.03、8.5/6.96；汇添富(fu)稳健(jian)盈(ying)和一年持有混合(he)自2021-03-23成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：2.84/0.42、-1.69/-2、0.41/0.03、9.37/6.96；汇添富(fu)稳健(jian)鑫添益六个(ge)月持有混合(he)A自2021-03-25成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：3.13/0.78、-0.24/-2、1.17/0.03、5.58/6.96。蔡志文在管(guan)基金业绩表现如下：汇主题股票A自2014-12-08成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：44.78/6.61、-26.94/-9.08、16.57/16.36、-34.59/-19.78、34.92/28.68、59.78/21.73、6.76/-3.52、-22.71/-17.37、-2.26/-8.71、19.09/13.08；汇增长股票自2015-07-10成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：11.4/2.87、-12.39/-9.05、11.27/5.53、-33.33/-19.52、51.1/23.09、92.32/13.79、13.02/4.28、-19.68/-11.87、-12.3/-2.98、-4.84/10.81；汇添富(fu)品牌力一年持有A自2022-03-01成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：-6.12/-6.33、-4.19/-6.52、23.99/12.76；汇添富(fu)添添乐双盈(ying)债券A自2023-02-01成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：1.01/2.03、11.53/8.3；汇添富(fu)战略精选中(zhong)小盘市值3年持有混合(he)发起A自2023-03-22成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：-0.86/-9.51、18.58/8.22；汇添富(fu)双颐债券A自2023-06-29成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：-3.14/0.71、4.24/8.3。孙(sun)丹在管(guan)基金业绩表现如下：汇添富(fu)双享增利债券A自2023-06-20成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：-0.57/0.51、5.78/8.41；胡奕在管(guan)基金业绩表现如下：汇添富(fu)可转(zhuan)换债券A自2011-06-17成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：-1.6/-9、0.91/3.13、-1.41/-2.1、82.23/46.72、-14.43/-17.34、-9.99/-9.86、11.26/1.23、-9.95/-2.54、33.33/21.34、20.77/6.25、20.62/12.51、-18.11/-9.22、-3.15/-1.17、7.38/6.8；券A自2013-06-14成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：1.3/-4.88、21.68/6.54、9.7/4.19、1.17/-1.63、1.77/-3.38、1.19/4.79、7.16/1.31、3.89/-0.06、1.95/2.1、2.56/0.51、3.03/2.06、8.81/6.3；汇添富(fu)保(bao)鑫混合(he)自2016-09-29成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：-1.7/0.71、8.44/2.75、1.59/2.75、9.15/13.5、4.57/-1.21、-1.68/-6.63、0.42/0.63、6.81/5.89；汇添富(fu)稳健(jian)欣享一年持有混合(he)自2021-04-30成立以来截至2024年底各年业绩及基准(zhun)分别为(%)：-3.24/-0.45、-8.08/-1.63、-1.32/-0.92、6.06/6.81；汇添富(fu)添添乐双鑫债券A自2024-03-22成立，截至2024年底业绩及基准(zhun)分别为(%)：3.36/6.27。以上数(shu)据来自基金各年年报及2024年4季报，截至2024/12/31。