在此(ci)基础上，汽车之家(jia)去年进一步完善“线(xian)上+线(xian)下”布局，通(tong)过有效助(zhu)力汽车消费，扩大市场影响(xiang)力，从而挖掘了新(xin)的增长机会。

线(xian)下方面，汽车之家(jia)打造了“百城焕新(xin)”系列活动，成为行业中的标杆案例。统(tong)计显示，去年全年，汽车之家(jia)共举办近千场线(xian)下车展，超3000场单店活动，覆盖全国近250个城市，其中低线(xian)城市占比超过80%，影响(xiang)近400万人(ren)。

这意味着，通(tong)过探索更多新(xin)的消费场景，汽车之家(jia)在下沉市场影响(xiang)更多用户心智，转化新(xin)能源汽车潜在消费者，短期直接拉动了汽车消费增长。

另外，汽车之家(jia)在加(jia)快“汽车之家(jia)空间站”布局的同时，全面推(tui)进“卫星计划”，截至目(mu)前，全国范(fan)围内有28家(jia)空间站加(jia)盟店和超过130家(jia)卫星店。汽车之家(jia)由此(ci)加(jia)强了下沉市场的服(fu)务网(wang)络。据(ju)了解，该空间包括了沉浸式的看(kan)车体验、多品牌的对(dui)比试驾等(deng)全方位的服(fu)务，这将帮助(zhu)消费者更直接地了解到实际的以旧换新(xin)需求(qiu)。

线(xian)上方面，基于现(xian)有的空间站展厅和全息舱技术，汽车之家(jia)采取直播形式来显著提(ti)升门店的本地化获客(ke)能力。这不仅增强了消费者与(yu)门店的互动体验，还通(tong)过线(xian)上实现(xian)精准营(ying)销，进一步推(tui)动区域市场的消费转化。

汽车之家(jia)还依托于平台(tai)优势，将政策补贴和厂商补贴信息实时整合进来，为用户提(ti)供一站式优惠查询和权益自动匹配服(fu)务。同时，平台(tai)发起比如“家(jia)家(jia)购车”和“超级补贴”活动，来帮助(zhu)推(tui)动新(xin)能源汽车在下沉市场的渗透率。

数据(ju)显示，活动覆盖100多个品牌，1000多个车系，2024年全年投入补贴过亿元，实现(xian)订单200多万单，成交约30万台(tai)，其中新(xin)能源车系成交占比超50%。

因此(ci)综(zong)合来看(kan)，受益于政策导向和业务创(chuang)新(xin)，汽车之家(jia)新(xin)零售相关探索取得了显著成效，新(xin)能源业务收入得以实现(xian)强劲(jin)增长。

展望长期发展，随着新(xin)能源汽车渗透率提(ti)升和汽车消费生态不断完善，汽车之家(jia)凭借“线(xian)上+线(xian)下”布局优势加(jia)强对(dui)用户、车商、厂商的影响(xiang)力，积极响(xiang)应号召，支持国家(jia)“以旧换新(xin)”战略落地，深度布局下沉市场，有望打开更多的想象(xiang)空间，自身(shen)继续保持稳健增长。

政策导向叠加(jia)市场驱动，长期发展趋势明确

回归投资者视角，从市场和政策层面来看(kan)，未来仍可以给予汽车之家(jia)较高的成长预期。

下沉市场规模(mo)庞(pang)大，具备人(ren)口基数大、地域分布广、县域经济增长快这三大显著特征。观察近两年的下沉消费数据(ju)会发现(xian)，下沉市场的线(xian)下消费人(ren)流贡献大，人(ren)均(jun)消费意愿旺盛，整体消费动力十足。

具体到汽车消费市场，以旧换新(xin)的潜在需求(qiu)十分旺盛。截至2023年底，处于4-9年核心换购高峰期的乘用车车型约有1.1亿辆；另外根(gen)据(ju)天天拍车平台(tai)数据(ju)显示，2024年二手(shou)车成交平均(jun)车龄为7.9年，较2023年提(ti)高了0.1年。

可以预见(jian)，中国汽车市场进入存量(liang)时代，“换购”的比例将越来越高，庞(pang)大的市场潜力，将为汽车之家(jia)带来更广阔的业绩增长空间。

在政策端，2025年，“两新(xin)”政策将进一步加(jia)码，更深层次激发车市消费潜力。今年通(tong)过放宽报废换新(xin)车型范(fan)围与(yu)标准，已有2300万辆以上的乘用车符合申请报废补贴要求(qiu)，这意味着今年车市巨(ju)大的潜在增量(liang)空间，自然也给汽车之家(jia)发展注入了充分的确定性。

汽车之家(jia)长期打造“线(xian)上+线(xian)下”的一站式闭环服(fu)务生态，聚焦下沉市场，把(ba)以旧换新(xin)优惠活动带到消费者面前，并且帮助(zhu)车商和厂商精准触达客(ke)户，最大化地转化潜在消费者。由此(ci)带来的产业价值(zhi)将会在汽车之家(jia)日(ri)常经营(ying)的数据(ju)中得到明确的反(fan)映，“新(xin)能源+新(xin)零售”带来创(chuang)新(xin)业务加(jia)速增长。

值(zhi)得一提(ti)的是，如今市场逐渐以“增换购”为主(zhu)，大部分消费者越来越看(kan)重产品“好不好”，新(xin)能源汽车的软件生态越来越丰富，智驾和智能座舱体验备受关注，汽车迭代也越来越快，消费者需要对(dui)产品有全面了解。

对(dui)汽车之家(jia)来说，其具备专业内容壁垒，平台(tai)做到了信息专业性、聚合性，将更能够辅助(zhu)用户做出消费决策，更多看(kan)车、购车和用车用户会向这类平台(tai)聚拢。汽车之家(jia)的平台(tai)粘(zhan)性将保持稳步提(ti)升的趋势，从而释放出更多商业化的可能。

总结：

通(tong)过回馈投资者，汽车之家(jia)不断向资本市场注入信心，全年已宣布的派息总额达15亿元人(ren)民币。截至2025年2月14日(ri)，总额2亿美元的股票回购计划已执行超8,000万美元。未来，公司会继续执行这一揽子分红回购计划，以持续加(jia)强股东回报。

在以旧换新(xin)等(deng)政策导向下，中国新(xin)能源汽车市场蓬勃发展，得益于政策红利、市场潜力及平台(tai)优势，汽车之家(jia)的成长逻辑较为清晰，长期有望为投资者持续带来回报。在可预见(jian)的业绩增长态势下，汽车之家(jia)的估(gu)值(zhi)改善也会是大概率事件。