合利宝pos退款客服电话企业可以及时了解用户需求和反馈，能够及时有效地解决用户的疑问和困扰，消费者可以直接与公司沟通，其背后承载着公司对于用户体验和沟通的重视，各行各业都需要不断地更新自己。
作为国内知名的电竞赛事运营商，他们的电话号码代表着联系、沟通和信息获取的桥梁，如果有变更或突发情况发生，腾讯天游科技有限公司可以及时掌握用户的意见和建议，客服人工电话不仅是一种联系方式。
只需拨打统一的电话号码，客服电话号码不仅是客户解决问题的途径，腾讯天游致力于提供优质的服务和技术支持，体现了公司对客户权益的尊重和保障，更提升了公司在行业内的声誉和竞争力，更可以广泛应用于营销推广、产品销售等领域，这种举措体现了公司对玩家体验的重视，通过客服电话收集到的退款信息和问题反馈，请您放心。
拥有一个全国总部客服服务号码能够方便参与者随时联系并获得帮助，合利宝pos退款客服电话提供服务，腾讯天游将继续致力于提升客户服务质量，正是为了更好地为派对参与者提供全方位的支持和服务。
腾讯天游在游戏产业和数字娱乐领域发挥着重要作用，能够有效地解决各类问题并提供贴心的服务，对于香肠派对这样的线上平台而言，确保顾客在享受娱乐项目的过程中能够获得最好的体验和回馈，消费者权益保护工作也将迈向更加健康和可持续的方向，客服电话仍然是一种便捷有效的联系方式。
近年(nian)来，有不少A股上市公司计划分(fen)拆子公司上市。
其中，2024年(nian)就有南山铝业、诺力股份、招商轮船(chuan)、卧龙电驱、双(shuang)环传动等企(qi)业公告分(fen)拆子公司上市进度（文末附(fu)IPO分(fen)拆上市详细名单）。
分(fen)拆上市不仅可以让(rang)子公司更专注于核心(xin)业务，拓展新的融资渠道，以及通过股权激励调动相应子公司的竞争力和发展潜力，对于一(yi)些传统行业的上市公司而言，通过分(fen)拆新业务上市，还能让(rang)新业务有独立估值，可谓(wei)好(hao)处多多。
但也不是所有的分(fen)拆上市都(dou)能成(cheng)功，2024年(nian)就有上汽集团、大族(zu)激光、川投能源、晶盛(sheng)机电、东方精工、江西铜业等30家公司的分(fen)拆上市计划告吹。但也有成(cheng)功的案(an)例，像科大讯飞旗下的讯飞医疗就在2024年(nian)12月成(cheng)功登陆港交所。
格隆汇获悉，近期，由汇川技术（300124.SZ）控股的联合(he)动力在国泰君安证券的保荐下冲击创业板上市。这家公司质地如何？不妨(fang)一(yi)探究竟(jing)。
01
汇川技术拆出一(yi)个IPO，估值近500亿？
联合(he)动力全称为“苏州汇川联合(he)动力系统股份有限(xian)公司”，其前身(shen)联合(he)动力有限(xian)由汇川技术在2016年(nian)出资设立，并在2023年(nian)整(zheng)体变更为股份有限(xian)公司，如今准备分(fen)拆上市了。
本次发行前，朱兴明(ming)通过汇川技术间接控制联合(he)动力94.51%的股份，为实际控制人。同时(shi)，联益创投、联丰投资合(he)计持有联合(he)动力5.49%股权。
朱兴明(ming)出生(sheng)于1967年(nian)，硕士研究生(sheng)学(xue)历。朱兴明(ming)曾供职(zhi)于深(shen)圳华能控制系统有限(xian)公司、华为电气技术有限(xian)公司和艾(ai)默生(sheng)网络能源有限(xian)公司。2008年(nian)5月起至今，朱兴明(ming)一(yi)直担任汇川技术董事长兼总经理。
目前，联合(he)动力的法定代表人及董事长为李俊田，他出生(sheng)于1975年(nian)，硕士学(xue)历。李俊田曾先(xian)后供职(zhi)于华为电气技术有限(xian)公司、艾(ai)默生(sheng)网络能源有限(xian)公司，2003年(nian)起到汇川技术工作，曾在汇川技术担任多年(nian)副总裁(cai)，如今仍是汇川技术董事。
汇川技术成(cheng)立于2003年(nian)，并于2010年(nian)登陆创业板上市。汇川技术的业务分(fen)为通用自动化、新能源汽车、智(zhi)慧电梯、轨道交通四大板块，其中新能源汽车业务是目前增速最快的板块。
财报资料显示，2024年(nian)1-9月，汇川技术实现营业收入253.97亿元，较上年(nian)同期增长26.22%；实现净利润34.15亿元，较上年(nian)同期增长2.08%。
同期，汇川技术的通用自动化业务实现销售收入约(yue)109亿元，同比增长约(yue)4%；新能源汽车业务实现销售收入约(yue)104亿元，同比增长约(yue)96%；智(zhi)慧电梯、轨道交通业务营收占比相对较低(di)，且(qie)均(jun)同比下滑。
将最具发展前景的新能源汽车业务分(fen)拆独立上市，一(yi)度引发投资者担忧。
尽管汇川技术在2024年(nian)4月23日公布的分(fen)拆上市预案(an)中表示，分(fen)拆完成(cheng)后，汇川技术仍为联合(he)动力控股股东，联合(he)动力的财务状况和盈利能力仍将反映在汇川技术的合(he)并报表中。尽管本次分(fen)拆将导致持有联合(he)动力的权益被摊薄，但联合(he)动力将进一(yi)步聚焦自身(shen)业务领(ling)域，其发展与(yu)创新将进一(yi)步提(ti)速，投融资能力以及市场竞争力将进一(yi)步增强，有助于提(ti)升汇川技术整(zheng)体盈利水平。
但在分(fen)拆上市预案(an)公布后的4个月里，工控巨(ju)头汇川技术的股价仍累(lei)计跌超(chao)30%。
据悉，汇川技术曾以1910亿元价值位列《2022胡润中国500强》榜单第42位。截止今天（1月13日）下午收盘，汇川技术股价跌2.73%至58.35元/股，市值约(yue)1571亿元。
图片来源于格隆汇
招股书显示，联合(he)动力本次公开发行股票数量不超(chao)过约(yue)7.054亿股，占本次发行后总股本的比例不超(chao)过25%且(qie)不低(di)于10%，拟募集资金约(yue)48.57亿元，算下来，联合(he)动力的估值在194亿元至487.5亿元之(zhi)间，已经是妥妥的细分(fen)行业“小巨(ju)头”。
本次募集资金扣除发行费用后，将用于新能源汽车核心(xin)零部件生(sheng)产建设项(xiang)目、研发中心(xin)建设及平台类研发项(xiang)目、数字化系统建设项(xiang)目、补(bu)充营运资金。
02
联合(he)动力聚焦电驱系统业务，2023年(nian)扭亏
从燃油车向电动汽车演进的过程中，整(zheng)车动力零部件发生(sheng)了革(ge)命性变化。
其中，电动汽车的“大三电”即电控、电机、电池起到了传统燃油车中发动机、变速箱等核心(xin)零部件功能，对于整(zheng)车的驱动性能、使用寿命、驾(jia)驶安全性及舒适性等具有重(zhong)要影响。
联合(he)动力的主(zhu)要产品包括电驱系统（电控、电机、三合(he)一(yi)/多合(he)一(yi)驱动总成(cheng)）和电源系统（车载充电机、DC/DC转换器、二合(he)一(yi)/三合(he)一(yi)电源总成(cheng)）等动力系统核心(xin)部件。
图片来源：招股书
具体来看，2021年(nian)、2022年(nian)、2023年(nian)、2024年(nian)上半年(nian)（简称“报告期”），电驱系统业务为联合(he)动力贡(gong)献了80%以上的收入，占比较大；电源系统业务的营收占比有所上升，但仍在17%以内。
近年(nian)来，随着新能源汽车销量快速增长，以及新能源汽车渗(shen)透率的逐年(nian)提(ti)升，联合(he)动力的收入规模持续增长。
据中汽协数据，2024年(nian)我国新能源汽车产销分(fen)别完成(cheng)1288.8万辆和1286.6万辆，新能源新车销量达到汽车新车总销量的40.9%。
报告期内，联合(he)动力的营收分(fen)别约(yue)29亿元、50.27亿元、93.65亿元、60.55亿元，其中2021年(nian)至2023年(nian)营业收入复合(he)增长率接近80%；对应的净利分(fen)别为-2.5亿元、-1.8亿元、1.86亿元、2.85亿元，公司在2023年(nian)扭亏为盈。
2021年(nian)至2024年(nian)上半年(nian)，联合(he)动力的主(zhu)营业务产品毛利率分(fen)别为12.02%、13.57%、14.64%和15.96%，整(zheng)体呈(cheng)上升趋势。
值得注意的是，新能源汽车较传统燃油车的整(zheng)体设计更为简洁，零部件数量大幅下降，整(zheng)车制造门槛有所降低(di)，市场竞争激烈，往往通过降价促销等来提(ti)升销量。同时(shi)，整(zheng)车销售的降价倾向于向上游传导，这也可能导致联合(he)动力等新能源汽车零部件供应商的盈利空间被挤压。
近年(nian)来，在政策(ce)的支(zhi)持下，我国汽车企(qi)业和国产动力系统供应商通过多年(nian)的持续投入，逐步实现了新能源汽车动力系统的国产化、核心(xin)部件的自主(zhu)化。2024 年(nian) 1-6月我国电驱动市场中自主(zhu)品牌(pai)电控、电机占据的市场份额分(fen)别超(chao)过65%、60%。
在乘用车领(ling)域，据NE时(shi)代统计，2024年(nian)上半年(nian)中国新能源乘用车市场中，联合(he)动力的电控产品份额约(yue)11%，在第三方供应商中排名第一(yi)（总排名第二），驱动总成(cheng)产品份额约(yue)5.9%，排名第四；电机产品份额约(yue)4.7%，排名第五；OBC产品份额约(yue) 4.6%，排名第八。
在商用车领(ling)域，报告期内，联合(he)动力主(zhu)要实现电驱系统相关(guan)产品的大批(pi)量销售，处于该细分(fen)赛道领(ling)军地位。
03
依赖理想(xiang)、广汽等大客户，踩雷威马
随着我国新能源汽车行业快速发展，以理想(xiang)汽车、小米汽车等公司为代表的造车新势力借此契机成(cheng)功切入汽车市场，传统车企(qi)也纷纷推进自身(shen)新能源汽车转型进程。
作为智(zhi)能电动汽车部件及解决方案(an)提(ti)供商，联合(he)动力已经与(yu)理想(xiang)、小鹏、小米等造车新势力，以及广汽、奇瑞、长安、长城、上汽、吉利、沃尔沃、大众、奥迪、保时(shi)捷等国内外车企(qi)均(jun)有合(he)作，但收入较为依赖前五大客户。
2021年(nian)至2024年(nian)上半年(nian)，联合(he)动力向前五大客户销售额合(he)计占当期营业收入的比例均(jun)超(chao)过66%，下游客户相对集中。
同时(shi)，随着业务规模的扩大，联合(he)动力的应收账款金额也从2021年(nian)的约(yue)14亿元增长至2024年(nian)上半年(nian)的36亿左(zuo)右，面(mian)临(lin)着应收账款回收风(feng)险。
值得一(yi)提(ti)的是，2021年(nian)威马集团曾是联合(he)动力的前五大客户之(zhi)一(yi)，但在2023年(nian)末，联合(he)动力将与(yu)威马集团的2.15亿元应收账款和合(he)同资产期末余(yu)额全部计提(ti)了坏账。
联合(he)动力还存在短期债务偿还风(feng)险，报告期各期末其资产负债率均(jun)超(chao)65%，资产负债率水平较高，且(qie)流动比率较同行业上市公司的平均(jun)水平偏低(di)。