从利润率(lu)的角度来(lai)看，尽管过去几年(nian)行业利润率(lu)因多种因素处于(yu)较低水平，但(dan)随着市(shi)场环(huan)境的不断优化以及企(qi)业经(jing)营策(ce)略的适时调整，行业利润率(lu)已呈现出(chu)触底回升的态势，个中的龙头企(qi)业的利润率(lu)逐渐向均值回归，这预示着行业的盈利能力将逐步(bu)提升。未来(lai)，基建领域仍将是建材行业发展的重要驱动力，持(chi)续为行业增长注入强大动力。

2025年(nian)作为十四五规划的收(shou)官之年(nian)，在政(zheng)策(ce)的持(chi)续推动下，基建实物工作量有(you)望实现稳步(bu)回升。大量基础设施建设项目的落地实施，如交通设施、城市(shi)管网改造、能源(yuan)输送等工程(cheng)，将产生对塑料(liao)管道等耐用建材产品的巨大需求。

对于(yu)中国联塑这类(lei)龙头企(qi)业而言，这无疑是一(yi)次(ci)实现业绩增长的绝佳机遇。众多项目将为其(qi)带来(lai)更为丰富的订单，进一(yi)步(bu)拓展业务范围，提升品牌知名(ming)度。

再加之，在当前塑料(liao)管道行业的下游应用，已呈现出(chu)多元化的格局，并非如以往那般单纯依赖于(yu)房地产市(shi)场。

据行业数据统计，农业用管与市(shi)政(zheng)给排水在塑料(liao)管道应用中合计占比高达50%，构成了行业需求的重要支撑。例如，在农业现代(dai)化的推进过程(cheng)中，灌溉系统的升级改造使得对塑料(liao)管道的需求持(chi)续攀升。塑料(liao)管道因其(qi)具备优异的耐用性、耐腐蚀性以及良好的成本效益，已然成为农业灌溉基础设施的首选材料(liao)。

而在市(shi)政(zheng)工程(cheng)领域，随着城市(shi)化进程(cheng)的加速，给排水系统的新建与更新换代(dai)为塑料(liao)管道提供了广(guang)阔的市(shi)场空间。塑料(liao)管道凭借其(qi)安装便捷(jie)、密封性佳、使用寿命长等显著(zhu)优势，有(you)力地保障了城市(shi)给排水系统的高效运行。

这种多元化的下游应用格局，有(you)效地降低了行业对单一(yi)市(shi)场的依赖程(cheng)度，显著(zhu)增强了其(qi)抗风(feng)险能力。

据此，中国联塑有(you)机会凭借自身的诸多优势和业已建立(li)起的宽广(guang)而又深厚的“护城河”，在市(shi)场竞争中占据有(you)利地位，有(you)望进一(yi)步(bu)巩(gong)固其(qi)行业领先地位，引领行业实现高质量发展。

二、三大维度剖析中国联塑基本面及其(qi)资本市(shi)场优势

（一(yi)）生产维度：规模效应与协同效应共筑坚固壁垒

在塑料(liao)管道行业，短期的市(shi)场竞争极为激烈，价格战等不利因素如影随形，给众多企(qi)业带来(lai)了沉重的压力。然而，中国联塑却凭借各环(huan)节充(chong)足产能与布局，发挥其(qi)在全链路建立(li)起的规模效应与协同效应，使其(qi)在激烈的市(shi)场竞争中脱颖而出(chu)。

从原(yuan)材料(liao)采购(gou)来(lai)看，中国联塑的大规模采购(gou)量赋予了它与供应商(shang)谈判的强大优势。凭借采购(gou)的规模优势，联塑能够争取到更为优惠的价格条(tiao)款，从而大幅(fu)降低原(yuan)材料(liao)采购(gou)成本。这不仅直(zhi)接提升了产品的成本竞争力，还(hai)确保了原(yuan)材料(liao)供应的稳定(ding)性与质量可靠性。

在生产流程(cheng)优化方面，中国联塑不断加大技术研(yan)发投入，积极引入先进的设备，全力推动生产过程(cheng)向高度自动化和精细化管理迈进。中国联塑在2024年(nian)半(ban)年(nian)报中提到，持(chi)续推进自动化改造及智能化生产，积极升级生产技术及设备，如在全国的生产基地利用物联网、智能控制(zhi)和自动化生产等技术建设了智能工厂，对应的塑料(liao)管道产品生产的年(nian)设计产能达到325万吨，产能使用率(lu)分别约为74.1%。

上述均可证(zheng)实联塑已通过智能化的生产系统，企(qi)业能够精准控制(zhi)生产流程(cheng)中的每一(yi)个环(huan)节，有(you)效提高生产效率(lu)，减少次(ci)品率(lu)，进而降低单位产品的生产成本。

而物流配送环(huan)节同样体现了中国联塑的规模优势。大规模的业务量使得企(qi)业能够对物流网络进行深度优化，整合运输资源(yuan)，实现批量运输。这不仅降低了运输成本，还(hai)提高了配送效率(lu)，确保产品能够及时、准确地送达客户手中。

中国联塑在官网和财报中提到，通过在全国19个省份建设生产基地，实现了对中国广(guang)大市(shi)场的深入覆盖，显著(zhu)降低了长距离运输的需求和成本。

此外，长期积累的丰富行业经(jing)验和深厚技术底蕴，让中国联塑能够为不同客户群体提供高性价比的产品与服务。无论是大型基础设施项目所需的定(ding)制(zhi)化管道解决方案，还(hai)是面向普通消费者的家装管道产品，中国联塑都能凭借其(qi)在生产环(huan)节的优势，确保产品的质量与性能，在市(shi)场竞争中持(chi)续保持(chi)稳定(ding)的市(shi)场份额增长，有(you)效抵御行业短期波动带来(lai)的风(feng)险。

（二）战略维度：全方位布局奠定(ding)长远根(gen)基

中国联塑始终将创新视为企(qi)业发展的核(he)心驱动力，在产品研(yan)发领域持(chi)续投入大量资源(yuan)。该企(qi)业除了精心组建了专业的研(yan)发团队，紧密跟踪市(shi)场需求的动态变化以及技术发展的前沿趋势之外，还(hai)不断推出(chu)契合市(shi)场需求的新型塑料(liao)管道产品。

这些(xie)新产品在性能上实现了质的飞跃，如更高的抗压强度、更好的耐化学腐蚀性能等；在质量方面，更是精益求精，通过严(yan)格的质量管控体系，保障产品质量，极大地增强了产品的差异化竞争力。

据不完全统计，中国联塑在2024年(nian)多个领域推出(chu)了新品，不断推陈出(chu)新，加速向高质量发展。在塑料(liao)管道领域，联塑围绕农业水利和市(shi)政(zheng)建设等下游应用持(chi)续做出(chu)产品创新，比如去年(nian)推出(chu)的给水用钢帘线增强PE复合管，在原(yuan)材料(liao)、腐蚀性能和安装效率(lu)等方面全面提升，从而带动产品耐用性、工程(cheng)效率(lu)和施工成本进一(yi)步(bu)优化。

在家装领域的新品则包括了中国红系列精品家装PE-RT II（阻氧）采暖(nuan)管、铝塑复合管（燃气用）、蓝净瓷芯系列双色PP-R给水管等。

另(ling)外，在生产环(huan)节，中国联塑积极引入智能化生产线、高精度模具制(zhi)造技术等先进的生产设备与技术工艺。同时，借助数字化管理系统，实现对生产过程(cheng)的实时监控与优化，确保生产效率(lu)和产品一(yi)致性得到显著(zhu)提升。

在销售(shou)渠(qu)道拓展的速度和广(guang)度上，中国联塑对比同行保持(chi)领先优势。中国联塑的独立(li)独家一(yi)级经(jing)销商(shang)在2024年(nian)上半(ban)年(nian)升至2891家，遍布全国各地。由此中国联塑的经(jing)销商(shang)在网点建设、项目资源(yuan)和服务能力等各方面更具竞争力，能够及时高效地为客户提供优质丰富的产品和专业的服务。

在市(shi)场开(kai)拓方面，中国联塑展现出(chu)了敏锐的市(shi)场洞(dong)察力，围绕主营业务发展，布局下沉渠(qu)道，挖掘细分领域市(shi)场。截至目前，中国联塑已积极布局印尼、马来(lai)西亚、泰国、柬埔寨等地，未来(lai)在东南亚市(shi)场站稳脚跟，将为业绩增长带来(lai)可观的增量。

这些(xie)全方位的战略布局，不仅在短期内提升了企(qi)业的市(shi)场竞争力，更为企(qi)业的中长期发展奠定(ding)了坚实基础，确保企(qi)业在未来(lai)的市(shi)场竞争中能够始终保持(chi)领先地位。

（三）资本维度：市(shi)场机遇助推价值腾飞

当前，中国联塑正(zheng)处于(yu)港股市(shi)场基本面持(chi)续改善的关(guan)键窗口期。

从市(shi)场环(huan)境层面来(lai)看，港股市(shi)场整体呈现回暖(nuan)态势，政(zheng)策(ce)层面的大力支持(chi)、投资者信心的逐步(bu)恢复以及资金流动性的显著(zhu)提升，共同为企(qi)业的融资活动和价值发现营造了良好的市(shi)场氛围。

随着塑料(liao)管道行业发展趋势持(chi)续向好，中国联塑自身的经(jing)营实力也(ye)在不断增强，业绩实现稳步(bu)提升。这使得市(shi)场对中国联塑的关(guan)注度和认可度与日俱增，吸引了越(yue)来(lai)越(yue)多投资者的目光。

最后，从估值指标分析，以PE、PB等关(guan)键指标来(lai)衡量，中国联塑目前的估值水平、位置均处相对较低位置，这不但(dan)意味着其(qi)投资价值在资本市(shi)场中存在被低估的可能，也(ye)预示着该上市(shi)公司未来(lai)或(huo)存在着较大的投资价值提升潜力空间。

综(zong)合上述进行推导，中国联塑则有(you)望在资本市(shi)场和企(qi)业基本面的双重推动下，未来(lai)或(huo)有(you)机会重新步(bu)入价值重估和股价上升的周(zhou)期，从而为投资者带来(lai)丰厚的回报。

三、结尾部分

随着建筑建材行业逐步(bu)走出(chu)低谷，踏入2025年(nian)之后整体将更有(you)机会重新呈现出(chu)向上的发展趋势。中国联塑则凭借其(qi)龙头地位、强大的综(zong)合实力以及良好的市(shi)场机遇，具备持(chi)续稳定(ding)增长的能力。因此，对于(yu)投资者而言，中国联塑无疑是一(yi)个值得重点关(guan)注的投资标的。

我们特别的留(liu)意到，中国联塑在政(zheng)策(ce)驱动的行业变革中，凭借坚实的基本面、积极的战略调整以及良好的资本市(shi)场机遇，展现出(chu)了强大的发展潜力和投资价值。

在港股市(shi)场，该上市(shi)公司有(you)望在未来(lai)成为建材行业的核(he)心力量和投资领域的明星企(qi)业，为投资者创造丰厚回报，引领行业迈向新的发展高度。