02 行业&个股

行业板块方(fang)面，除通讯、半导体、日常消费、能源和公用事业分别收涨(zhang)0.44%、0.41%、0.24%、0.22%和0.21%外，其他标(biao)普6大板块悉数收跌(die)：房地(di)产、科技(ji)、医疗(liao)、工业、原料和金(jin)融分别收跌(die)1.16%0.81%、0.59%、0.34%、0.18%和0.08%。

概念板块方(fang)面，航空ETF涨(zhang)0.61%，旅行服务板块涨(zhang)0.75%，高端酒(jiu)店万豪涨(zhang)0.35%，爱彼迎涨(zhang)1.17%，挪威邮轮涨(zhang)0.07%。太阳能板块涨(zhang)4.79%。金(jin)融科技(ji)板块方(fang)面，PayPal收涨(zhang)0.65%，NU跌(die)0.71%。网络安(an)全(quan)板块涨(zhang)1.55%，SQ涨(zhang)1.57%。

中概股多数收跌(die)，KWEB跌(die)1.05%。台积电跌(die) 0.03%，阿里涨(zhang) 0.72%，拼多多跌(die) 0.12%，京东跌(die) 1.97%，理想跌(die) 0.6%，小鹏(peng)跌(die) 1.99%，富(fu)途跌(die) 2.52%，蔚(wei)来(lai)跌(die) 2.31%，名创(chuang)优品跌(die) 1.03%，极氪平收 0%，EH跌(die) 1.59%。

大型科技(ji)股涨(zhang)跌(die)互现。苹果收涨(zhang) 0.46%，微软跌(die) 1.09%，英伟达(da)跌(die) 4.1%，亚马逊跌(die) 0.45%，谷歌涨(zhang) 0.06%，Meta涨(zhang) 0.32%，特斯拉跌(die) 2.26%，博通跌(die) 0.49%，沃尔玛涨(zhang) 0.22%，礼来(lai)跌(die) 0.11%，PLTR跌(die) 0.59%，APP涨(zhang) 1.55%，AXON涨(zhang) 0.38%。

03 每日焦点

1、Meta四(si)季度(du)收入超预期，2025年资本开支超预期、一季度(du)收入指引逊于预期

1.30 扎克(ke)伯格旗下“元宇宙公司”Meta Platforms四(si)季度(du)EPS为8.02美(mei)元，分析师预期6.78美(mei)元。四(si)季度(du)营收483.9亿美(mei)元，分析师预期469.8亿美(mei)元。四(si)季度(du)APP家族营收473.0亿美(mei)元，分析师预期460.8亿美(mei)元。四(si)季度(du)Reality Labs营收10.8亿美(mei)元，分析师预期11.1亿美(mei)元。四(si)季度(du)运营利润233.7亿美(mei)元，分析师预期200.9亿美(mei)元。四(si)季度(du)APP家族运营利润283.3亿美(mei)元，分析师预期253亿美(mei)元。四(si)季度(du)Reality Labs运营亏损49.7亿美(mei)元，分析师预期亏损51.0亿美(mei)元。全(quan)年折旧开支比之前预估低了大约(yue)29亿美(mei)元。公司将在基建、通用人工智能（GEN AI）、Reality Labs新增就业岗位。

预计2025年总体开支1140亿-1190亿美(mei)元，分析师预期1080.1亿美(mei)元。预计2025年资本开支600亿-650亿美(mei)元，其中大部分将流(liu)向核心业务，分析师预期524.1亿美(mei)元。预计一季度(du)营收395亿-418亿美(mei)元，分析师预期416.7亿美(mei)元。预计2025年全(quan)年都存在营收增长的机会。在业绩指引中，预计汇率因素(su)将构成(cheng)大约(yue)3%的逆风。欧(ou)洲和美(mei)国的监管(guan)风险可能会影响到(dao)公司的业务。

1.30 Meta Platforms(META.O)CFO：预计将在2025年加快MTIA芯片的采用，随后(hou)将在明年将定制芯片扩展至训练工作负载，以进行排名和推(tui)荐。

Meta Platforms(META.O)CEO马克(ke)·扎克(ke)伯格：我(wo)们预计将继续从领先(xian)行业供应商处采购第三方(fang)芯片，同时在现成(cheng)芯片不理想的情况下使用定制硅(gui)芯片。不应期望AI工程(cheng)师被广泛(fan)部署和公开发布，但预计2025年AI工程(cheng)师将开始成(cheng)为可能。

谷歌、Meta、微软和亚马逊等云和超大规模公司正在引领ASIC这(zhe)一潮流(liu)。比如，谷歌的TPU、Meta的MTIA、微软的Maia、亚马逊Trainium2等。

扎克(ke)伯格预测人工智能将迎来(lai)“重大一年” Meta股价盘(pan)后(hou)大涨(zhang)

1.30 Meta Platforms首席执行官扎克(ke)伯格力挺公司的大规模支出计划(hua)，并(bing)预测人工智能(AI)今年将迎来(lai)“重大一年”，其AI助手有望成(cheng)为行业内最广泛(fan)使用的产品。“在人工智能领域，我(wo)预计高度(du)智能和个性化的AI助手今年有望达(da)到(dao)超过10亿用户的规模，”扎克(ke)伯格在公司第四(si)季度(du)财报电话(hua)会议上表示。“我(wo)预计Meta AI将成(cheng)为领先(xian)的AI助手。”

Meta将支付2500万美(mei)元 以解决特朗普2021年因账户被暂停而提(ti)起的诉讼

1.30 Meta当地(di)时间周三表示，该公司已同意支付约(yue)2500万美(mei)元，以解决美(mei)国总统(tong)特朗普就该公司在2021年1月6日美(mei)国国会大厦袭击事件后(hou)暂停其账户一事提(ti)起的诉讼。在和解金(jin)额中，2200万美(mei)元将用于特朗普总统(tong)图(tu)书馆基金(jin)，其余将用于支付法律费用和其他原告。Facebook母公司Meta向旧金(jin)山联邦法院提(ti)交了一份关于和解的通知。

2、美(mei)股异动｜特斯拉盘(pan)后(hou)先(xian)跌(die)后(hou)涨(zhang)，四(si)季度(du)收入逊于预期，预计车辆交付今年重拾增长

1.30 特斯拉盘(pan)后(hou)一度(du)跌(die)逾5%，而后(hou)又转涨(zhang)。特斯拉四(si)季度(du)调整后(hou)EPS为0.73美(mei)元，分析师预期0.75美(mei)元。四(si)季度(du)营收257.1亿美(mei)元，分析师预期272.1亿美(mei)元。四(si)季度(du)运营利润15.8亿美(mei)元，分析师预期26.8亿美(mei)元。四(si)季度(du)毛利润率16.3%，分析师预期18.9%。公司削减成(cheng)本的力度(du)并(bing)没有原来(lai)想象的那么大，这(zhe)与生产线(xian)的问题有关。四(si)季度(du)自由现金(jin)流(liu)（FCF）为20.3亿美(mei)元，分析师预期17.5亿美(mei)元。中国四(si)季度(du)车辆交付创(chuang)历史纪录。计划(hua)2025年在中国和欧(ou)洲推(tui)出全(quan)自动驾驶（FSD）。预计2025年能源储存部署将较上年至少增长50%。预计电动皮(pi)卡(ka)Cybertruck将符合美(mei)国国税局（IRS）的消费者退税标(biao)准。预计（整体）车辆业务将于2025年恢复增长。新车型仍然处于2025年上半年投(tou)产的正轨之上，更多经适车型处于上半年投(tou)产的正轨之上。特斯拉Cybercab计划(hua)2026年投(tou)产。

特斯拉：第四(si)季度(du)单车销售成(cheng)本达(da)到(dao)了历史最低水(shui)平 低于35000美(mei)元

1.30 特斯拉表示，在第四(si)季度(du)，单车销售成(cheng)本达(da)到(dao)了历史最低水(shui)平，低于35,000美(mei)元，这(zhe)主要得益于原材料成(cheng)本的改善，这(zhe)帮助我(wo)们部分抵消了提(ti)供有吸引力的金(jin)融和租赁方(fang)案所做的投(tou)入。

1.30 特斯拉CEO埃隆·马斯克(ke)：将于6月在美(mei)国奥斯汀推(tui)出无监管(guan)FSD付费服务。

马斯克(ke)：预计今年将在美(mei)国多个地(di)区推(tui)出无监管(guan)FSD

1.30 特斯拉CEO埃隆·马斯克(ke)在财报会议上表示，预计今年将在美(mei)国多个地(di)区推(tui)出无监管(guan)FSD。相(xiang)信今年将在加州推(tui)出无监管(guan)FSD。

1.30 特斯拉CEO埃隆·马斯克(ke)：多家汽车公司对FSD许可表现出显著兴趣。

1.30 特斯拉CEO埃隆·马斯克(ke)：将观察美(mei)国总统(tong)特朗普废止拜(bai)登电动汽车退税政策是否会对特斯拉产生“一定程(cheng)度(du)上的影响”。但竞争对手们将面临“毁灭(mie)性的影响”。

3、美(mei)股异动｜微软盘(pan)后(hou)跌(die)逾2%，四(si)季度(du)智能云营收和Azure增速(su)逊于预期

1.30 微软盘(pan)后(hou)跌(die)逾2%。微软第二财季营收696亿美(mei)元，分析师预期689.2亿美(mei)元。第二财季云营收409亿美(mei)元，分析师预期411亿美(mei)元。第二财季智能云营收255.4亿美(mei)元，分析师预期258.9亿美(mei)元。第二财季Azure营收增长31%，分析师预期增长31.8%。第二财季人工智能（AI）业务年收入增长175%。第二财季扣除汇率因素(su)的Azure和其他云服务营收增长31%。

4、阿斯麦(mai)24Q4营收、净利润、订单均超预期

1.29 阿斯麦(mai)24Q4营收92.6亿欧(ou)元（vs89.1）净利润26.9亿欧(ou)元（vs25.5）Q4订单额70.9亿欧(ou)元（vs35.3）

预计25Q1毛利率为52%-53%（vs51.2%）营收为75-80亿欧(ou)元

预计2025年销售额在300-350亿欧(ou)元，毛利率为51%-53%。

阿斯麦(mai)首席执行官称，人工智能是我(wo)们行业增长的关键驱动力。

阿斯麦(mai)宣布2025年后(hou)不再(zai)按季度(du)公布新增订单额

1.29 阿斯麦(mai)(ASML.O)决定2025年之后(hou)不再(zai)按季度(du)公布新增订单额，公司CFO戴厚杰（Roger Dassen）表示，按季度(du)来(lai)看，新增订单金(jin)额会出现一定波动，无法准确反(fan)映业务发展趋势，不过仍会公布年度(du)未交付订单金(jin)额。

5、英媒：软银正在谈判向OpenAI投(tou)资至多250亿美(mei)元

1.30 据(ju)英国金(jin)融时报，软银正就向OpenAI投(tou)资至多250亿美(mei)元进行谈判，此举将使软银成(cheng)为ChatGPT制造商OpenAI最大的金(jin)融支持者，双方(fang)将合作开展一个新的大规模人工智能基础设施项目(mu)。这(zhe)两(liang)家公司上周宣布，他们将领导一家合资企业，斥资1000亿美(mei)元建设“星际之门”——这(zhe)是美(mei)国总统(tong)特朗普力捧的一个庞大的数据(ju)中心项目(mu)——在未来(lai)四(si)年里，这(zhe)个数字将上升到(dao)5000亿美(mei)元。多名直接了解谈判情况的人士表示，软银正在就向OpenAI直接投(tou)资150亿至250亿美(mei)元进行谈判，此前软银已承诺向“星际之门”投(tou)资逾150亿美(mei)元。最终，这(zhe)家日本公司可能会在与OpenAI的合作中投(tou)入超过400亿美(mei)元。一位知情人士表示：“谈判仍在进行中，软银可能投(tou)资OpenAI主要股权的金(jin)额是一个不断(duan)变(bian)化的目(mu)标(biao)。”OpenAI还计划(hua)向“星际之门”直接投(tou)资约(yue)150亿美(mei)元。据(ju)几位直接了解这(zhe)笔(bi)交易的人士透露，软银对OpenAI的股权投(tou)资可能涵盖后(hou)者对“星际之门”的承诺。

微软CEO纳德(de)拉：DeepSeek有“真(zhen)创(chuang)新”，AI成(cheng)本下降是趋势

1.30 微软CEO纳德(de)拉在电话(hua)会上强调，DeepSeek R1模型目(mu)前已可通过微软的AI平台Azure AI Foundry和GitHub获取，并(bing)且很快就能在Copilot+电脑上运行。纳德(de)拉称DeepSeek“有一些真(zhen)的创(chuang)新”，AI成(cheng)本下降是趋势：“缩放定律（Scaling Law）在预训练和推(tui)理时间计算中不断(duan)积累。多年来(lai)，我(wo)们已经看到(dao)了AI训练和推(tui)理方(fang)面的效率显著提(ti)高。在推(tui)理方(fang)面，我(wo)们通常看到(dao)每一代硬件的性价比提(ti)高2倍以上，每一代模型的性价比提(ti)高10倍以上。”

1.30 微软：DeepSeek R1现已在AZURE AI FOUNDRY平台和GitHub上线(xian)。

阿里巴巴发布AI模型 声称超越DeepSeek