欧洲央行：今年累计降息4次，共100BP

欧洲央行在2024年多次降息，以应(ying)对欧元区(qu)经济增长放缓和通胀压(ya)力的缓解。

其降息力度较(jiao)大，“抢跑”美联储在6月首降，年内共降息4次，累计降息100个基点。每次降息25个基点，分别在6月、9月、10月和12月完成。

对2025年的降息预期来看，由于欧元区(qu)经济弱势难改，目前市场预计到2025年底，欧洲央行可能将再(zai)降息125个基点，使利率水平降至(zhi)1.75%。

尽管欧洲央行删除了“维持利率足够(gou)限制性”的表述，暗示未来可能进一(yi)步降息，但央行强调将采取数(shu)据依(yi)赖和逐次会议决策的方式(shi)，未对特定利率路径作出预先承诺。

市场分析认为，欧洲央行在2025年可能会继续采取宽松政(zheng)策，甚至(zhi)有可能在2025年上半年进一(yi)步降息。

英国央行：今年累计降息2次，共50BP

英国央行在2024年的降息路径较(jiao)为谨慎，仅进行了两次降息，每次25个基点，最终将利率降至(zhi)4.75%。

具体来看，英国央行在2024年8月1日宣布首次降息，将基准利率从5.25%下调至(zhi)5%，这(zhe)是自2020年3月以来的首次降息。2024年11月再(zai)次宣布降息，将基准利率从5.00%下调至(zhi)4.75%。

展望2025年，市场预计英国央行将继续降息，但步伐可能会放缓。预计到2025年底，利率可能降至(zhi)3.75%。

一(yi)些分析师预计英国央行将在2025年进行四(si)次降息，每次25个基点，最终利率可能降至(zhi)3.25%

加拿大央行：今年累计降息5次，共175BP

加拿大央行在2024年进行了多次降息，累计降息幅度较(jiao)大，是当年降息力度最大的央行之一(yi)。

数(shu)据显示，加拿大央行在2024年共进行了5次降息，累计降息幅度达到175个基点。具体来看：

首次降息：2024年6月5日，加拿大央行将基准利率从5%下调至(zhi)4.75%，这(zhe)是自2020年3月以来的首次降息。

第二次降息：2024年7月24日，加拿大央行再(zai)次将利率下调25个基点至(zhi)4.50%。

第三(san)次降息：2024年9月，加拿大央行将利率从4.50%下调至(zhi)4.25%。

第四(si)次降息：2024年10月23日，加拿大央行将利率大幅下调50个基点至(zhi)3.75%。

第五次降息：2024年12月11日，加拿大央行再(zai)次大幅降息50个基点至(zhi)3.25%。

第二次降息：2024年7月24日，加拿大央行再(zai)次将利率下调25个基点至(zhi)4.50%。

第三(san)次降息：2024年9月，加拿大央行将利率从4.50%下调至(zhi)4.25%。

第四(si)次降息：2024年10月23日，加拿大央行将利率大幅下调50个基点至(zhi)3.75%。

第五次降息：2024年12月11日，加拿大央行再(zai)次大幅降息50个基点至(zhi)3.25%。

展望未来，尽管通胀已接近(jin)目标(biao)水平，但加拿大央行仍可能在未来继续降息，以应(ying)对潜在的经济下行风险和劳动力市场的挑战。一(yi)些预测认为，利率可能在2025年进一(yi)步降至(zhi)2%至(zhi)2.5%之间。

瑞士、瑞典、中国央行纷(fen)纷(fen)降息

作为主要发达经济体中本轮降息的“急先锋”，瑞士央行在3月率先开启降息周期，连(lian)续4次会议累计降息125个基点。在12月祭出近(jin)10年来的最大降幅50个基点后(hou)，其基准利率已降至(zhi)0.5%，距离(li)零(ling)利率仅剩50个基点。

瑞典央行：今年累计降息5次，共150个基点。瑞典央行在5月、8月和9月分别降息25个基点，基准利率从3.75%降至(zhi)3.25%，并在11月进一(yi)步降息50个基点至(zhi)2.75%

新西兰联储：今年累计降息3次，共125个基点。新西兰联储在8月和11月分别降息25个基点，将现金(jin)利率从5.5%降至(zhi)4.25%。

中国央行：今年累计降息3次，共60个基点，分别发生在2月、7月和10月。具体而言：2月5年期以上贷款(kuan)市场报价利率（LPR）从4.2%降至(zhi)3.95%；7月5年期以上LPR从3.95%降至(zhi)3.85%；10月5年期以上LPR从3.85%降至(zhi)3.6%。

日本央行转向：年内累计加息2次，并取消YCC政(zheng)策

相反，在全球多国央行纷(fen)纷(fen)开启降息周期的背景下，日本央行却选(xuan)择了逆势加息。

自2024年以来，日本央行分别于3月和7月实施(shi)两次加息：在3月将政(zheng)策利率从-0.1%上调至(zhi)0%，这(zhe)是自2007年以来的首次加息，结束(shu)了长达8年的负利率政(zheng)策；随后(hou)在7月再(zai)次加息15个基点，将政(zheng)策利率提高(gao)至(zhi)0.25%，这(zhe)是年内第二次加息。

而在12月19日的利率决议中维持0.25%的政(zheng)策利率不(bu)变(bian)，符合市场预期。

日本央行在3月宣布退出收益率曲线控制（YCC）政(zheng)策，并引(yin)入零(ling)利率政(zheng)策，以促进无(wu)担保隔夜存(cun)款(kuan)利率在0至(zhi)0.1%之间波动。

日本央行还取消了购买ETF和J-REITs的计划(hua)，并调整了通胀超调承诺的量化指引(yin)，标(biao)志着其货币政(zheng)策从非常规宽松转向更加常规化的路径。

多数(shu)经济学家和市场观(guan)察家预计，日本央行可能在2025年1月或3月的会议上讨(tao)论(lun)加息，并可能将利率提高(gao)到0.5%。

前日本央行理事Eiji Maeda表示，下次加息最有可能在明年1月。

尽管日本央行内部对利率上调幅度存(cun)在分歧(qi)，但多数(shu)分析师预计，日本央行将在明年3月左右将短期利率从目前的0.25%上调至(zhi)0.5%，然后(hou)在明年9月左右上调至(zhi)0.75%

卢布大贬值！俄罗斯年内加息500基点

2024年，俄罗斯央行的货币政(zheng)策主要围绕应(ying)对高(gao)通胀和稳定卢布汇率展开。

2024年11月27日，卢布兑美元汇率一(yi)度跌至(zhi)1美元兑114.5卢布，并在2024年12月31日进一(yi)步贬值至(zhi)接近(jin)1美元兑112卢布。

为了应(ying)对卢布贬值和通胀压(ya)力，在这(zhe)一(yi)年中，俄罗斯央行采取了一(yi)系列激进的货币政(zheng)策措(cuo)施(shi)，包括多次加息和汇率机制改革。

俄罗斯央行自2023年下半年开始逐步提高(gao)基准利率，从7.5%上调至(zhi)18%，并在2024年多次宣布加息，在7月、9月和10月分别将关键利率上调至(zhi)18%、19%和21%。

具体来看：2024年7月加息200个基点将基准利率上调至(zhi)18%；2024年9月加息100个基点，将关键利率从18%提升至(zhi)19%；2024年10月加息200个基点，将关键利率上调至(zhi)21%。2024年累计加息500个基点。

尽管当前关键利率已达到21%，但俄罗斯央行仍保留进一(yi)步加息的可能性。

有分析指出，如果(guo)未来信贷活动反弹或通胀继续加速，俄罗斯央行可能考虑进一(yi)步加息。此(ci)外，俄罗斯央行预计2025年的通胀率将降至(zhi)4.5%-5.0%，并计划(hua)在2026年进一(yi)步降低至(zhi)4%。